财务业绩与亏损预测 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损17，000万元至23，000万元，上年同期亏损46，933.73万元[2] 业务板块表现与展望 - 公司光伏板块核心客户2025年订单恢复情况较超预期，预计2026年该板块订单有望延续增长[3] - 储能板块2025全年实现高速增长，重点客户订单量增长较多，预计2026年有望继续保持较好增长[3] - 国内汽车板块新增客户已于2025年下半年起陆续进入量产周期，2026年该板块订单增长具有一定确定性[3] - 公司海外基地产能尚未有效释放，处于持续亏损阶段，未来将重点推进新客户导入[2][3] 债务与财务负担 - 公司近两年资产负债率处于相对高位，可转债及融资利息负担较重[2] - 截至2025年9月末，公司债务规模有所增加[4] 资本开支与融资状况 - 公司未来资本开支规模不大[3] - 公司对外融资渠道仍较为通畅，尚有一定流动性储备，流动性压力整体可控[4] 信用评级 - 中证鹏元决定维持公司主体信用等级为AA-，评级展望稳定，“铭利转债”信用等级维持为AA-[4]

公司与特斯拉的业务合作现状 - 公司前期与特斯拉的业务合作量相对较小 [1] 未来业务增长前景 - 未来业务规模能否快速增长 取决于公司最终获取该客户定点项目的情况 [1]

公司战略与项目动态 - 公司终止广东肇庆“新能源关键零部件智能制造项目”，该项目总投资额最高达13亿元，自2022年12月签约以来仍处于前期筹划阶段，终止原因为市场环境研判及战略调整 [1] - 公司强调项目终止不会对业绩产生重大不利影响 [1] - 公司宣布重庆铭利达新工业园二期建成 [1] 财务业绩表现 - 公司预计2025年归母净利润亏损1.7亿元至2.3亿元，将连续两年亏损 [1] - 2025年三季报显示营业总收入23.66亿元，同比增长25.5% [3] - 2025年三季报归母净利润亏损3709.37万元，亏损同比收窄61.4% [3] - 第三季度单季净利润转负，毛利率为10.74%，反映盈利能力仍不稳定 [3] - 公司连续亏损主因海外基地成本高企、光伏行业周期及财务费用压力 [3] - 机构预测2025年全年净利润有望扭亏 [3] 股价与市场交易 - 近7天（2026年2月6日至12日）股价波动显著，2月6日单日暴涨13.36%，收盘价22.57元 [2] - 2月6日成交额放大至3.67亿元，换手率4.86% [2] - 2月12日收盘价24.83元，近5日累计涨幅24.71% [2] - 2月12日主力净流入775.97万元，但整体散户资金占比较高 [2] - 技术面指标如MACD和KDJ显示短期多头行情，但需关注20日压力位24.63元 [2] 运营与行业因素 - 公司盈利能力不稳定，需关注海外产能释放进展 [3]

公司业务与产品定位 - 公司主要产品为结构件制造，并不涉及电池的封装 [1] - 公司生产制造所需设备大部分为通用型设备，可根据客户需求灵活调整，无需大规模技术改造和适配 [1] 市场与竞争情况 - 在新型电池结构件领域的市场占有率，公司暂无相关数据 [1]

公司股东信息 - 截至2026年1月31日，公司股东总户数为12,254户 [1]

公司经营状况 - 海外汽车客户2025年转型电动化的战略布局实际执行进度不如预期 [2] - 针对公司定点项目的需求也与原计划存在较大差异 [2] - 目前海外产能利用率未达满产状态 [2] - 由于成本费用较高 目前海外汽车客户业务尚处在亏损状态 [2]

公司业务与产品定位 - 公司主要产品为结构件制造 [2] - 公司业务不涉及电池的封装 [2] 生产设备与运营特点 - 公司生产制造所需设备大部分为通用型设备 [2] - 公司可根据客户需求灵活调整生产，无需进行大规模技术改造和适配 [2] 市场与数据披露 - 在新型电池结构件领域的市场占有率，公司暂无相关数据 [2]

公司业务与产品定位 - 公司主要产品为结构件制造，并不涉及电池的封装 [1] - 公司生产制造所需设备大部分为通用型设备，可根据客户需求灵活调整，无需大规模技术改造和适配 [1] 市场与数据披露 - 在新型电池结构件领域的市占率目前公司暂无相关数据 [1]

项目终止与战略调整 - 公司终止了位于广东肇庆的“新能源关键零部件智能制造项目” 该项目总投资额最高可达13亿元 规划用地约105亩 自2022年12月起分两期签约 但至今仍停留在前期筹划阶段 [1][2] - 公司解释终止原因为基于对当前市场环境的研判及公司战略发展布局的调整 旨在整合现有资源 优化配置 降低投资风险 [1][3] - 与终止肇庆项目形成对比 公司位于重庆的铭利达新工业园二期于近日宣布建成 [1][3] 项目历史与规划 - 一期项目于2022年12月签约 计划投资最高不超过10亿元 其中固定资产投资3.5亿元 规划用地约45亩 主要生产新能源汽车电池管理系统 电机控制器 光伏逆变器 储能产品及其精密结构件 [2] - 二期项目于2023年5月加码签约 计划再投资3亿元 规划用地约60亩 [2] - 按原计划 一期项目应于2023年6月底前开工 2024年12月底前竣工投产 2027年12月底前达产 二期项目计划于2023年7月底前完成供地 此后6个月内开工 开工后18个月内竣工投产 投产后再18个月内达产 [2] 公司财务状况 - 公司2024年归母净利润由盈转亏 亏损额高达4.69亿元 [1][4] - 公司预计2025年归母净利润将继续亏损1.7亿元至2.3亿元 这将是连续第二个完整会计年度录得亏损 [1][5] - 公司上市当年2022年归母净利润为4.03亿元 2023年下滑至3.20亿元 [4] 业绩亏损原因分析 - 行业竞争激烈 2024年公司汽车板块毛利率同比下降6.95个百分点 光伏板块因核心客户订单量未恢复导致单位成本上升 毛利率大幅下降11.50个百分点 [5] - 2024年为优化产能布局关停两家生产基地 计提了较大规模资产减值损失 同时财务费用快速增长 [5] - 海外基地建设成本高昂 由于客户项目开发周期长 需求变化及国际贸易政策等因素 海外产能未能有效释放 导致相关成本费用较高并持续亏损 [5] - 光伏行业周期及较高的财务费用也影响了公司的盈利水平 [5]

聚焦 - 知名投资人葛卫东耗资约10亿元认购江淮汽车2004.81万股定增股票，发行价格为49.88元/股 [3] - *ST立方完成停牌核查，公司控股股东及实际控制人确认无应披露未披露重大事项，股票将于2026年2月11日复牌 [2] - 中芯国际2025年第四季度营业总收入178.13亿元，同比增长11.9%，归属于上市公司股东的净利润12.23亿元，同比增长23.2% [5] 业绩精选 - 汇川技术预计2025年归属于上市公司股东的净利润为49.7117亿元至53.9972亿元，同比增长16%至26% [6] - 特宝生物2025年营业总收入36.96亿元，同比增长31.18%，归属于母公司所有者的净利润10.38亿元，同比增长25.39% [6] - 新宙邦2025年实现营业总收入96.39亿元，同比增长22.84%，归属于上市公司股东的净利润10.98亿元，同比增长16.56% [6] - 有研硅2025年营业总收入10.05亿元，同比增长0.93%，归属于母公司所有者的净利润2.09亿元，同比下降10.14% [7] 定增与重组 - 新瀚新材拟定增募资不超过10亿元，用于高性能树脂、复合材料等项目 [8] - 楚天龙拟定增募资不超过7.6亿元，用于创新应用安全产品研发及产业化等项目 [8] - 依依股份终止发行股份及支付现金购买杭州高爷家100%股权事项 [8] - 裕同科技拟以4.488亿元收购华研科技51%股份，华研科技将成为其控股子公司 [9][10] 重要事项：合同与投资 - 运机集团全资子公司签订EPC总承包合同，预估不含税总价为13.31亿元，约占公司2024年营业收入的86.66% [9] - 太阳能全资子公司拟以5.27亿元收购金华风凌100%股权，以获取优质光伏发电资产 [9] - 康达新材全资子公司拟投资6.46亿元建设年产3万吨聚亚芳基醚(PAE)项目 [12] - 中船汉光拟投资1.53亿元建设耗材产业园综合建设等项目 [12] - 云南白药全资子公司拟投资1.37亿元建设文山公司口服液二期项目 [12] - 和胜股份全资子公司拟在宜宾投资建设新能源汽车高端部件二期项目，预计总投资8.5亿元 [11] - 东阿阿胶拟以14.85亿元自有资金投资建设健康消费品产业园项目 [11] - 金诚信拟追加收购CMH公司42.50%股权，交易对价变更为一次性支付1.28亿美元 [17] 重要事项：其他 - 铭利达拟终止投建肇庆新能源关键零部件智能制造项目，项目尚处建设前期筹划阶段 [12][13] - 实朴检测控股股东拟以33.24元/股的价格，协议转让公司8.5%股份，总价3.39亿元 [14] - 蔚蓝生物全资子公司拟以4700万元购买艾地盟蔚蓝50%股权，交易完成后将实现100%控股 [16] - 协鑫集成公告称，公司尚不具备“太空光伏”领域相关产品的生产能力，也未获得相关订单 [14] - 百川股份公告称，近期部分主营产品市场价格上涨，但暂时无法预计对公司业绩的影响程度 [15] - 森源电气预中标南方电网项目，预中标物资总价值共计2.72亿元，约占公司2024年营业总收入的9.83% [13] - 金冠电气中标南方电网项目，合计中标金额约2886.91万元，约占公司2024年营业收入的3.88% [15] - 交控科技中标土耳其安卡拉项目，中标金额1680万欧元，折合人民币约1.39亿元 [16] - 深圳机场2026年1月旅客吞吐量587.95万人次，同比增长2.84%；货邮吞吐量16.86万吨，同比增长1.98% [14]