公司基本信息 - 证券代码为 301608，证券简称为博实结，是深圳市博实结科技股份有限公司 [1] - 2025 年 3 月 4 日上午线上调研参与人员为申万菱信的付娟、卜忠林、徐巡，下午线下调研参与人员为广发证券的韩东，上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书向碧琼女士和证券事务代表王占超先生 [2] 公司业务概况 - 是从事物联网智能化产品研发、生产和销售的高新技术企业、专精特新“小巨人”企业，以通信、定位、AI 等技术应用为核心，基于自研无线通信模组，为物联网应用场景提供智能终端产品及配套解决方案，产品主要应用于智能交通、智慧出行、智能支付等领域 [2] - 2024 年 1 - 9 月实现营业收入 10.45 亿元，较上年同期增加 23.60%，实现归属于上市公司股东的净利润 1.35 亿元，较上年同期增加 0.17%，收入增长得益于海外业务和智慧出行组件收入增长 [2] 未来业务增量 出海战略 - “出海”是未来几年主要发展战略和重要增长点，2024 年上半年智能车载终端、其他智能硬件海外业务收入大幅增长，海外营业收入达 15,853.85 万元，超过 2023 年全年 [3] 产品领域拓展 - 从商用车监控终端起步，拓展到乘用车定位终端、智慧出行组件、智能支付硬件等领域，2023 年拓展智能睡眠管理终端等产品，以技术应用为核心，向物联网应用领域扩展是产品发展战略，物联网应用领域拓展是未来收入主要增长点 [3] 现有领域深耕 - 在智能交通、智慧出行（两轮车）、智能支付等领域有完善产品体系和客户资源，有先发优势，未来将顺应技术潮流更新换代产品，深挖现有应用领域多样化场景，推出新产品方案，技术进步带来产品价值提升和现有应用场景产品增量是未来收入增量之一 [4] 产品形态与模组情况 - 主要从事物联网智能化产品研发、生产和销售，基于自研无线通信模组提供智能终端产品及配套解决方案，终端产品应用于智能交通、智慧出行、智能支付等领域 [4] - 无线通信模组主要自研、自产、自用，可缩短研发周期、降低技术风险，与核心芯片厂商关系紧密，有成本优势；少量外购是因部分品类无线通信需求量少，基于成本效益原则选择对外采购 [4][5] AI 技术应用情况 - 密切关注 AI 技术发展趋势，积极探索其在产品上的创新应用，博云车联和博云视控两个云管理平台利用 AI 技术为客户提供智能化服务 [5] - 已开展适配相关 AI 技术的探索工作，目前仅停留在技术适配及原型开发阶段，距离规模化商用需较长时间，对业务开展和业绩贡献无实质影响 [5]