财务数据和关键指标变化 - 2024年调整后EBITDA为2.92亿美元，较2023年增长9% [9] - 2024年套期保值LOE降低12%，调整后G&A同比降低超6% [9] - 2024年平均年产量为25400桶油当量/天，接近指导范围上限且与2023年持平 [10] - 2024年第四季度油气销售（不包括衍生品）为1.58亿美元，全年为6.48亿美元，实现油价分别为布伦特油价的93%和92% [32] - 截至2月28日，2025年约75%的预计石油产量已套期保值，平均执行价格为74.24美元/桶；假设未来产量指导持平，2026年石油产量的60%已套期保值 [33] - 2024年全年未套期保值的非能源LOE为13.10美元/BOE，能源LOE为11.21美元/BOE；套期保值后能源LOE为13.84美元/BOE；非所得税为5.08美元/BOE；勘探与生产及企业调整后G&A为6.35美元/BOE [34] - 2024年第四季度调整后EBITDA为8200万美元，较第三季度增长22% [35] - 2024年权责发生制资本支出第四季度为1700万美元，全年为1.02亿美元，符合指导范围 [36] - 2024年第四季度自由现金流为2400万美元，全年为1.08亿美元 [36] - 2024年末总债务为4.5亿美元，流动性为1.1亿美元，杠杆率为1.5倍 [36] - 2025年资本指导为1.1 - 1.2亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 加利福尼亚业务 - 2024年在加利福尼亚共钻46口井，包括10口新井和36口侧钻井 [11] - 热硅藻土储层2024年成功钻28口侧钻井，回报率超100%，未来几年有额外115口侧钻机会，2025年计划钻34口 [14] - 已在加利福尼亚其他地区确定110个侧钻机会 [15] 犹他业务 - 2024年在犹他钻10口井，包括4口垂直井和6口水平井 [11] - 2024年第二季度首次参与农场合作在尤因塔布特储层钻4口水平井，第四季度第二次合作将在未来18 - 24个月钻12口水平井 [16] - 1月两口井投产，初始峰值产量分别为1900和2000桶油当量/天，优于首次农场合作井 [17] - 已确定约200个潜在水平井位置 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去六年，扣除剥离资产后公司总产量保持稳定，而同期加利福尼亚州全州石油产量下降35% [10] - 2024年末公司总探明储量为1.07亿桶油当量，按SEC定价PV10价值为23亿美元 [12] - 2024年储量替代率为147% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是创造长期股东价值和产生可持续自由现金流，依托创新团队运营高质量资产，遵循高健康、安全和环境标准 [7] - 2025年计划维持年产量，钻约50口井，年初在加利福尼亚有活跃钻机，2月在尤因塔盆地启动水平钻井活动 [11] - 公司在尤因塔盆地有成本优势，开发井每英尺成本比其他运营商低约20%，可利用现有基础设施实现协同效应和成本节约，还可利用租赁天然气为钻井和完井作业提供燃料，且无进入成本和到期时间压力 [18][19] - 公司积极在加利福尼亚和犹他寻求附加收购机会，在加利福尼亚与一些小型私营运营商进行谈判 [57] - 对于尤因塔盆地未来开发，公司在与不同方进行合资讨论，希望找到增值交易，在合适交易出现前会自行钻井 [66][67] - 针对加利福尼亚新的废弃立法，C&J作为该州最大的弃井作业商之一，有望从中受益，公司正在积极考虑整合机会 [70][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是强劲的一年，公司实现关键目标，为未来成功奠定基础，解锁加利福尼亚热硅藻土储层开发潜力，为尤因塔盆地水平井开发项目奠定基础 [8] - 公司有能力实现近期价值驱动因素，团队有在商品周期和监管挑战中实现关键目标的良好记录，有一系列增值机会 [19] - 公司认为股票价格有巨大价值，有信心为利益相关者创造显著可持续价值 [20] - 公司安全业绩良好，2024年总可记录伤害率（TRIR）为0.64%，低于行业平均水平，全年仅有1起误工事故且无车辆事故 [22] - 公司预计2025年在加利福尼亚的资本计划仍侧重于侧钻井和修井作业，且能及时获得许可，即使克恩县环境影响报告（EIR）恢复，近期计划也不一定改变 [23][26] - 公司在可持续发展方面持续加强披露，计划4月发布扩展和更新的数据表，夏季发布2025年可持续发展报告；2024年完成甲烷减排项目，比2022年基线减少超80%甲烷排放，预计范围一排放较2022年减少约10%；2025年计划在加利福尼亚部署连续现场甲烷检测技术，在犹他扩展甲烷泄漏检测和修复计划，还将参与加利福尼亚的碳捕获项目 [27][28][29] 其他重要信息 - 公司新首席财务官Jeff Majid于1月底加入，拥有超15年油气行业经验，具备财务、投资者关系、资金管理、风险管理及并购经验 [30] - 2024年末公司完全遵守财务契约，有足够空间执行战略 [39] - 2025年第四季度将支付每股0.03美元的固定股息 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期尤因塔盆地的井况及对首个自营井场的预期 - 首次农场合作的4口井目标为尤因塔布特储层，钻了2口3英里和2口2英里水平段井，平均峰值产量约1100桶/天；1月投产的2口井来自第二次农场合作，为3英里水平段井，平均峰值产量接近2000桶油当量/天，同样目标尤因塔布特储层；主要差异在于首次井场有2口2英里水平段井；自营井场将钻4口目标尤因塔布特储层的井，预计结果良好 [48][49][53] 问题2: 加利福尼亚的收购环境及私营企业出售意愿变化 - 公司积极在加利福尼亚和犹他寻求附加收购机会，在加利福尼亚专注于克恩县，与一些小型私营运营商进行谈判，有机会达成合适交易结构的附加收购，规模不大但对产量有重要意义 [57][58] 问题3: 鉴于近期大宗商品市场波动和良好井况，尤因塔盆地未来开发的合作或合资讨论进展 - 公司近几周与不同方就2025年及以后的合资项目进行讨论，希望减轻资本需求并加速开发活动，但要确保交易对公司增值且不放弃价值；目前对自营首个井场进展满意，在合适交易出现前会自行钻井，仍在继续谈判 [66][67] 问题4: 加利福尼亚新废弃立法对C&J的机会及竞争格局 - 新立法增加了该州运营商的弃井义务，对大型运营商影响较大，对公司影响较小；法律1月1日生效，但实际实施有延迟；C&J作为该州最大的弃井作业商之一，有望受益；在看到单个服务提供商价格或业务量显著增加前，行业需要整合，公司正在积极考虑相关机会，且公司能较好应对市场动态变化 [70][72][73] 问题5: 关于许可方面，克恩县EIR若解决，为何不借此增加加利福尼亚的业务活动，以及条件使用许可和多基地许可的时间线 - 公司在加利福尼亚有很多机会，基于2024年热硅藻土侧钻活动结果，有225个左右侧钻机会，即使克恩县EIR流程开放，仍会优先钻这些侧钻井，所以目前EIR关闭不影响业务活动和规划；条件使用许可和项目逐个审查的时间与克恩县EIR类似，预计在2026年 [80][81][84] 问题6: 犹他资产的长期潜力及未来1 - 2年的观察指标 - 犹他有10万英亩作业面积，目标一两个储层有钻约200口井的潜力；理论上未来十年产量可从目前的5000桶/天增长到近40000桶/天，但需考虑资本需求，所以在寻求合资伙伴；投资者资料第19页有相关潜力信息 [86][87]