财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净收入达6.565亿雷亚尔，同比增长25.6%，按固定汇率计算同比增长14.7% [8][20] - 2024年全年净收入为23.68亿雷亚尔，同比增长6.0%，按固定汇率计算同比增长1.3% [10][21] - 2024年第四季度调整后EBITDA达1.28亿雷亚尔，同比增长23.7%，利润率为19.5%；全年调整后EBITDA为4.42亿雷亚尔，同比增长2.4%，利润率为18.7% [27] - 2024年第四季度调整后净利润达7800万雷亚尔，同比增长41.3%，利润率从10.6%提升至11.9%；全年调整后净利润为2.418亿雷亚尔，同比增长8.9%，利润率达10.2% [28] - 2024年经营活动产生的现金为4.67亿雷亚尔，同比增长12.7%，现金转换为调整后EBITDA的比率为105%；自由现金流达3.17亿雷亚尔，同比增长16.9%，自由现金流转换为调整后净收入的比率为131% [29] - 预计2025年第一季度净收入至少为1.105亿美元，按固定汇率计算同比增长12.6%；全年有机净收入按固定汇率计算同比增长9% - 15%，调整后EBITDA利润率在18% - 20% [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年北美地区净收入同比增长7.5%，拉丁美洲地区同比增长6.2% [22] - 2024年零售和工业产品部门收入同比增长70%，消费品部门同比增长14.9%，金融服务部门同比增长5.7% [23] - 2024年公司前十大客户收入同比增长9.7%，前十大客户和最大客户分别占全年净收入的41%和8% [24][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年欧洲市场受地缘政治和经济环境影响，北美市场存在季节性和波动性，但预计2025年北美市场将实现强劲增长 [82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未来成功基于三大战略支柱：通过CI&T FLOW让人工智能重塑行业；卓越文化驱动顶级人才；以客户为中心的方法创造持久价值和长期关系 [7] - 2024年专注于有机收入增长和优化客户群，目标是大型科技投资账户 [25] - 未来可能恢复并购以加速有机增长，目标是有助于在美国扩张、利用巴西和哥伦比亚近岸能力并增加新的高潜力客户的目标 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境不确定，但大型客户需求稳定，公司AI驱动解决方案有机会取代表现不佳的竞争对手，目前业务管道比去年同期约高30%，对2025年是积极的领先指标 [39][40] - 预计2025年第一季度净收入增长，全年有机净收入按固定汇率计算增长9% - 15%，调整后EBITDA利润率在18% - 20%，主要增长来自北美和拉丁美洲地区 [34][35][67] 其他重要信息 - 公司成立于1995年，2024年迎来30周年，连续30年实现增长，全球有7000名员工，业务覆盖25个国家，被Forrester Research评为现代应用开发服务领域的领导者 [5][6] - 2024年底公司员工超6900人，同比增长13%，自愿离职率为10.7%，领导层离职率为3.5%，2025年将迎来450名新学员 [14][15] - 从2024年年度报告开始，公司将财务报表的呈现货币从巴西雷亚尔转换为美元，以更好地与全球业务运营保持一致并支持增长战略 [30][31] 问答环节所有提问和回答 问题1: 近期地缘政治宏观消息是否影响客户支出，美国与其他地区（如巴西、欧洲）的展望是否有差异 - 公司大型客户需求稳定，宏观不确定性和关税讨论未影响需求，且客户向AI驱动解决方案转移，目前业务管道比去年同期约高30%，暂无增量延迟或暂停 [39][40][42] 问题2: 公司2025年现金使用计划 - 2024年公司专注于向AI优先公司转型，推动了有机增长，未来可能恢复并购以加速有机增长，目标是有助于在美国扩张、利用巴西和哥伦比亚近岸能力并增加新的高潜力客户的目标 [44][45] - 除可能的并购外，公司将继续投资研发，特别是AI平台CI&T FLOW；鉴于高现金生成，将通过股票回购向股东提供回报；优先偿还债务以减少利息支付 [46][47] 问题3: 2024年扩大销售能力后，2025年销售费用和投资水平是否以Q4为参考，以及目前产能利用率趋势 - 公司将继续加强和扩大销售结构和方法，销售投资将继续增加，AI提高了效率并稀释了一般和行政费用 [53][54] - 预计2025年产能利用率保持在85% - 89%，与2024年Q4水平相当，存在季节性波动 [57] 问题4: 2025年全年指导的考虑因素，包括美元汇率假设、美国业务活动以及有机增长情况 - 公司认为2025年雷亚尔贬值情况将稳定，指导使用固定汇率以更好反映业务实际增长，全年12%的固定汇率增长为完全有机增长 [65][66] - 预计北美和拉丁美洲（主要是美国和巴西）将实现强劲增长，欧洲因地缘政治和宏观因素展望较稳定，亚太地区也有良好扩张 [67] 问题5: 2025年业务节奏以及指导的可见性，包括合同承诺和业务管道情况 - 公司业务增长符合历史规律和季节性，预计Q1按固定汇率同比增长12.6%，Q2起将持续扩张 [73] - 公司指导有较好可见性，但考虑到宏观波动性可能加剧，指导范围上限由强大的商业管道驱动，下限反映了谨慎态度 [74] 问题6: Gen AI在客户参与中的影响，以及对商业或合同条款的影响 - AI已逐步融入数字项目开发的各个方面，约一半需求用于加速遗留系统和应用现代化、云迁移等，另一半用于改善客户体验、设计新产品和超个性化用例，预计这种需求结构将持续一年 [76][77] 问题7: 北美和欧洲市场与第三季度相比的情况 - 欧洲市场受地缘政治和经济环境影响，北美市场是正常的季节性和波动性，对2025年影响不大，预计北美市场将实现强劲增长 [82] 问题8: 巴西新立法（工资税回归）的影响，能否将成本转嫁给客户，以及对2025年指导的影响，以及2025年AI相关项目的情况 - 巴西工资税从2025年开始逐步增加至2028年，公司已提前与客户沟通，通过提高生产力和节约成本措施将影响降至最低，已在2025年指导中考虑该因素，不影响实现18% - 20%的EBITDA利润率目标 [89][90] - 客户在数据和应用方面有大量旧基础设施需要现代化，以迎接Gen AI未来，这种需求预计将持续几年 [91][92][93]