京[Ta东ble_方StockNameRptType] A（000725） 公司点评 执业证书号：S0010524020002 邮箱：limeixian@hazq.com | | | 业绩稳健增长，生态多元发展 | | --- | --- | --- | | 投资评级： | 买入（维持） | 主要观点： | | 报告日期： | 2026-04-30  事件 | | | 收盘价（元） | 4.08 | | --- | --- | | 近 12 个月最高/最低（元） | 4.73/3.79 | | 总股本（百万股） | 37,044 | | 流通股本（百万股） | 36,342 | | 流通股比例（%） | 98.10 | | 总市值（亿元） | 1,511 | | 流通市值（亿元） | 1,483 | 执业证书号：S0010523120005 邮箱：liuzhilai@hazq.com 主要观点： 2026 年 4 月 30 日，京东方公告 2026 年一季度报告，公司 1Q26 单季 度营业收入 510.01 亿元，同比增长 0.80%，环比增长 1.92%，单季度 归母净利润 17.07 亿元，同比增长 ...

中尺寸 OLED 打开成长空间，LCD 推进按 需生产 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们预测公司 26-28 年每股收益分别为 0.23/0.32/0.42 元（原 26-27 年预测为 0.30/0.39 元），主要调整了营业收入与费用率。根据可比公司 26 年平均 25倍 PE 估 值，给予 5.75 元目标价，维持买入评级。 风险提示 需求复苏不及预期；OLED 进展不及预期；盈利能力提升不及预期；减值损失超出预期 的风险。 公司主要财务信息 | | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 198,381 | 204,590 | 222,942 | 241,842 | 263,422 | | 同比增长 (%) | 13.7% | 3.1% | 9.0% | 8.5% | 8.9% | | 营业利润(百万元) | 4,931 | 6,783 | 9,770 | 14,515 | 19,678 | | 同比增长 (%) | 224.7% | 37.6% | 4 ...

4月29日晚，京东方、TCL华星、深天马3家面板厂相继公布2026年第一季度业绩，具体情况如 下： 京东方 2026年第一季度，京东方实现营业收入510.01亿元，较上年同期增长0.80%；实现归属于上市公司 股东的净利润17.07亿元，同比增长5.78%；扣除非经常性损益后净利润为14.38亿元，同比增长 6.38% 。 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 51.001.263.370.00 | 50,598,933,939.00 | 0.80% | | 归属于上市公司股东的净利润(元) | 1,707,220,076.00 | 1.613.999.380.00 | 5.78% | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的 净利润(元) | 1.438.134.014.00 | 1.351.864.713.00 | 6.38% | | 经营活动产生的现金流量净额(元) | 12,299,498,803.00 | 13,743,795,736.00 | -10.51% | | 基本每股收益(元 ...

证券代码：000725 证券简称：京东方 A 公告编号：2026-041 证券代码：200725 证券简称：京东方 B 公告编号：2026-041 京东方科技集团股份有限公司 2026 年一季度计提资产减值准备的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《企业会计准则》、《深圳证券交易所股票上市规则》相关 规定，为了更加真实、准确地反映京东方科技集团股份有限公司（以 下简称"公司"）截至 2026 年 3 月 31 日的财务状况和资产价值，基于 谨慎性原则，公司 2026 年一季度相关资产计提资产减值准备情况公 告如下： 一、本次计提资产减值准备情况概述 （一）资产减值准备计提情况 根据《企业会计准则第 8 号—资产减值》及公司会计政策相关规 定，公司对合并报表范围内各类资产进行了全面清查和减值测试，对 截至2026年3月31日存在减值迹象的相关资产计提相应的减值准备。 经测试，具体情况如下： | | | | | | | 单位：万元 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 期初余 ...

| 证券代码：000725 | 证券简称：京东方 | A | 公告编号：2026-042 | | --- | --- | --- | --- | | 证券代码：200725 | 证券简称：京东方 | B | 公告编号：2026-042 | 京东方科技集团股份有限公司 关于董事辞职的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 京东方科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 4 月 29 日收到董事叶枫先生提交的书面辞职报告。因达到法定退休年 龄，叶枫先生申请辞去公司董事及董事会专门委员会相关职务，辞职 后将不再担任公司及控股子公司任何职务。叶枫先生的原定任期至公 司第十一届董事会任期届满日止。根据相关规定，叶枫先生的辞职申 请自公司收到辞职报告之日生效。 截至本公告披露日，叶枫先生未持有公司股份。叶枫先生的辞职 未导致公司董事会成员低于法定人数，不会影响公司董事会的正常运 行，公司将根据有关规定尽快补选新的董事。 公司董事会对叶枫先生任职期间对公司做出的贡献表示衷心的 感谢。 特此公告。 京东方科技集团股份有限公司 董 事 会 2026 ...

收入和利润（同比/环比） - 营业收入为510.01亿元，同比增长0.80%[9] - 营业总收入为510.01亿元，较上期505.99亿元增长0.8%[25] - 归属于上市公司股东的净利润为17.07亿元，同比增长5.78%[9] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为14.38亿元，同比增长6.38%[9] - 归属于母公司所有者的净利润为17.07亿元人民币，较上期的16.14亿元增长5.8%[26] - 净利润为17.09亿元人民币，较上期的19.37亿元下降11.8%[26] - 营业利润为24.62亿元人民币，较上期的22.77亿元增长8.1%[26] - 基本每股收益为0.05元/股，同比增长25.00%[9] 成本和费用（同比/环比） - 营业总成本为494.94亿元，较上期481.91亿元增长2.7%[25] - 研发费用为33.37亿元人民币，较上期的30.14亿元增长10.7%[26] - 财务费用为7.57亿元人民币，较上期的3.88亿元增长95.1%，主要因利息收入减少及费用增加[26] - 财务费用同比大幅增加95%[12] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为122.99亿元，同比下降10.51%[9] - 经营活动产生的现金流量净额为122.99亿元人民币，较上期的137.44亿元下降10.5%[28] - 销售商品、提供劳务收到的现金为534.42亿元人民币，较上期的539.32亿元略降0.9%[28] - 投资活动产生的现金流量净额为流出102.96亿元人民币，较上期流出70.54亿元扩大46.0%[28] - 筹资活动产生的现金流量净额为流入24.54亿元人民币，上期为流出100.25亿元[29] - 筹资活动产生的现金流量净额同比大幅增加124%[12] - 期末现金及现金等价物余额为622.93亿元人民币，较期初增长7.0%[29] 资产与负债关键项目变化 - 资产总计为4377.05亿元，较上期4363.78亿元增长0.3%[23][24] - 总资产为4377.05亿元，较上年度末增长0.30%[9] - 货币资金为74,289,472,504.00元（截至2026年3月31日）[22] - 交易性金融资产为3,205,674,794.00元（截至2026年3月31日）[22] - 应收账款为31,800,918,705.00元（截至2026年3月31日）[22] - 存货为25,523,938,823.00元（截至2026年3月31日）[22] - 固定资产为1805.48亿元，较上期1862.99亿元下降3.1%[23] - 在建工程为570.74亿元，较上期529.43亿元增长7.8%[23] - 短期借款为43.07亿元，较上期36.55亿元增长17.8%[23] - 长期借款为993.29亿元，较上期1015.77亿元下降2.2%[24] - 应付账款为358.43亿元，较上期372.42亿元下降3.8%[23] - 归属于母公司所有者权益合计为1360.97亿元，较上期1344.79亿元增长1.2%[24] - 未分配利润为449.35亿元，较上期432.28亿元增长3.9%[24] 非经常性损益与资产减值 - 非经常性损益总额为2.69亿元，其中政府补助为4.08亿元[10][11] - 资产减值损失同比大幅减少79%[12] 股东与股权结构 - 公司前十大无限售条件股东中，北京国有资本运营管理有限公司持股数量为4,063,333,333股[15] - 公司前十大无限售条件股东中，香港中央结算有限公司持股数量为2,187,370,887股[15] 公司融资与资本运作 - 公司获准向专业投资者公开发行面值总额不超过100亿元公司债券[16] - 公司拟实施股权激励计划，授予限制性股票数量为1,022,371,000股，约占公司股本总额37,044,328,064股的2.76%[18] 股份回购 - 公司于2026年4月9日首次回购股份20,000,000股，支付总金额为80,262,500元[19]