纪要涉及的公司 科华数据[1] 纪要提到的核心观点和论据 - 业务结构与经营情况：采用双子星战略，业务分数据中心、智慧电能和新能源三个板块[3] - 数据中心行业：含 IDC 服务和产品集成两个子板块 2024 年前三季度 IDC 服务收入约 10 亿元，预计 2025 年增长良好；产品集成收入约 4.5 亿元，毛利率约 36%，主要客户为互联网厂商、运营商和金融企业，积极参与东数西算项目[2][3] - 智慧电能板块：应用于大工业和大交通领域，2024 年前三季度收入约 6 亿元，毛利率约 34%-35%，疫情后招投标活动恢复，同比增长显著[2][4] - 新能源产品板块：包括储能和光伏，2024 年前三季度收入约 24 - 25 亿元，2025 年重点开拓海外市场，与国外头部光伏厂商合作[2][4] - 数据中心业务规划及发展方向：采取中等规模滚动发展策略，重点布局一线城市及周边，北京东四环和广州腾讯新园区获能耗指标但未详细规划，采用轻资产运营模式，与产业基金合作机柜租赁，探讨 ABS 模式，根据大型客户需求定制化智算中心机柜[2][6] - 数据中心业务相关数据：现有约 3.5 万个机柜，上架率约 77%，租赁业务占整体业务比例约 20% - 30%，其余为自有资产，一季度数据中心业务订单显著增长[3][7][8] - 2025 年业务发展指引：数据中心业务产品、算力和租赁三方面均有良好表现，产品增速较快，异构算力平台订单创新高，上架率提升及新项目落地提高盈利能力[10] - 市场看法与展望：IDC 需求处于起步阶段，订单和落地逐步兑现；在 HVDC 领域技术领先，将根据客户需求提供解决方案[11][12] - 合作情况：与腾讯是重要合作伙伴，将深化合作并拓展其他大型互联网客户，通过提升存量 IDC 上架率满足需求，结合算力需求提供智能机柜和存算一体化解决方案[13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025 年与随缘木星、寒武纪等合作增强算力服务，近期中标 1.5 亿元五年期算力服务订单[2][3] - 国内光伏储能市场 2025 年继续稳健发展，同时积极开拓海外市场，通过开展大型项目实现海外市场突破[5]