财务数据和关键指标变化 - 2024年总营收超10亿美元，调整后EBITDA超1亿美元，为公司四十多年历史上首次 [9] - 2024年第四季度总营收2.633亿美元，增长16.8%（排除2023年第53周影响） [29] - 2024年第四季度同店销售额下降0.3%，同店客流量下降3% [29] - 2024年第四季度食品和饮料费用占销售额的22.7%，去年同期为22.5% [31] - 2024年第四季度餐厅层面劳动通胀率为4.3%，劳动及相关费用占销售额的33.7%，较2023年第四季度改善20个基点 [32] - 2024年第四季度餐厅层面营业利润率为18.8%，排除2023年第53周影响后与2023年第四季度持平；营业收入利润率为1.5% [33] - 2024年第四季度调整后EBITDA为2430万美元，较去年增加近500万美元；调整后EBITDA利润率增至9.2% [34] - 2024年第四季度净利润为70万美元，净利润率为0.3% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度堂食流量强于外卖流量，2025年初调整配送计划后，第三方配送销售渠道流量改善，同比转正 [30] - 2024年第四季度新开业25家餐厅，其中23家为公司自有，2家为加盟店，第四季度末餐厅总数达572家 [35] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2025年在营销上投入更多资金，通过重新分配现有资金和增加投资来实施客户定位策略，预计推动客流量恢复正增长，且营销投入占销售额的比例仍低于行业平均水平 [14][16] - 2025年晚些时候计划推出增强型面向客户的技术，包括定制排队体验、新菜单体验、新点餐功能和个性化优惠钱包等 [17][18] - 为稳定第三方配送渠道流量，公司与平台提供商合作调整策略，已取得积极效果 [19] - 公司通过创新、提升服务和增加价值来重新投资客户体验，如推出季节性菜单、测试新饮品和菜单创新、增加部分菜品分量、更换水果种类和恢复免费咖啡等 [20][21] - 公司在定价上采取谨慎策略，仅根据长期通胀趋势调整价格，而非短期商品价格波动 [24] - 公司计划在新英格兰和拉斯维加斯等新市场开设餐厅，同时继续拓展核心和新兴市场 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司关键一年，尽管消费者面临不利条件，公司仍控制了可控因素，提高了劳动效率、改善了餐厅层面营业利润率、缩短了点餐时间、降低了员工流失率并提升了客户体验评分 [10] - 公司认为自身规模优势使其在行业中更具竞争力，能够更好地应对挑战，尤其是在新餐厅选址、单位增长、菜单供应和供应链等方面 [22][23] - 公司对2025年增长前景充满信心，重申长期年度财务目标，包括低两位数的MRO百分比增长、约3.5%的同店销售额增长以及中两位数的餐厅销售额和调整后EBITDA百分比增长 [46] 其他重要信息 - 公司预计2025年同店销售额实现低个位数正增长，同店客流量持平至略有正增长，总营收增长约20%，净新增59 - 64家餐厅，其中公司自有餐厅55 - 58家，加盟店7 - 9家 [40][41] - 公司预计2025年全年商品通胀率为高个位数，餐厅层面劳动通胀率为2% - 4%，调整后EBITDA为1.24 - 1.3亿美元，综合税率为31% - 33%，资本支出为1.5 - 1.6亿美元 [42][43] - 2025年第一季度调整后EBITDA预计比2024年第一季度低约400万美元，预计全年调整后EBITDA的50% - 55%将在下半年产生 [44] - 1月同店客流量为正，但2月因天气寒冷和行业背景疲软而面临挑战，预计第一季度同店客流量略为负增长，全年剩余时间为正增长 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当前同店销售趋势是否受宏观经济放缓影响 - 公司表示难以确定，但业务呈积极趋势，第四季度流量好于第三季度，第一季度至今流量好于第四季度 [50] 问题2: 2025年营销与2024年的差异及资金投入方向 - 公司称将把2024年测试中最好的部分纳入2025年计划，营销支出大幅增加，这是推动业绩指引的主要因素之一 [54][55] 问题3: 鸡蛋价格情况及在商品通胀中的占比 - 鸡蛋和土豆约占市场篮子的15%，公司每年签订鸡蛋采购合同，但因禽流感影响需补充现货采购，导致鸡蛋成本增加，目前未细分各商品通胀占比 [58][60] 问题4: 若通胀持续，是否会重新考虑定价决策 - 公司将遵循每年年初定价、年中评估的惯例，会综合考虑业务长期健康和消费者压力，对定价决策保持开放态度 [64][66] 问题5: 消费者是否认可公司的价值策略，以及能否利用成本优势扩大价值差距 - 公司通过营销测试发现，强调核心菜单和畅销菜品的信息更能引起消费者共鸣；在鸡蛋采购上，公司虽有合同保障供应，但仍需支付溢价，目前不是强调价值的时机 [70][74] 问题6: 第三方配送业务流量好转的原因 - 公司与平台提供商密切合作，达成新安排，提高了在配送应用中的可见性，双方形成了互利的合作伙伴关系 [78][79] 问题7: 2024 - 2025年餐厅层面利润率变化原因及营销成本在损益表中的体现 - 营销成本计入一般及行政费用；公司关注流量和利润增长，即使利润率因通胀受压，只要利润增长就可接受，暂不确认利润率下降幅度 [82][83] 问题8: 劳动效率是否还有提升空间 - 餐厅经理会继续寻找提高劳动效率的方法，但预计难以达到去年的提升幅度，若客流量改善，餐厅有提升杠杆的机会 [85][87] 问题9: 商品通胀中关税的影响及关税取消后的预期改善 - 公司认为将通胀视为一个整体范围更有帮助，管理层将其作为一个成本池进行管理，5月发布相关信息时会更明确关税情况 [90] 问题10: 全年客流量持平至正增长的驱动因素 - 公司认为营销活动有望同时推动新客户和老客户的消费频率 [93] 问题11: 工作日时段流量情况及日时段分布变化 - 周末流量仍好于工作日，日时段分布基本保持不变，只是流量有所增加 [96] 问题12: 公司如何利用客户数据，是否需要客户加入忠诚度计划 - 公司不需要客户加入忠诚度计划就能收集和利用客户数据，团队在数据处理和应用方面表现出色，已建立数据湖并开始发挥作用 [98][99] 问题13: 营销投资是否会产生负面组合影响，以及当前结果中剔除营销投资后的组合情况 - 公司预计营销投资不会产生负面组合影响，且通常不在业绩指引中细分组合情况 [103] 问题14: 营销资金是否会平均分配，以及针对自有客户和外部客户的营销测试结果 - 公司将重点关注市场密度和渗透率高的地区，这是测试得出的经验；针对自有客户和竞争对手客户的营销方法均取得成功，并已纳入2025年计划 [106][108] 问题15: 新开业餐厅表现出色的共同因素 - 新餐厅平均面积超过旧餐厅，部分为第二代空间，提供更大的用餐区域、厨房和露台；公司能够在不同地区复制成功经验，不断迭代和改进餐厅原型 [111][115] 问题16: 业绩指引中对门店利润率和一般及行政费用支出的假设 - 公司给出的调整后EBITDA范围（1.24 - 1.3亿美元）已考虑全年的通胀、营销支出和餐厅利润率等因素 [117]