财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为1.065亿美元，较去年第四季度下降约5%；调整后营业收入为240万美元，较上一年季度增加380万美元；调整后EBITDA增至1210万美元，较2023年第四季度增长21% [39][40] - 按备考基础计算，第四季度净销售额为1.065亿美元，较2023年第四季度增长2%；调整后营业收入为240万美元，较上一年第四季度增加390万美元；调整后EBITDA增至1210万美元，同比增长25% [41] - 全年净销售额为4.643亿美元，较2023年下降5%；调整后营业收入为510万美元，较2023财年增长65%；调整后EBITDA增至4830万美元，同比增长12%；调整后EBITDA利润率扩大160个基点至10.4% [42][43][44] - 按备考基础计算，全年净销售额为4.643亿美元，与2023年全年基本持平，下降不到100万美元或0.2%；备考调整后营业收入为510万美元，较上一年增长28%；调整后EBITDA为4830万美元，较2023年增长13%；调整后EBITDA利润率从去年的9.2%扩大120个基点至10.4% [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 电力解决方案业务 - 第四季度报告净销售额为3920万美元，上年为4340万美元；按备考基础计算，季度收入略有增加，增加90万美元或2% [47] - 第四季度调整后EBITDA为560万美元，低于去年第四季度的660万美元；按备考基础计算，上年调整后EBITDA为590万美元，而本季度为560万美元 [48] - 全年电力解决方案净销售额总计1.805亿美元，略低于上年的1.859亿美元；按备考基础计算，全年收入增加870万美元或5% [48] - 全年电力解决方案调整后EBITDA增至2920万美元，高于上年的2830万美元，利润率扩大至16.2%；按备考基础计算，电力解决方案调整后EBITDA从2600万美元增长至2900万美元，同比增长11.5% [48][49] 移动解决方案业务 - 第四季度收入为6740万美元，上年第四季度为6920万美元，下降超过2%；调整后EBITDA为1000万美元，较上年同期大幅增加；调整后EBITDA利润率扩大至14.8%，较2023年第四季度的10.3%提高350个基点 [50][51] - 2024年全年移动解决方案收入为2.839亿美元，低于2023财年的3.033亿美元；按备考基础计算，全年收入减少640万美元或2.2%；调整后EBITDA增至3560万美元，较2023年全年增长超过19%，利润率提高270个基点至12.5% [52][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了新的五年业务计划，包括销售增长、激进的成本降低和刷新并纠正资产负债表三个主要方面 [14] - 销售增长方面，目标是每年赢得6500万美元的新业务；成本降低方面，希望每年降低成本3%；资产负债表方面，预计产生自由现金流，每年在中国以外地区投资1200 - 1500万美元用于资本支出 [15][18][19] - 公司对表现不佳的七家工厂实施了“修复或关闭”计划，已关闭两家工厂，正在关闭两家工厂，并计划在2026年租赁到期时关闭另一家工厂 [21][36] - 公司将继续优化运营足迹和员工人数，有选择性地增加一些新员工以推动新业务发展，特别是在冲压产品、医疗产品和电气产品领域 [11] - 公司正在进行资产负债表再融资工作，已在2024年底完成ABL再融资，目前正在进行定期贷款再融资，预计在今年上半年完成 [54][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其转型计划正在按计划进行，预计2025年在各方面都将取得进展，包括业务增长和现金生成 [10] - 对于2025年全年，公司预计净销售额在4.5亿 - 4.8亿美元之间，调整后EBITDA在5300万 - 6300万美元之间，新业务中标约6500万美元（中点值） [58] - 全球市场因国际贸易政策的变化而出现显著波动，当前市场条件若保持现状，可能会使公司业绩处于预期范围的下半部分，但公司不会偏离转型计划的核心要素 [59][60] 其他重要信息 - 公司与WayFoo的合资企业收入约1.3亿美元且盈利，该合资企业生产用于混合动力和内燃机汽车的零部件，产品主要供应给BYD等客户，部分产品随客户出口到其他国家 [124] - 公司在中国的合资企业和全资外国实体均已达到产能，正在增加产能，且成本具有全球竞争力，盈利能力良好 [126][128] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 集团七家工厂能否将EBITDA利润率提高到10%，以及对公司整体调整后EBITDA利润率的影响 - 这些工厂有一定的闲置产能，可通过增加收入和优化成本来提高利润率；目前已通过设备升级和业务发展提升了竞争力，且有11个项目从中国转移到美国，将有助于增加收入 [67][68][69] - 此前这些工厂因逾期积压订单影响了客户关系和销售，现在消除了积压订单并获得了客户的良好评分，为增加业务量打开了大门 [72][73] 问题2: 医疗组件和电气组件业务的发展情况 - 医疗业务目标是有机增长至5000万美元，目前约为2000万美元，有2500万美元的业务管道；今年目标是再赢得800万美元的业务，目前已在11家工厂生产并发货医疗产品，且在欧洲有了首个医疗业务，正在增加认证 [75][77] - 电气产品的冲压业务情况类似，公司已基本成为认可供应商，有业务管道；冲压业务商业模式良好，公司自制模具，部分客户会参与模具融资；公司增加了高吨位设备，正在逐步扩大业务，目标是每年获得一定数量的业务中标 [79][81][82] 问题3: 如何看待Class 8卡车订单下降和关税问题对公司的影响 - 公司与Class 8卡车业务关联不大，主要参与工作卡车发动机零部件业务；Class 8卡车因零部件众多，对供应链中断敏感，且购买者主要是企业，资产价格上涨会导致购买意愿下降 [85][87][88] - 关税对公司的直接影响主要在汽车零部件业务，但由于汽车零部件更换需经过PPAP和产品安全流程，且车辆制造商进行替代需承担高额成本，所以短期内变化不大；目前公司获得的一些业务转移是由主动的一级制造商推动的；关税的间接影响主要是对行业整体产量的影响，但目前来看影响较小且情况多变 [104][105][106] 问题4: 要实现20%的长期毛利率目标需要做什么 - 一方面要解决表现不佳工厂的问题，如通过整合、增加收入和实施共享 overhead 结构等方式；另一方面要引入增值业务，公司的新业务中标计划旨在引入增值业务并利用现有成本结构 [95][96][99] - 目前法国工厂已获得重大业务中标，正在开发和扩大规模；惠灵顿工厂有望受益于业务回流，公司正在努力优化其成本结构 [97][98] 问题5: 在关税和业务回流情况下，公司在国际和美国之间转移业务的灵活性如何 - 关税主要影响公司的汽车零部件业务，该业务转移过程缓慢，因为需要经过PPAP和产品安全流程，车辆制造商进行替代需承担高额成本，所以短期内主要是主动的制造商进行业务转移 [104][105] - 公司目前直接受到的关税影响较小，间接影响主要是行业层面的，目前也较小，但情况多变 [106][108] 问题6: 电力解决方案业务的收入趋势和市场需求如何 - 公司预计电力业务将有增长的一年，电气电网业务需求仍然强劲，数据中心基础设施投资和电动汽车的发展对电网提出了更高要求，公司主要从事电网边缘业务，如配电、断路器面板和电表等，且增加了产能，有不少新业务中标 [110][111][112] 问题7: 现在的准时交付指标与过去相比如何，以及与新业务中标之间的关联 - 公司不按标准流程以百分比形式跟踪准时交付率，但跟踪逾期积压订单，目前逾期积压订单已大幅下降，这使得公司获得了客户的良好评分；公司正在实施准时交付指标的跟踪 [117][118] - 逾期积压订单的减少与新业务中标之间存在明显关联，即使是非集团七家工厂的其他工厂也看到了新业务中标增加；公司77%的新业务中标来自现有客户，此前公司与大部分前三十大客户的新业务处于停滞状态，现在情况得到改善 [120][121] 问题8: 公司在中国的合资企业产品在国内和出口（非美国）的销售情况如何 - 公司与WayFoo的合资企业收入约1.3亿美元且盈利，产品主要供应给BYD等客户，BYD等中国车企将产品出口到世界各地；欧洲一级制造商将部分业务转移到中国，导致中国汽车零部件制造业务需求旺盛，公司在中国的合资企业和全资外国实体均已达到产能，正在增加产能，且成本具有全球竞争力，盈利能力良好 [124][126][128] 问题9: 新业务中标是否达到20%的毛利率目标 - 新业务中标毛利率高于20%，公司采用三层定价策略，最低为25%，同时会考虑ROI；去年公司获得7300万美元的新业务中标，但放弃了约3.4亿美元的报价，主要是因为经济回报不佳 [135][136][137] - 提高毛利率一方面靠降低成本，另一方面靠引入新业务，两者大致各占一半 [138][140] 问题10: 工厂关闭的时间安排、工厂所有权情况以及未来是否会进行资产出售 - 华雷斯工厂为租赁工厂，已停止生产，正在进行设备搬迁准备；瓦杰亚克工厂为自有工厂，目前已挂牌出售，预计在第二季度初停止运营；另一家计划关闭的工厂为租赁工厂，尚未公布名称 [143][144] 问题11: 定期贷款再融资的时间安排以及对优先股的最新想法 - 定期贷款再融资正在进行中，预计在今年上半年完成，公司收到了很多融资选项，目前进展顺利 [147] - 优先股相关事宜目前还没有太多可报告的，但已在公司的考虑范围内，公司目前主要关注定期贷款再融资和让中国业务实现自主融资并向公司输送资金 [148][150]