财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收400万美元，较2023年第四季度的440万美元下降10%，主要因仪器销售减少且该季度无赠款收入，但耗材和服务收入增加 [34] - 2024年第四季度产品收入240万美元，服务收入160万美元，赠款及其他收入5.1万美元，总毛利200万美元，毛利率51% [35][36][37] - 2024年第四季度总运营费用2550万美元，研发费用1260万美元，销售、一般和行政费用1290万美元，净亏损2170万美元 [38][39] - 2024年全年总营收1420万美元，较2023年的1670万美元下降15%，主要因产品销售减少且全年无赠款收入 [39] - 2024年全年产品收入1020万美元，服务收入380万美元，赠款及其他收入22.3万美元，总毛利710万美元，毛利率50% [41][42] - 2024年全年总运营费用1.072亿美元，研发费用5060万美元，销售、一般和行政费用5660万美元，净亏损8660万美元 [46] - 2024年公司回购约650万股A类普通股，平均成本每股1.82美元，流通股减少约10%至约5900万股，截至2024年12月31日，股票回购计划剩余授权约1320万美元 [47] - 2024年自由现金流亏损约4940万美元，远低于2023年的6640万美元，预计2025年自由现金流亏损在4000万 - 4500万美元之间 [49] - 预计2025年全年营收在1700万 - 1800万美元之间，中点较2024年全年增长24% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度产品收入主要为Proteograph SP100仪器和耗材套件销售，服务收入主要来自STAC服务项目 [35][36] - 2024年全年产品收入主要为SP100仪器和耗材套件销售，服务收入主要来自STAC服务项目 [41] - 2024年共发货10台SP100仪器，截至12月31日累计发货72台，年底安装基数为49台，2024年该安装基数的耗材支出为每台约17.4万美元 [43][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司全球业务覆盖范围扩大，已为20个国家的超135家客户提供服务，其中包括12家大型生物制药公司 [10][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从大规模深度无偏蛋白质组学先驱向发现、转化和人群规模深度无偏蛋白质组学研究的可靠合作伙伴转型 [11] - 2024年战略举措包括验证平台、增强Proteograph产品套件的可及性、推动技术创新 [12] - 公司在深度无偏蛋白质组学领域处于领先地位，虽有其他供应商试图复制其方法，但在深度、规模和可重复性方面表现不佳 [13][14] - 2024年公司扩大商业基础设施投资，北美商业团队规模翻倍，新增六个渠道合作伙伴覆盖欧洲、亚太、非洲和中东地区 [22][23] - 公司将继续在直销和支持方面进行战略投资，以加速Proteograph产品套件的采用并加强客户关系 [24] - 2024年公司升级Proteograph Analysis Suite，推出Proteograph XT的新应用，扩展其在细胞裂解物蛋白质组学方面的能力 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在挑战，但管理层对公司未来充满信心，认为公司在2024年奠定的基础上，2025年将更加强劲 [11][54] - 公司预计2025年仪器投放速度将与2024年不同，主要因技术验证带来的顺风效应增强 [59][60] - 管理层认为STAC项目收入将增加，但容量将保持相对稳定，未来可能在亚洲增加STAC [67][68][70] - 尽管NIH和政府资金环境不确定，但管理层乐观认为科学创新投资将保持不变，不确定性将逐渐澄清 [80][84] - 管理层预计2025年客户出版物数量将保持与2024年相同的增长速度，STAC将继续推动出版物的产生 [90][91] 其他重要信息 - 公司将从报告仪器发货量转为报告仪器安装量，以提供更有信息价值的耗材拉动信息，并将每年报告耗材拉动和仪器安装基数 [42][44] - 公司董事会授权2500万美元的股票回购计划，2024年已回购约650万股，截至2024年12月31日，剩余授权约1320万美元 [47] - 公司决定2024年放弃股权奖励计划的年度自动刷新，并在2025年2月RSU归属日净结算和注销约36万股，进一步减少流通股 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2025年仪器和耗材的收入拆分以及上下半年的收入节奏 - 2024年资本支出困难，仪器投放集中在下半年，2025年仪器投放速度预计与2024年不同，因技术验证带来的顺风效应增强 [58][59][60] - 2025年收入拆分预计与2024年相似，产品收入约占72%，服务收入约占27%，预计仪器投放增加，耗材收入也将占重要部分 [62][63] 问题2: 能否讨论STAC项目的管道、积压情况以及收入轨迹 - 公司不打算成为服务公司，STAC容量将保持相对稳定，如有需求激增，服务项目可转至卓越中心 [65][66] - STAC收入增加主要因技术验证后项目价格接近正常服务项目，未来收入可能会趋于平稳，也可能通过产品改进改变容量 [67][68][69] - 目前STAC需求良好，来自大型制药公司和学术客户的需求增加，约三分之一的项目是模式生物项目 [71][72][73] 问题3: 能否讨论NIH风险对研究客户的影响以及1 - 2月学术客户的趋势 - 2024年约12%的收入来自政府实体，18%来自学术团体，间接资金减少虽不直接影响研究人员支出，但会引发不确定性，使研究机构在基础设施投资上更加谨慎 [80][81][82] - 目前客户对技术的需求不变，但因资金不确定性，部分客户暂停决策，部分客户在明确资金后继续推进项目 [86][87] 问题4: 2025年的出版物管道情况如何，是否有令人兴奋的项目 - 2024年是出版物丰收的一年，目前已有超30篇，预计2025年出版物数量将保持相同增长速度，STAC将继续推动出版物产生 [90][91] - 本周的HUPO会议上，公司有12个海报和口头报告，展示了技术的应用和生物见解，还有一个政府客户的论文被《自然》杂志接受 [92][93][94] 问题5: 2025年与赛默飞世尔科技的合作在收入指引中占比如何，是否意味着下半年会大幅增长，如何看待未来的合作机会和合作伙伴标准 - 目前正在培训赛默飞世尔科技的销售团队，预计第二季度全面投入运营，收入指引中对该合作的预期较为保守 [100][101] - 与赛默飞世尔科技的合作基于良好的关系和产品的卓越性能，合作是非排他性的，公司将继续与其他质谱供应商对话，寻求合作机会，以增强Proteograph的可及性 [103][104][105] 问题6: 2025年耗材拉动的假设是多少，未来几年这个数字的趋势如何，还有多少增长空间 - 公司不会提供耗材拉动的具体指引，2024年每台仪器的耗材支出为17.4万美元，商业客户高于该数字，学术客户低于该数字 [109] - 单台Proteograph有能力实现更高的耗材支出，增长取决于项目类型和规模，公司正在与各方讨论大型人群规模研究项目，同时也希望今年快速扩大安装基数 [110][111]