财务数据和关键指标变化 - 2024年全年，集团特殊项目前EBITDA增加约2亿欧元，调整后特殊项目前EBITDA利润率从12.6%提升至13.1%，核心业务利润率提高2个百分点至13% [28] - 特殊项目前EBIT达到39亿欧元，较上年增长3%，特殊项目在EBIT中为 - 19亿欧元，主要由重组成本和减值造成 [29] - 净收入为13亿欧元，而2023年为2.25亿欧元，来自持股的净收入增加7.98亿欧元至5.98亿欧元 [30] - 经营活动现金流降至69亿欧元，净营运资本变动带来3.6亿欧元现金流入，远低于2023年的18亿欧元 [31] - 物业、厂房和设备及无形资产支出增至62亿欧元，自由现金流达7.48亿欧元，超出1 - 6亿欧元的预测范围 [32] - 2024年第四季度，特殊项目前EBITDA提高19%，达到16亿欧元，经营活动现金流降至35亿欧元，自由现金流为12亿欧元 [9] - 截至2024年底，总资产增至804亿欧元，权益约为37亿欧元，权益比率为45.9%，净债务增至188亿欧元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 化学品与工业解决方案 - 第四季度，除贵金属和贱金属外，集团销量增长3%，化学品与工业解决方案板块在年末季度销量也有所增加 [7] - 化学品板块实现稳健销量增长，特定利润率略有下降，两个部门推动该板块特殊项目前EBITDA略有增加 [10] - 工业解决方案板块实现轻微销量增长，特定利润率略有下降，特殊项目前EBITDA大幅下降 [13] 材料 - 材料板块两个部门销量略有下降，特定利润率有所改善，但特殊项目前EBITDA略有下降 [11] 营养与护理 - 营养与护理市场环境有利，但护理化学品销量增长无法抵消营养与健康部门销量下降，特殊项目前EBITDA大幅上升 [14] 表面技术 - 表面技术板块销量下降，特定利润率提高，但特殊项目前EBITDA略有下降 [16] 农业解决方案 - 农业解决方案市场在各地区呈现积极销量势头，该板块实现强劲销量增长，特殊项目前EBITDA大幅增加 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 基础化学品市场环境略有改善，全球轻型汽车产量在第四季度与上年同期持平，ICE车辆比例继续下降 [10] - 2024年全球轻型汽车产量为8950万辆，较上年下降约1% [21] - 作物保护和种子产品市场特点是经销商库存高、客户需求低和价格下跌 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在投资组合管理方面取得进展，出售装饰涂料业务给宣伟，2025年第二季度将探索剩余涂料业务战略选择 [25] - 农业解决方案业务将在2027年完成法律分离和实施专用ERP系统，并为IPO做准备 [26] - 2025 - 2028年计划资本支出162亿欧元，2025年计划支出5亿欧元，低于2024年的6亿欧元 [43] - 公司目标是到2026年底实现21亿欧元的年度成本节约，2024年底已实现约1亿欧元的年度成本降低 [45] - 董事会致力于通过股息和股票回购向股东进行有吸引力的分配，2025 - 2028年计划向股东分配至少12亿欧元 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年预测假设商品需求适度上升将支持GDP和工业生产增长，但地缘政治和贸易政策不确定性将影响企业和消费者信心 [50] - 全球化工行业预计将实现略高于GDP和工业生产的增长，集团特殊项目前EBITDA预计在80 - 84亿欧元之间，除化学品外各板块预计盈利增加 [51] - 预计集团自由现金流在4 - 8亿欧元之间，二氧化碳排放量预计在1670 - 1770万公吨之间 [52] - 2025年公司将优先推进独立业务投资组合管理、加强核心业务、推进中国新一体化基地建设和实施重组措施 [57] 其他重要信息 - 2024年经审计的巴斯夫报告将于3月21日发布，今日公布的关键财务数据为初步数据 [3] - 尽管集团销量增长，但2024年范围1和范围2排放量与2023年基本持平，为1700万公吨，可再生能源电力比例从20%升至26% [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国市场复苏情况及一季度业务展望 - 2024年中国市场整体表现良好，化学品业务销量增长约5%，但利润率较低，第四季度业务动态不佳 [66] - 年初市场表现平淡，核心业务上游市场结构过剩，但乙烯和丙烯价格对裂解业务有利，下游业务开局良好，农业解决方案业务基本符合全年指引 [70] 问题2: 农业解决方案业务第四季度定价情况及关税传闻影响 - 积极的价格影响主要在种子方面，作物保护方面有价格损失也有价格上涨 [85] - 巴斯夫自身受关税影响不大，客户有考虑短期生产转移，但目前未出现重大生产转移情况 [80] 问题3: 一季度业绩与全年指引的关系及中国新一体化基地2026年EBITDA贡献 - 一季度农业业务有一定挑战，其他业务基本符合运营规划，全年业绩有望达标 [91] - 目前难以确定2026年中国新一体化基地的EBITDA贡献，启动和调试相关活动成本将大幅下降，具体数字将在晚些时候公布 [96] 问题4: 化学品业务4亿欧元调试负担的季度分布及EBITDA轻微下降原因 - 调试负担更多集中在下半年，但每季度1亿欧元的估计较为合理 [103] - 化学品业务虽受湛江项目启动影响，但中间体部门盈利有望显著增加，且2025年检修活动成本将减少，去除湛江项目影响后盈利将大幅改善 [104] 问题5: 表面技术业务EBITDA预计大幅增加的因素及俄罗斯天然气情况 - 表面技术业务盈利增加得益于成本节约、市场份额增加和电池材料业务改善 [112] - 公司没有恢复从俄罗斯进口天然气的计划，已从其他来源确保天然气供应 [116] 问题6: 业绩指引中假设的销量增长及剩余涂料业务出售方式 - 业绩指引基于集团销量增长约3%，波动主要来自利润率而非销量 [125] - 公司计划将剩余涂料业务作为一个整体推向市场，以实现其价值 [128] 问题7: 天然气价格对冲政策、欧洲裂解利润率情况及湛江项目营运资金情况 - 公司采用混合对冲方式对天然气进行套期保值，预计全年天然气价格将下降 [134] - 欧洲裂解利润率处于低位且走势平稳，公司因一体化设置受影响较小 [137] - 湛江项目营运资金约7 - 8亿欧元，部分在2025年体现，部分在2026年体现 [140] 问题8: 被征用资产联邦担保讨论情况及营养与护理业务影响 - 联邦担保程序正在进行中，暂无更多进展可报告 [145] - 营养与护理业务因事故在2024年下半年受到高两位数百万欧元影响，2025年仍有低三位数百万欧元的EBITDA拖累，预计下半年逐步恢复 [148] 问题9: Harbour Energy股份处理及表面技术业务前景 - 公司将适时变现Harbour Energy 39.6%的股份，但目前无立即出售需求 [165] - 表面技术业务中，汽车催化剂业务受电动汽车影响在全球情况不同，公司在欧洲市场份额增加；电池业务改善主要来自中国市场和成本重组 [161] 问题10: 表面技术业务利润增长信心及湛江项目挑战 - 表面技术业务第四季度表现不佳，但2025年有望通过成本节约、市场份额增加和电池材料业务改善实现利润增长 [175] - 湛江项目规模和复杂性前所未有，但公司有信心顺利启动，需要高度重视和专业团队投入 [173]