公司经营情况 - 2024 年面对行业需求压力与业务转型阵痛，实现营业收入 280.56 亿元，同比下降 14.52% [2] - 2024 年直销业务收入规模较上年同期大幅减少 60 亿元，同比下降 58.75% [2] - 2024 年零售渠道实现营业收入 102.92 亿元，同比增长近 10%，其中民建集团实现营业收入 93.7 亿元，同比增长 14.58% [3] - 2024 年工程渠道营业收入 133.54 亿元，同比增长 6.74% [3] - 2024 年工程渠道及零售渠道收入合计 235.62 亿元，占公司营业收入比例为 83.98%，同比增长 8.10%，其中零售渠道占比 36.39%，工程渠道占比 47.60% [3] - 2024 年经营活动产生的现金流量净额提升至 34.57 亿元，同比增长 64.39%，收现比达到 1.05，应销比有所下降 [4] - 2025 年收入预算目标为 300 亿元 [5] 业务板块亮点 - 民建集团得益于渠道下沉渗透及品牌、产品、渠道力赋能，新品类借助销售协同快速增长 [3] - 工程渠道抓住行业供给端出清机遇，发展合伙人并赋能，市场份额持续提升 [3] 业务模式转型 - 业务模式从传统大客户为主的直销模式向零售渠道和工程渠道为主的渠道销售模式转型 [2] - 销售模式已成功从以大 B 为主的直销模式转型为以 C + 小 B 为主的渠道销售模式 [3] 经营决策与展望 - 2025 年严格管控费用支出，提升人均效能和运营效率，降低费用率 [4] - 业务转型基本完成，直销业务下降造成的收入缺口缩小，零售渠道、新品类、海外集团将成增长动力 [5] 互动问答 - 现金分红若实施，实控人质押率预计明显下降，化解质押风险和公司经营风险 [6] - 现金分红方案综合考虑资金状况和可供分配利润，不会影响公司未来正常经营 [7][8][9] - 2024 年四季度毛利率环比下降因收入规模低和确认返利费用 [10][11] - 公司希望今年集中解决剩余工抵房问题，已计提充分减值准备 [12] - 砂粉集团 2024 年销量 800 万吨左右，收入 41.52 亿元，依托供应链和渠道能力提升销量和份额 [13] - 德爱威零售业务收入下滑但扭亏为盈，工程业务去施工化转型，去年未产生新增应收款项 [14] - 民建集团主要产品线涵盖“七朵金花”，防水与非防水产品线收入各占约 50% [15] - 海外业务积极布局供应链体系和渠道建设，美国、沙特工厂有序推进，马来西亚基地试生产，多国设公司或办事处 [16][17]