财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度全球净收入为7900万美元，较2023年第四季度增长30%；全年全球净收入为2.663亿美元，较2023年增长32%，处于2.6 - 2.66亿美元指导范围的上限 [31] - 2024年第四季度报告毛利率为66.7%，调整后毛利率为67.5%，与2023年第四季度持平；全年报告毛利率为68.5%，调整后毛利率为69.6%，符合68% - 71%的指导范围 [32] - 2024年第四季度GAAP运营费用为5490万美元，低于第三季度的5760万美元；非GAAP运营费用为4660万美元，低于第三季度的4960万美元；全年GAAP运营费用为2.167亿美元，高于2023年的1.868亿美元；非GAAP运营费用为1.85亿美元，处于1.85 - 1.9亿美元预期费用指导范围的低端 [33] - 2024年第四季度非GAAP运营收入为670万美元，相比2023年第四季度的非GAAP运营亏损370万美元和2024年第二季度的非GAAP运营收入110万美元有显著改善，且实现了全年盈利，比预期提前一年 [36] - 2024年第四季度末现金为8700万美元，高于第三季度末的8500万美元 [37] - 2025年预计总收入在3.45 - 3.55亿美元之间，较2024年增长30% - 33%；非GAAP运营费用预计在2.3 - 2.4亿美元之间；预计全年实现盈利和正的非GAAP运营收入，非GAAP运营收入集中在第四季度 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国产品收入约占总销售额的95%，客户再订购率约为70% [31] - 国际业务取得显著进展，英国团队进入市场两年，市场份额与美国第二年相当；在澳大利亚和西班牙扩大了直接业务，两个市场需求强劲；预计国际收入贡献将继续增加 [10][11][32] - 预计Evolys可注射透明质酸凝胶在2025年贡献总收入的8% - 10% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国毒素市场在新冠疫情后连续多年以高个位数增长，公司预计长期增长率约为10%；填充剂市场在2025年预计相对平稳，长期来看将以中高个位数增长 [47][68][70] - 公司在美国市场份额接近14%，高于2028年的指导份额 [8][84] - 目前可寻址市场约为62亿美元，预计到2028年将增长到约100亿美元 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年首要任务是推出Evolys产品，计划在第二季度初商业化，初期重点是样品推广，预计第二季度收入较少，大部分收入在下半年实现 [13][16] - 公司将Evolys无缝集成到现有福利组合中，包括联合品牌媒体和消费者奖励，以吸引客户 [17] - 长期目标是到2028年实现至少7亿美元的收入和至少20%的非GAAP运营利润率，增长将由神经毒素业务和可注射透明质酸凝胶业务驱动 [20][39] - 公司通过高效的现金支付商业模式、专注于数字和产品创新来保持竞争力，其Evolys产品的Coldex技术和独特标签使其在市场上具有差异化优势 [20][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场存在挑战，但公司在毒素市场数据中未看到负面影响，消费者对毒素产品兴趣浓厚，年轻一代的涌入为公司业务带来好处 [47][48] - 填充剂市场在新冠疫情后有所波动，目前正趋于正常化，公司认为该市场未来仍有增长空间 [50] - 公司对Evolys产品的推出充满信心，其独特的标签和技术将有助于吸引新客户，扩大市场份额 [51][52] - 公司现有流动性充足，能够支持运营和债务偿还，对实现长期增长目标充满信心 [38][20] 其他重要信息 - 2024年新增超过2900个新账户，使总采购账户超过15000个，占毒素市场的一半 [10] - Evolys Rewards消费者忠诚度计划用户超过110万，较上一年增长40% [10] - 公司于2024年下半年推出Club Evolys订阅计划，已向约100个客户推广，初期效果良好 [55] - 公司建立了Evolus Academy教育平台，2025年培训能力将超过12000 - 13000个账户 [100][101] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待美国面部注射剂市场环境以及GLP - 1对患者行为的影响 - 公司在毒素市场数据中未看到市场挑战的负面影响，毒素市场连续多年以高个位数增长，消费者对毒素产品兴趣浓厚，年轻一代的涌入为公司业务带来好处 [47][48] - 填充剂市场在新冠疫情后有所波动，目前正趋于正常化，未来预计将以中高个位数增长 [50] - 公司Evolys产品标签提及体重减轻导致的面部皱纹，这是吸引GLP - 1患者的重要优势 [51][52] 问题2: Club Evolys订阅计划的表现及相关指标 - 该计划于2024年下半年向有限客户推出，目前已扩展到约100个美国客户，初期效果良好 [55] - 公司希望在完整一年周期后分享结果并与试点进行比较，目前该计划与忠诚度计划不同，是全新平台，诊所需要一定学习曲线 [56][58] 问题3: 2025年美国毒素市场增长预期以及填充剂体外数据与临床应用的关系 - 历史上填充剂和毒素市场以低两位数增长，毒素市场在过去两年为高个位数增长，公司预计长期增长率约为10%；2025年填充剂市场预计相对平稳，若有利因素出现将带来上行空间 [67][68][70] - Evolys凝胶的冷冻交联技术能更好地保留透明质酸的自然结构，在抗压和抗剪切力方面优于竞争对手，临床研究也显示其具有更好的矫正效果和更长的持续时间 [71][73][75] 问题4: 如何添加体重减轻相关标签以及第四季度市场份额变化和是否受益于AbbVie忠诚度计划重新设计 - 标签添加是与监管机构协商的结果，公司对研发团队表示肯定 [79] - 公司市场份额持续增长，2024年市场份额接近14%，高于2028年的指导份额；公司认为品牌表现出色得益于优秀的销售、领导和营销团队，以及独特的现金支付价值主张 [80][81][84] 问题5: 2025年服务收入预期、2024年第四季度服务收入为负的原因以及收入增长情况 - 服务收入相对稳定，主要来自加拿大的一个账户和一份合同，预计不会有重大变化 [91] - 国际市场Nextiva业务预计将显著超过美国市场增长，目前国际收入占比约为5%，未来占比将继续增加 [92][93] 问题6: Evolys Smooth和Form的推出流程以及客户忠诚度计划是否会改变 - 公司将在3月底的全国销售会议上披露Evolys的详细推出计划，通过Evolus Academy教育平台和医疗事务临床团队，2025年培训能力将超过12000 - 13000个账户，能够快速广泛地覆盖客户 [100][101][102] - Evolys Rewards联合品牌媒体福利将在第二季度开始，消费者奖励计划将随后推出，消费者使用Jeuveau的奖励可用于Evolys，公司还考虑为同时使用两种产品的消费者提供福利 [103] 问题7: 2025年新账户数量预期以及Evolys培训和注射程序是否有差异 - 历史上公司每季度预计新增约500个新账户，2025年将优先对现有顶级账户进行Evolys产品的教育和培训，新账户数量将减少；2026年将重新评估 [112][113] - Evolys凝胶训练的关键在于实现最佳矫正，无需考虑凝胶流失或肿胀问题；该凝胶具有低炎症特征，可进行更浅表的注射；且使用效率高，所需用量少即可达到矫正效果 [117][118][119]