纪要涉及的行业和公司 - 行业：医药行业 - 公司：奥赛康、一品红、海思科、润达、华大智造、Genus、C6、V2、安吉斯、新诺威、潘玉康、犀利、VIR、艾伯维、赛诺菲、西利亚、天眼药业 [1][3][4][5][7][11][15] 纪要提到的核心观点和论据 - 医药行业市场行情和趋势：当前医药行业市场行情有波动性，上周 A 股和 H 股医药板块整体跑输大盘指数，但 A 股医药板块成交量约 4%，结构活跃，AI 医疗和创新药物领域表现突出；市场主线与科技发展相关，有创新药物、AI 医疗、一季报业绩较好公司三条投资主线 [3] - 创新药物领域：预计继续演绎龙头企业行情，关注奥赛康、新诺威、潘玉康等有潜力大品种股票 [3][4] - AI 医疗领域：上周检验板块回调，但华为组建医疗卫生军团可能带动新一波上涨 [3] - 一季报业绩较好公司：可能因业绩超预期获得阿尔法收益，如上周安吉斯年报超预期大涨 [3][4] - 遮蔽钛技术：通过 linker 连接遮蔽钛分子，解决肿瘤免疫治疗毒副作用问题，美股市场已认识其价值，Genus 等公司早期数据表明潜力巨大，国内外企业开始重视并授权给跨国制药公司，国内代表性标的是奥赛康 [5] - Genus 公司：两款 T 细胞衔接器 007 和 008 处于一期临床，活化的 TCE 全身水平比修饰前低 100 倍以上，降低副作用；在晚期前列腺癌治疗中疗效和安全性数据良好，五线治疗晚期前列腺癌 PFS 为 7.4 个月，ORR 50%，PS90 为 63%，PS50 达 100%，与二线疗法相比 PFS 有明显优势 [6][8] - C6 公司：CTLA - 4 单抗处于二期，白介素 12 处于一期，PD - 1 和白介素 12 双抗处于 IND 阶段；CTLA - 4 治疗转移性结直肠癌初步数据显示 ORR 27%，DCR 55%，安全性良好；白介素 12 一期初步数据安全性良好；2025 年 2 月与艾伯维合作推动股价上涨约 60% [9] - V2 公司：基于平台推出三款 TCE 并更新早期数据，取得积极结果，股价上涨超过 70% [10] - 奥赛康公司：拥有遮蔽泰技术平台，推出白介素 15 氢氧分子（315）和 PD - 1 与白介素 15 双抗（915），临床前数据显示半年期内有显著疗效，双抗药物 915 效果优于 PTY 单药；目前市值约 140 - 150 亿元，考虑遮蔽泰技术平台和白介素 15 相关产品价值，预计市值可达 200 - 300 亿元 [7][12][13][14] - 一品红公司：在痛风及尿酸市场有巨大潜力，二期临床试验显示良好安全性和有效性，预计国内市场空间可达 50 亿元以上 [7] - 海思科公司：是中国新能源龙头标之一，2025 年多个新品种上市放量，有望带动股价上涨 [7] - 润达公司：与华为合作，是标杆项目，具备进一步炒作空间 [7] - 华大智造公司：上周涨幅较大，但对比伊美娜原来估值体系，PS 仍然便宜，全球市场份额提升明显 [7] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 商务部禁止英美娜出口测序仪，带动了测试和诊断相关公司的上涨 [3] - 遮蔽泰技术在正常组织中 linker 保持稳固，减少毒副作用，在肿瘤微环境中 linker 裂解，增强疗效 [5] - 奥赛康公司两款产品预计今年三月份完成与 PD - 1 联合用药的一期试验，双抗药物试验结果晚一个季度公布 [12]