纪要涉及的公司 领益智造 纪要提到的核心观点和论据 - 发展历程：领益智造成立于2006年，原名深圳领胜电子，以摩天业务起家，与富士康等大客户合作；2017年通过资产并购重组与江粉磁材合并后上市并更名；2017 - 2021年扩大技术版图，收购新研及领益精密扩展结构件业务，2019年收购赛尔康切入充电器业务，2021年收购浙江景泰开拓新能源业务，目前是完整的AI智能硬件制造平台[4] - 股权结构与激励机制：董事长曾芳琴是实际控制人，截至2024年第三季度报告，直接持有2.06%股份，通过领胜投资间接持有59%股份，总计持有61%股份；公司设立股权激励计划，考核年度为2024 - 2026年，目标是营收或归母净利增速相比2023年至少分别达10%、20%和30%，2024年9月首次授予完成，1400多人获1.9亿份期权，激励员工积极性[2][5] - 业绩表现：2019 - 2023年营收从239亿元增长至341亿元，复合增长率9.3%；2024年前三季度营收同比增长23%至315亿元，但因新产品业务盈利能力不足，毛利率同比降5个百分点；2024年上半年AI终端业务占总收入90%以上，碳纤维等产品毛利高，汽车业务收入同比增43%至10亿元，光伏储能业务同比降56%至4亿元，海外收入占比从2019年起攀升，2024年上半年达71%[2][6] - AI终端领域布局：围绕AI终端等拓展业务，在电池、散热和快充方面进展显著，成果将在2024 - 2025年反映到收入和利润；未来发展方向包括人形机器人、服务器电源与散热、折叠屏手机、XR眼镜；人形机器人有核心技术，与翰森合作，计划内部生产100台；服务器电源与散热领域有研发能力，进入AMD等显卡市场供应链；折叠屏手机在铰链技术上有实力，为安卓折叠机提供屏幕支架；XR眼镜是全球头部供应商，与海信视像合作研发AR产品，预计下半年发布[2][3] - 未来发展前景：预计2027年全球生成式AI手机渗透率达43%，出货量超5.5亿台，中国市场出货量达1.5亿台，渗透率超50%，带动终端部件升级；不锈钢VC均热板将成主流散热方案，智能手机电池容量预计2025年突破8000毫安[2][7] - 苹果电池与充电趋势：苹果不断增大电池容量，如iPhone 16 Pro Max为4685毫安，预计随AI技术引入电池容量将进一步提升；支持10万以上快充功能的智能手机销售额占比从2018年Q1的29%提升至2023年Q1接近80%，2024年80瓦充电功率档位机型最多，iPhone充电功率基本在30瓦以下，提升空间大[8] - 散热与结构件布局：散热产品领域提供多种材质VC均热板方案，超薄VC均热板被多款中高端手机搭载并量产，具备先进热模拟能力，冲压工艺优势使成本降低10%以上；消费电子精密结构件领域技术积累深厚，2019年收购夏尔康后有丰富ODM产品组合[9] - 未来重点发力领域：AI服务器，2024年整体服务器产值3060亿美元，AI服务器占比67%，预计2025年产值2980亿美元，占比72%，2024年出货量同比增46%，预计2025年同比增28%，公司进入显卡市场并成AMD供应链核心；人形机器人，公司有核心技术，为客户提供核心硬件，重视市场开拓；折叠屏手机，中国折叠屏手机出货量增速快，2024年同比增30.8%，预计2025年达1000万台，同比增9%，公司碳纤维结构件已量产；计划投入2.66亿元用于碳纤维和散热精密件生产项目，预计年收入5.4亿元，净利润6177万元，毛利率20%[10] - 营收与净利润预期：预计2025和2026年营收分别达490亿元和591亿元，净利润分别达22.8亿元和29.7亿元，同比增长30%，对应当前市盈率为30倍和23倍，有估值优势[2][11] 其他重要但是可能被忽略的内容 无