行业需求情况 - LCD TV 受国内“以旧换新”政策和海外备货拉动，需求火热，大尺寸化趋势延续，2024 年全球平均尺寸约 51.6 英寸，同比增长约 1.1 英寸，中国市场平均尺寸约 65.8 寸，同比增长 3.4 寸，未来平均尺寸预计持续增长 [1] - LCD IT 受 AI 赋能、电竞需求、换机周期等因素影响，叠加 2025 年一季度品牌厂库存健康，NB、MNT 整体需求向好 [2] 产品价格与产线稼动率 - LCD TV 主流尺寸面板价格自 2025 年 1 月起全面上涨，3 月预计延续涨势 [2] - LCD 行业平均稼动率自 2024 年 11 月回升，2025 年以来逐步提升并持续保持在 80%以上 [2] 柔性 AMOLED 业务 - 2024 年出货量约 1.4 亿片，同比增长，产品结构优化，高端占比提升 [3] - 积极布局车载、IT 等中尺寸创新应用 [3] 第 8.6 代 AMOLED 生产线项目 - 2024 年 3 月奠基，9 月封顶，预计 2026 年底量产 [4] 折旧情况 - 2024 年整体折旧略有增加 [4] - 24 年和 25 年折旧波动不大，26 年起整体折旧金额有望下降 [5] 股权回购与资本开支 - 根据经营和现金流情况择机回购 10.5 代线少数股东股权，关注公告 [5] - 未来资本支出围绕“屏之物联”战略，聚焦半导体显示业务，在物联网创新、传感、MLED、智慧医工和“第 N 曲线”业务布局 [5]