纪要涉及的行业和公司 - 行业：养殖、饲料、兽医药和疫苗、环保、大宗商品交易 - 公司：金河生物、邦基科技、巨星、正邦、德康 纪要提到的核心观点和论据 - 养殖板块：处于布局期 应找经营质地好、未来三年销量可翻倍、2025 年表现优的企业 二季度猪价将下行 行业进入亏损期 推荐巨星、正邦、德康 因其卖量较大、成本优秀[1][2][12][13] - 饲料板块：今年收益率不错 因猪多销量好且原材料涨价带动饲料价格上涨 一季度业绩会有表现 推荐邦基科技 其今年业绩较去年改善明显 未来三年销量翻倍[2][13] - 金河生物 - 兽医药业务：约 10 亿收入 主要产品金霉素原作为饲料添加剂 法规改变后客户从饲料企业变为养猪企业 销量下滑 但新客户用量可扩大百倍 市场规模有望打开 国外欧美业务 2024 年增长 20% 能持续两到三年 提供稳定收入和利润增长 新建六七产能 对接土霉素业务 业务板块能维持 10% - 20%平稳增长[3][4][5][6] - 疫苗业务：约 3 亿收入 以猪疫苗为基础 未来猪疫苗行业竞争、量价会下行 金河生物亏损有限 能守住基本盘 反宠苗今年能带来收入和利润大幅增长 宠物苗看产品研发进展 非瘟疫苗看国家政策[7][8][9] - 环保业务：收入 1 亿多 利润稳定 今年接单增多 利润从五六千万增长到七八千万 能提供稳定且向上的增长[10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 金河生物是家族企业 比较踏实专注 先将金霉素做到行业第一 面临转型积极变化 开拓疫苗等新业务板块[11] - 大宗商品交易业务量虽大但利润少 可忽略不计[9]