纪要涉及的公司 威胜信息 纪要提到的核心观点和论据 1. 经营业绩：2024 年营收 27.45 亿元同比增长 23%，净利润 6.31 亿元同比增长 20%，剔除员工持股计划股份支付费用后净利润 6.5 亿元同比增长 24%，上市后收入和净利润持续双增长，净利润复合增长率 23.74%，截至 2024 年底在手订单结余 40.17 亿元[2][3] 2. 股东回报：2024 年现金分红 7 亿元、回购注销股份 2 亿元，股东总回报率 26.66%，净资产收益率 23.20%；2025 年计划每十股派发现金红利 5.2 元同比增加 21%，未来五年保持 40%基准分红率，2025 年 1 月发出 1 - 1.5 亿元回购计划[2][4][5] 3. 研发创新：2024 年研发投入占营收超 8%，推出近 50 款创新产品和解决方案，新品收入 13.38 亿元占总营收 49%，3%与 AI 相关；第一大单品从网关更迭为通讯芯片，芯片和模块业务营收 7.76 亿元同比增长 18%[2][6] 4. 国际化战略：2024 年海外收入 4.21 亿元创历史新高同比增长 85%，已设立十余家境外子公司和销售代表处，在沙特、印尼等地建设工厂；2025 年重点布局东盟市场，推动印尼工厂全面投产、沙特工厂上半年投产，智能电网产品投放中东、印尼及埃及等市场，加强 AMR2.0 与 1.0 融合，开拓南南国家市场[2][7][8] 5. AI 产品：AI 产品在新产品中占比 30%，2024 年与 AI 相关收入 4.06 亿元，主要体现在电网软硬融合产品上，预计 2025 年增速放量，应用拓展至智慧建筑和智慧园区等领域；布局云、网、边、端四个层面，2024 年中标南方电网和国家电网视频监测解决方案，在拓扑识别等方面有显著应用[4][10][14] 6. 在手订单：在手订单充沛，国内订单 26.2 亿元，国际订单 13.97 亿元，主要集中在中东、孟加拉、埃及、西非和南非等地，新增合同 2025 年将进一步积累并加快节奏[11] 7. AI 产品价值：为客户提供降价限损、提高效率等核心价值，帮助客户优化运营、提高整体利润率，成立智能人工智能研究院取得阶段性成果[12] 8. 海外市场战略：不同国家市占率不同，通过推出满足全性能要求的智能超声波水表等领先技术抢得先机，执行互联网 + 芯片 + 人工智能发展战略实现未来五年稳健增长[13] 9. 国内电网市场：2025 年中国国家电网和南方电网投资达历史高点，集中在新能源并网接入及负荷管理、补强配网，公司推出新型 AI 终端及监测平台，启动下一代通讯解决方案[15] 10. 新能源入市政策：2024 年试点 2025 年全面推广，带来软硬融合场景应用需求和新结算场景商机，公司技术和产品准备充分，将在业务和商务模式创新[16] 11. 长沙智谷项目：中标金额 1.77 亿元，是数字城市项目，包括综合管理平台建设等多方面，未来计划在国内外推广类似平台业务模式[17] 12. 项目商业模式：融合多种创新，当前投入在软件平台，收费为十年服务费，动态园区服务收费以复利形式出现，业主按每平方米 3.76 元支付物业管理费，园区内部分业务按单收取服务费[19] 13. 国际市场推广：与阿联酋能源部、沙特清真寺合作伙伴等签订战略合作协议推广智慧园区及物业管理方案，方案正在编制中[20] 14. 通信网关库存：库存上升因原材料存货增加对应采集终端产品，2024 年因新标准发布及国网计划交付延误，2025 年重点推进配电自动化终端实施，在手订单约 7.7 亿元，采集终端订单约 2.5 亿元交付延缓，其余正常[22] 15. 业务增长因素：2024 年业务增长得益于对客户需求洞察准确，如电网领域终端产品增长明显[23] 16. 电网下游需求：2024 年南网 V3.0 带来的电监测终端业务增速快，未来五年基于电网新应用场景需求将保持高增长；2025 年电网投资增加，新能源接入全面推广、南方电网新变电系列化产品、新型通讯主网投入及 AI 垂直应用等将推动公司提出新装置和解决方案[24] 17. 海外市场布局计划：2025 年在沙特、印尼等地加速海外布局，印尼工厂预计四月开业[25] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 长沙智谷智慧园区项目后期动态园区服务收益未计入已公布中标信息[19] 2. 海外推广智慧园区项目本身非重资产投资，需与本地化合作伙伴深度合作[21]