纪要涉及的行业或者公司 行业：机场、免税、房地产 公司：海南机场、美兰机场、凤凰机场、CDF 日月广场中免店、全球精品店、海淀置业、兴业国际 纪要提到的核心观点和论据 - 封关运作：2025 年是海南封关重要时间节点，31 个封关项目和 4 个查漏补缺项目已建成，33 个软件类信息化项目已投入使用或试运行，海南机场负责岛内机场封关软硬件准备，2 月已接受国家验收，预计年中或年底测试，年底前完成封关 [2][3][4] - 离岛免税销售：2024 年海南离岛免税销售额约 309 亿元，公司参与的五家免税店销售额约 50 多亿，占比 16%-17%；2025 年力争达 520 亿元，同比增长 10%以上，但市场有压力；美兰机场免税店销售额降幅低于全岛平均，凤凰机场免税店同比增长，CDF 日月广场中免店和全球精品店线下零售降幅略高于全岛平均，整体市场份额稳定 [2][7][8] - 国际航线与旅客吞吐量：2025 年海南岛内三大机场预计开通 90 条以上国际航线，国际旅客吞吐量达 240 万人次以上，高于 2024 年的 185 万人次；凤凰机场 2024 年完成约 64 万国际和地区旅客吞吐量，2025 年目标 80 万以上 [2][10] - 机场改扩建项目：三亚凤凰机场三期和博鳌机场三期改扩建项目按计划推进，预计 2025 年底前完成建设并验收；博鳌机场同业竞争问题已解决，其他领域同业竞争问题持续解决 [5][12][13] - 公司债务重组：留存债务约 180 亿，今年年底需偿还约 10%本金，计划发债进行资金置换和报表优化，新增债务利率可达 2 点几 [5][18] - 自贸港政策影响：59 国免签及放宽入境政策提升海南吸引力，省政府鼓励拓展国际航线，第七航权使用及境外航线补贴政策促进国际航线发展 [2][11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 日月广场补充协议：与中免签订的协议中保底销售额与全岛整体销售额挂钩，整体销售额增长则保底相应增加 [19] - 三亚新航站楼：建成后预计年化吞吐量约 3000 万，通过调整航班时刻和机型仍有增长空间 [21] - 海南三亚春运情况：2025 年春运期间旅客吞吐量最高达 9.2 万人次，高于 2024 年的 8.5 万人次，T3 航站楼建设后保障能力足够 [22] - 春节后客流情况：海南全岛预计有个位数增幅，凤凰机场旅客吞吐量增长势头持续，对全年增长有信心 [23] - 资本支出规划：双子塔南塔和海南中心每年投资额约八亿元，机场相关配套工程和临空项目每年开支几个亿，智慧机场建设投入，2025 年总体资本支出预计 15 亿元左右 [23][24] - 海南机场集团股份调整：对美兰机场股份调整计划未确定时间节点，但已有相关计划 [14] - 海淀置业增资：是海南机场集团去地产化战略一部分，将兴业国际百分百股权作价两个多亿增资到子公司，对 2024 年报表有正面影响 [15][16] - 封关对公司影响：随着封关进度推进，年底新产能释放，公司盈利能力预计进一步提升 [25]