纪要涉及的公司 铭利达 纪要提到的核心观点和论据 - 业务发展预期 - 2025 年销售额将达历史新高，新能源汽车业务成最大增长点，夜冷会议相关业务、机器人业务也将贡献业绩 [2][7] - 新能源车业务 2025 年收入占比最高，海外市场预计增长 8 到 10 倍，国内市场预期盈利且销售额翻倍，汽车相关收入预计占总销售额 60%以上 [2][11] - 光储业务 2025 年预计有 3%到 40%的增长，总出货量可能达 8 亿元，美国亚特兰大工厂预计实现近 1 亿人民币销售额 [3][18] - 数据中心相关业务预计在 2024 年基础上实现九位数增长，未来几年保持高速发展 [21][23] - 业务结构变化 - 2023 年约 70%业务集中在光谱领域，2025 年预计降至 25%至 30% [4] - 消费电子和安防业务占总收入比例约为 5%至 6%，消费电子基本维持 2024 年水平，安防业务维持现状 [20] - 海外业务情况 - 海外生产的新能源车业务预计贡献总营收的五分之一至四分之一，2025 年实现扭亏为盈，毛利率比国内高 20 个百分点 [2][12] - 墨西哥三个小工厂 2025 年业绩预计是去年的五倍以上，匈牙利新工厂已安装自动化生产线 [4] - 业务板块优势 - 机器人业务布局两年，产品涵盖工业机器人和人形机器人，在整套结构件方面契合度高，具备全套工艺设备，设计和生产条件有优势 [6][15] - 轻量化镁合金应用上有丰富经验，能提供优于竞争对手的解决方案 [17] - 数据中心液冷业务通过并购获 40 项专利技术，毛利率 30% - 40%，远高于结构件 [2][26] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年公司进行大规模产业升级和关停并转调整，优化资源配置，积极布局全球新业务 [4] - 机器人业务从去年开始加速市场拓展，正在开发关键零部件，与多个客户磋商合作，目标是在前 50 家客户中逐一推进 [6][10] - 易冷业务 2025 年 95%以上业绩来自服务器领域，2026 年将有新业务上线，客户国内和海外各占一半，海外稍多 [9] - 2024 年并购一家公司，今年开始宣传，计划将产线搬到铭利达产业园扩张，7、8 月有更清晰规划，扩展后产能规模预计达 5 亿元左右 [25][27] - 光伏行业毛利率国内约 12% - 13%，海外可达 20%甚至 28%，国内头部企业户用和工商业储能系统毛利率 15% - 18% [19]