纪要涉及的行业或公司 涉及全球经济金融领域，包括美国、欧元区、日本、中国、印度等主要经济体，以及外汇、信贷、股市、加密货币、石油、黄金等金融市场和行业 纪要提到的核心观点和论据 全球经济步入持续低增长时代 - 全球经济增长趋于稳定但缓慢，呈现“低增速常态”：2024 年全球经济在多重风险中曲折前行，预计增速 3.2%，较 2023 年小幅回暖，需求端居民消费回落，供给端制造业与服务业延续扩张趋势但粮食供给量下降；2025 年预计增长率 3.2%，短期受通胀下行放缓、债务规模扩大、地缘政治紧张等制约，长期受人口老龄化和生产率增长放缓影响[9][11][14] - 全球经济增长区域分化显著，新兴经济体成为主要力量：2024 年美国经济超预期，新兴经济体提供超一半动力，新兴经济体 GDP 增速 4.2%高于发达经济体；2025 年发达经济体预计增速 1.9%，新兴经济体预计增速 4.2%，仍是主要动力[16][19] - 全球通胀压力有所缓解，但下行速度放缓：2024 年全球通胀总体下行，预计 CPI 同比增幅 5.8%，较 2023 年下降 0.9 个百分点，部分经济体通胀仍上升；2025 年下行速度放缓，预计放缓至 4.2%，部分经济体面临反弹风险[22][24] - 全球贸易韧性复苏，未来面临更多挑战：2024 年全球贸易韧性复苏，贸易额达 33 万亿美元创历史新高，服务贸易表现亮眼；2025 年贸易保护主义或创新高，预计增长率降至 2.6%，科技、数字、绿色贸易和区域经贸合作是新增长点[28][29] - 全球外商直接投资适度增长，地缘政治成为主要影响因素：2024 年全球 FDI 增长 11%达 1.4 万亿美元，区域分化明显；2025 年预计适度增长，地缘政治和经济不确定性是主要影响因素，区域分化延续[32][33] 国际金融市场不确定性增加 - 全球外汇市场波动加剧，美元指数强势：2024 年美元指数呈涨后回落再冲高走势，较年初升值 7.1%，欧元、日元、新兴市场货币表现各异；2025 年不确定性高企，美元指数预计先跌后涨、前低后高，部分货币走势分化[39][42] - 全球信贷前景有所改善，私人信贷持续增长：2024 年全球信贷市场复苏，企业债务销售近 8 万亿美元，信贷条件改善，私人信贷市场潜力大但脆弱性上升；2025 年有望延续向好趋势，私人信贷增长潜力强劲，但地缘政治和贸易保护主义或影响稳定[45][50] - 全球股市震荡上行，区域分化显著：2024 年全球股市总体上行，MSCI 全球指数涨幅 15.7%，发达市场领涨；2025 年有望延续上升势头，美股短期有上涨空间，欧股上行动力不足，新兴市场涨势有望延续但分化[52][59] - 特朗普就任引发市场重构，加密货币价格狂飙：2024 年特朗普胜选推动加密货币市值飙升，比特币全年涨幅 120.88%；2025 年市场将持续走强，但新风险和不确定性上升[60][61] - 全球石油价格中枢下移，黄金价格高位盘整：2024 年石油价格宽幅震荡、中枢下移，黄金价格震荡上扬、涨势强劲；2025 年石油价格或继续下探，黄金价格有望维持高位震荡[62][66] - 美国中小银行破产加剧金融市场脆弱性：2024 年美国中小银行破产潮引发信任危机，金融市场脆弱性上升；2025 年脆弱性将持续存在，需警惕商业地产和消费贷款风险，市场信心重建是关键[70][71] 货币和财政政策协调配合 - 货币政策分歧中探寻未来之路：2024 年全球主要经济体货币政策分化，美联储降息 3 次累计 100 基点，英国降息 2 次累计 50 基点，日本加息 2 次累计 25 基点，俄罗斯加息 3 次累计 500 基点；2025 年美欧维持降息态势，日本、俄罗斯央行继续加息，各国路径存异[75][78] - 限制公共债务重建财政缓冲：2024 年全球公共债务预计超 100 万亿美元，约占 GDP 的 93%，偿债成本挤压政府预算；2025 年各国需积极部署政策，短期评估债务可持续性，中期调整财政，长期完善预警与应对机制[82][84] - 强化国际政策协调与合作：2024 年货币政策外溢性影响加深，各国政策分化加剧经济不确定性；2025 年国际政策协调是促进全球经济稳定增长的重要手段，需建立信息交流、宏观审慎、政策协调等机制[86][88] 全球经济金融专题分析 - 美国债务创新高，可持续性面临挑战：美国债务规模不断刷新历史，截至 2024 年三季度末占 GDP 比重为 113%，预计 2029 年达 131.7%；美债举新还旧成常态，受美元主导地位、选举政治、国际与经济背景冲击等因素影响；美债可持续性面临严峻挑战[92][95][102] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年 10 月联合国粮食及农业组织的食品价格指数平均为 127.4，环比增长 2.0%，同比增加 5.5%[22] - 2024 年 11 月 25 日晚至 11 月 26 日凌晨，比特币价格冲高至 9.9 万美元左右后暴跌，跌幅超 6%，跌破 9.3 万美元，导致超 17 万人爆仓，爆仓总金额达 5.47 亿美元[61] - 2023 年 3 月起国际银行业动荡，4 家总资产规模合计约 9000 亿美元的银行在 11 天内相继出险[70] - 2024 年美国出台包括 CARES Act 的几部法案涉及财政支出规模达 4 万亿美元以上，2023 年军费支出接近 8000 亿美元，美国在阿富汗、伊拉克、叙利亚战争中投入超 4 万亿美元[99]