纪要涉及的公司 巨一科技 纪要提到的核心观点和论据 1. 2024年经营情况 - 整体经营企稳向好，收入35.29亿元，同比基本持平，净利润2120万元，扭亏为盈[3] - 装备业务在手订单约60亿元，保障规模平稳，加强风控和流程优化，毛利率提升3 - 4个百分点，客户和项目结构优化，推进国际化战略[2][3][5] - 电机电控零部件业务收入同比增长超50%，得益于理想汽车项目量产，毛利率提升7个百分点以上至10%以上[2][3][4] 2. 2025年经营展望 - 装备业务在手订单60 - 66亿，新签订单目标30亿以上，海外订单占比约20%，2024年新签订单海外项目比例可能超30%，海外订单毛利率高于国内[3][13][22][24] - 电机电控零部件业务毛利率仍有改善空间，下半年理想纯电项目量产带来增量，收入快速增长并大幅减亏，可能达盈亏平衡[2][4][6][7] - 预计收入和利润同比2024年增长，推进客户、产品和组织三优化模式，加大研发投入，拓展新领域[3][9][29] 3. 客户结构 - 2024年装备业务主要客户为比亚迪、理想、吉利、大众和奇瑞，电机电控零部件业务主要客户有理想、长安、越南VF、奇瑞和江淮[2][10] - 2025年理想和奇瑞在业务结构中占比将进一步提升[2][10] 4. 业务亮点与发展规划 - 装备业务加强风控和流程优化，推进国际化战略，提升盈利水平，开拓国际市场[2][3][5] - 电机电控零部件业务受益于理想项目量产，推进更多客户对接，大众合作可能成2026年新增长点[2][4][7][8] - 拓展新业务，包括投资并购，挖掘老客户，对接新客户，推动各业务板块发展[2][8] - 计划将业务拓展到低空领域和机器人领域，成立强化战略与投资部门，研究技术结合，推进人形机器人产业发展[13][16] 5. 降低资产减值风险措施 - 项目前端严控风险，定期召开进度跟进会议，实时跟踪项目风险情况[3][11] - 严格选择客户，强化内部运营管理，加强国际子公司组织能力建设[3][11] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司在装备领域已出现代工模式，未来将根据市场需求和规模适时推动代工业务发展[18] 2. 公司关注并准备拓展汽车电机研发至工业人形机器人应用领域，正在进行技术准备工作并对接具体单位[19] 3. 公司考虑通过收并购方式加快机器人领域战略落地，团队正在寻找相关标的[20] 4. 2025年在国际化方面加大投入，但加强其他领域费用管控，整体费用率水平可控[25][26] 5. 电驱动业务聚焦奇瑞、理想等大客户量产项目，参与大众平台升级和开发，产品端从三合一到六合一电源升级，关注混动平台[27][28]