纪要涉及的行业和公司 - 行业：人形机器人、工程机械、注塑机、工业母机、工业气体、流程工业自动化仪表、机械（含电梯、煤机等细分） - 公司：恒立液压、汇川技术、绿谐波、南山智尚、云中科技、飞捷、领益智造、兆威机电、银轮股份、徐工、中联重科、三一重工、海天国际、伊之密、安徽合力、华为、纽威数控、华锐精密、杭氧股份、川仪股份、创意股份、杰瑞股份、纽威股份、广日股份、同力股份 [3][6][11] 纪要提到的核心观点和论据 人形机器人行业 - 中国企业优势：中国企业在特斯拉人形机器人零部件供应中优势显著，低价批量供货能力强，多个核心零部件报价破1000元人民币，低于海外友商，且生产工艺和设备优化快，市场放量后将成主导 [2] - 关注方向：EX新品及其仿生皮肤材料、特斯拉灵巧手可能采用的健椿材料、飞捷物流场景应用及相关高成本零部件供应链值得关注 [3][4] - 发展趋势：板块行情预计分化，竞争力强的零部件公司（恒立液压、汇川技术、绿谐波）、新材料公司（南山智尚、云中科技）、量产节奏快的整机及其供应链标的（飞捷、领益智造、兆威机电、银轮股份）将表现强劲 [3][5] 工程机械板块 - 近期表现：一月份受春节影响内销数据仍正增长，出口增速15% - 20%以上，二月份因去年基数低表现更好，1 - 2月累计国内业务10%以上增长，出口超20%，预计一季度业绩增长20% - 30% [6] - 推荐标的：徐工、中联重科、三一重工，低估值且受益于国企改革和智能制造设备规划 [3][6] 注塑机行业 - 发展趋势：国内外市场表现良好，国内龙头企业市占率提升，预计可持续10%以上增长，海外市场因全球制造业产能再分布，海天国际等在东南亚、印度、中东及北美份额显著提升，享受长期景气周期 [11] - 企业表现：海天国际和伊之密1 - 2月整体增速超20%，国内市场增长10%以上，海外市场增长超20% [3][10] 安徽合力 - 亮点：与华为合作，物流业务预计2030年超50亿元，基本面触底反弹，自动化控制系统及简易自动化生产线是亮点，为重点推荐标的 [3][8] 机床和刀具板块 - 关注公司：纽威数控全年预计增速约15%，产品品类齐全，国内外市场表现良好；华锐精密预计营收增速约20%，利润增速更快，产能利用率提升且价格竞争减弱，毛利率和净利率有望提高 [12] 工业气体领域 - 行业情况：延续复苏态势，液氧、液氮、液氩等零售气体价格连续三周恢复，液氧恢复幅度超15%，反映下游顺周期工业领域复苏，给相关企业带来利润弹性 [13] - 龙头企业：杭氧股份动态市盈率约16倍，工业气体业务占比逐渐增加，对其未来发展持积极乐观态度 [13] 流程工业自动化仪表领域 - 发展机会：具有顺周期特性，下游应用广泛，川仪股份动态市盈率11 - 12倍，相对便宜，推荐关注低估值标的 [14] 机械行业低估值公司 - 创意股份：具备对冲下游市场波动能力，产品线和市场占有率提升，仪器仪表具零部件属性，业绩稳健 [15] - 杰瑞股份：2024年订单增速超30%，从设备公司向服务及工程公司转型，订单结构多元化，预计2025年收入和利润双位数增长，估值10 - 11倍 [15][17] - 纽威股份：从炼油化工领域向多元化业务转型，2024年订单增速超预期，高毛利产品占比提升，预计2025年海外业务占比进一步提升，盈利能力增强，估值14 - 15倍 [16][17] 机械行业高股息板块 - 电梯板块：高股息收益率（5% - 10%），2025年初顺周期需求回暖，有地产政策和设备更新政策支持，需求稳定，存量市场有望启动 [18] - 广日股份：2024年分红金额预计近十亿元，市值100 - 110亿，股息率接近10%，预计2025年最低分红达年度利润60%，不排除中期分红，值得关注 [19] 煤机板块 - 同力股份：行业整体偏弱但公司快速增长，账面现金充裕，分红预期高，股价已翻倍，股息率5% - 6%，业绩保障优势明显，建议重点关注 [20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 中国2月PMI达50.2%，环比1月上升1.1个百分点，重回景气区间，从去年12月开始整体订单持续复苏，2025年相关公司维持正增长，注塑机板块表现突出 [9] - 机械板块在国内经济回暖超预期背景下存在众多投资机会，新项目开工数量超出预期，工业气体零售气价格环比回暖，资金可能从高估值竞争地位不明确企业转向低估值顺周期企业，人形机器人优质标的大趋势已形成 [22]