调研基本信息 - 调研日期为2025年3月12日10:00 - 11:00，地点在投行大厦15楼1号会议室 [1] - 参与单位为财通证券股份有限公司，分析师为许盈盈，上市公司接待人员有董事会办公室负责人施维、投资者关系岗宋伟涛 [1] 2025年业务突破方向 - 坚持把功能性放首位，做好金融“五篇大文章”，巩固传统优势业务并深化转型，加强与第一大股东北京国管战略协同，发挥区位优势，为科技创新型企业提供全生命周期金融服务 [4] - 深耕资产管理能力建设，深化财富管理转型，服务居民财富管理需求 [4] - 建设金融科技能力，以科技赋能业务创新和风险管理，提升数字金融服务能力 [4] 股债配置情况 - 固定收益业务运用灵活投资策略把握市场机会，业务规模动态调整 [5] - 权益投资业务聚焦绝对收益策略获取低波动稳健收益，未来加强宏观研判，灵活调整权益投资仓位 [5] 经纪业务情况 - 坚持以客户为中心，聚焦财富管理核心目标与要素，完善组织架构及机制，强化团队专业能力，丰富产品及服务体系，推进财富管理转型深化 [6] - 去年三季度以来开户数较上年同期明显增加 [6] - 依法依规开展第三方合作，重点加强队伍建设推进业务开发，探索新媒体运营模式 [6] 行业并购看法 - 在政策支持下，并购重组加速推动行业集中度提升，外资证券公司加速布局国内市场，行业竞争激烈 [7] - 中型券商应结合自身资源和专业能力深耕特色化经营，构建差异化竞争优势 [7] - 公司暂无应披露而未披露的并购信息 [7][8]