财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收7600万美元，毛利润4500万美元，调整后EBITDA为1790万美元，同比增长79% [7] - 全年调整后EBITDA为3860万美元，同比增长32% [37] - 第四季度RPS为0.03%，与第三季度持平；CPS为0.017%，较第三季度的0.021%下降20%；RPS和CPS同比分别下降55%和65% [40] - 第四季度RPS与CPS的差额为0.017%，利润率为98%，而第三季度为0.013%，利润率为59% [41] - 调整后毛利润为4470万美元，同比和环比均增长19% [42] - 第四季度运营费用为2680万美元，较上一季度减少50万美元，同比减少70万美元 [43] - 预计第一季度营收在6900万 - 7100万美元之间，中点同比下降18%；调整后毛利润在3800万 - 4000万美元之间，中点同比增长25%；调整后EBITDA在900万 - 1100万美元之间，中点同比增长超950万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 自有和运营业务 - 自有和运营业务营收达6500万美元，同比下降19%，环比下降9%；调整后毛利润为3200万美元，同比增长20%，环比增长21% [14] - 自有和运营业务的广告营收为6470万美元，同比下降19%，环比下降9%；产品业务营收为2710万美元，同比增长60%，环比增长30% [38][39] - 自有和运营业务的广告支出环比减少1160万美元 [39] - 自有和运营业务的产品收入减去广告支出为2560万美元，同比增长62%，环比增长27% [42] 合作伙伴网络业务 - 合作伙伴网络业务营收为1100万美元，调整后毛利润为1400万美元，同比和环比均增长10%；剔除调整后营收为1800万美元，同比增长8% [31][32] - 第四季度每个合作伙伴的平均收入较第三季度下降6%，活跃和规模化合作伙伴数量增加，活跃合作伙伴总数从第三季度的300多个增加了6%，规模化合作伙伴数量从第三季度的65个增加了12% [32][33] - 合作伙伴网络业务收入减去代理费用为1440万美元，同比和环比均增长10% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场营收占自有和运营业务总营收的36%，高于2023年第四季度的26% [16] - 第四季度共推出超22000个营销活动，是去年同期的5倍 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资RAMP平台，加强AI在RAMP各方面以及整个组织的集成，以提高效率和规模 [11][13] - 积极应对谷歌搜索合作伙伴网络的变化，将剩余的自有和运营及合作伙伴网络的AFD业务快速转移到新的RSOC产品上 [20] - 2025年将继续扩大核心平台，如优惠券、隐私搜索和地图业务 [34] - 利用AI驱动的优化来推动营销业务的未来增长 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司整体表现良好，但营销驱动业务仍受谷歌相关业务波动的负面影响，谷歌对搜索合作伙伴网络的改变短期内导致业务波动和收入下降，但长期来看有利于专注高质量用户和广告体验的科技公司 [8][9][21] - 尽管面临市场波动，但核心产品如隐私搜索、地图和优惠券业务为公司提供了坚实基础，有助于应对挑战 [47] - 对2025年持谨慎乐观态度，自有和运营产品基本面强劲，AI驱动的优化将为未来增长奠定良好基础 [34] 其他重要信息 - 谷歌计划从本月晚些时候开始自动让广告商逐步退出AdSense for Domains（AFD）产品，这将对公司业务产生短期负面影响，但从长期来看，公司在向谷歌新的RSOC产品过渡方面处于有利地位 [18][19][20] - 公司的CouponFollow在2024年谷歌搜索算法更新后表现出色，假日购物季和第四季度业绩强劲，有机会话量环比增长超20%，同比增长129%，浏览器扩展用户数量同比翻倍 [23] - Startpage作为隐私搜索引擎，用户会话量同比增长超20%，去年推出的私有浏览器应用在安卓和iOS系统上的下载量已超20万次，2025年将继续增加功能并重点集成AI [27] - MapQuest用户会话量同比增长超45%，团队通过引入新功能、优化移动体验和本地地图功能使该业务重新焕发生机，近期推出的Private Maps受到关注并在社交媒体上走红 [29][30] 问答环节所有提问和回答 问题1: 对DeepSeek的看法以及公司在RAMP上以较低资本支出进行投资的能力 - 公司认为DeepSeek等开源供应商和AI市场的竞争使使用AI工具的成本大幅下降，且代码辅助工具的发展速度惊人 [53] - AI对公司业务有多方面影响，在营销方面可提高广告质量和效率，在产品和工程方面可使团队效率和生产力提高2 - 4倍，还能激发员工的创造力 [55][57][61] 问题2: 公司资产负债表和改善资本结构、管理债务的努力 - 公司在去年8月进行了企业重组，使公司结构与业务管理相匹配 [64] - 年末净杠杆率为5.6倍，高于公司预期，但公司对业务增长前景持乐观态度，相信未来能改善净杠杆状况，且信贷协议还有约两年半到期，届时有能力进行再融资 [65][66] 问题3: 政治广告支出高峰期对公司商业模式的影响 - 政治广告高峰期在第四季度会影响公司广告购买成本，导致价格上涨，政治季结束后，购买成本会下降，对公司有利 [68][69] 问题4: 公司在向谷歌RSOC产品转变方面的准备情况以及仍需投资的方向 - 谷歌的AFD产品未来重要性将降低，公司18个月前就开始大力投资RSOC产品，目前认为自己在该产品领域处于市场领先地位 [79][80] - 短期内业务会有波动，但中长期来看，RSOC对消费者和广告商是个好产品，公司支持这一转变 [81] 问题5: 公司在不均衡环境下实现增长的能力，以及对调整后毛利润、营收扣除TAC等指标的看法 - 公司预计今年业务会有增长，年初市场有一定稳定性，RAMP平台能利用这种稳定性，目前对第一季度的业绩指引有信心 [86][87] - 有机产品表现良好，但公司仍在等待谷歌产品过渡的结果，下半年对业绩会更有信心 [88][89] 问题6: 公司对国际市场总可寻址市场（TAM）的看法以及其对今年增长的贡献 - 公司在国际市场取得了良好进展，国际营收占比不断增加，AI工具使公司能更快速地进入国际市场 [92] - 公司认为国际市场TAM巨大，CouponFollow和MapQuest在国际市场有很大增长潜力，预计国际市场的毛利润占比将继续增加 [93][94] 问题7: 调整后EBITDA利润率的发展趋势以及公司产生增量杠杆的能力 - 公司预计大部分毛利润将转化为调整后EBITDA，会继续严格控制运营费用，确保每笔支出都有良好回报，随着毛利润增长，EBITDA利润率将扩大 [96] - 公司团队在工程、产品和业务方面的执行能力因AI产品的使用而提升，预计在相对稳定的运营费用水平下，能更好地执行并推出更多产品，从而实现毛利润增长带来的杠杆效应 [97][98]