财务数据和关键指标变化 - 2024年全年综合收入1.544亿美元，其中工具租赁收入1.179亿美元，产品销售收入3650万美元；调整后净收入1010万美元，调整后摊薄每股收益0.31美元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）4010万美元，调整后自由现金流1.72亿美元；截至2024年12月31日，现金及现金等价物约620万美元，净债务4760万美元 [12][13] - 2024年第四季度综合收入3980万美元，工具租赁收入约3150万美元，产品销售收入830万美元；总收入较上一季度基本持平，较2023年第四季度增长13%，而同期全球钻机数量下降4%；总运营费用3800万美元，运营收入180万美元；净亏损130万美元，调整后净收入60万美元；摊薄每股亏损0.04美元，调整后摊薄每股收益0.02美元；调整后EBITDA为910万美元，调整后自由现金流为590万美元 [24][25][26] - 2024年综合毛利润较上一季度基本持平，较2023年第四季度增长9.5%，主要得益于收购的影响；毛利率较上一季度和2023年第四季度略有下降；销售、一般和行政费用（SG&A）因近期收购的全面影响在第四季度有所增加 [28][29] - 2024年第四季度维护资本支出约占总收入的8.5%，由于钻机数量下降和客户对钻井效率的关注，这一比例在2024年呈下降趋势 [30] - 公司预计2025年的收入在1.63亿 - 1.83亿美元之间，调整后EBITDA在4000万 - 5000万美元之间，总资本支出在2300万 - 2900万美元之间，调整后自由现金流在1700万 - 2100万美元之间 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年工具租赁收入1.179亿美元，产品销售收入3650万美元；第四季度工具租赁收入约3150万美元，产品销售收入830万美元 [12][24] - 2024年定向工具租赁和工具回收收入受到客户活动下降的影响，但收购和Roto Jear产品线的有机增长抵消了部分下降 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，美国陆地、美国海湾和中东市场钻机数量疲软，但公司收入仍实现增长 [11] - 沙特阿拉伯市场活动减少影响了公司套管产品的销售，PEMEX市场也表现疲软 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为井筒建设和套管安装市场领先的钻井工具租赁解决方案提供商，通过扩张和整合实现增长 [14] - 2024年公司收购了三家公司，2025年第一季度完成了第四笔收购，这些收购体现了公司对国际扩张和技术所有权的关注 [15] - 公司将采用各方的最佳实践，实施统一的会计系统，将东半球业务迁移至Compass资产管理平台，预计在2025年上半年完成系统转换 [16] - 公司认为行业存在有意义的整合机会，拥有完善的并购流程和强大的项目储备，能够有选择地、战略性地整合符合增长计划标准的油田服务产品和租赁工具公司 [18] - 自2025年1月1日起，公司将按东半球和西半球两个业务板块报告业绩，以支持全球扩张战略，提高业务管理和资源分配效率 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临逆风，但公司在2024年实现了收入增长，调整后EBITDA接近指引中点，调整后净收入高于指引上限，调整后自由现金流翻倍 [11] - 公司认为随着能源市场复苏，其一流的产品和不断扩大的全球地理覆盖范围将带来稳定增长；从中长期来看，能源需求趋势依然强劲，天然气需求前景乐观 [19] - 公司在安全方面取得显著进展，2024年安全指标较上一年提高6.5% [20] - 公司在市场疲软的情况下仍保持竞争力和盈利能力，不断评估客户活动水平并调整运营以适应需求，相信市场复苏时将更加强大 [38] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能因各种风险和不确定性与管理层表述存在重大差异，建议投资者阅读相关报告了解风险 [6] - 会议提及非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，公司提供这些指标仅供参考，应结合公认会计原则（GAAP）指标综合考虑 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前并购市场的趋势和机会，以及公司对并购机会数量和可交易性的乐观程度 - 公司仍有稳定的并购机会储备，会从战略层面评估交易是否适合公司；行业内过去一年有一些交易，这有助于形成交易指标，使买卖双方的预期趋于一致，公司预计今年会有行动 [46][48][49] 问题2: 公司资产负债表的杠杆情况，以及调整后自由现金流的使用优先级，是否优先偿还债务，如何考虑用自由现金流或资产负债表进行并购 - 公司净债务约4700万美元主要用于收购的现金部分，资本支出由自由现金流支持；公司认为2025年能够支持资本支出需求，同时有自由现金流用于偿还债务或进行并购，会根据机会灵活决策；公司资产负债表状况良好，有信贷额度可用，但会关注整体情况并做出战略决策；公司会关注行业活动趋势，如有必要会加速去杠杆 [50][52][53][56][57] 问题3: 第四季度工具租赁业务在钻机数量疲软情况下实现增长的原因，以及产品销售业务环比下降的原因 - 产品销售方面，沙特阿拉伯市场活动减少和PEMEX市场疲软影响了套管产品销售，公司已将业务重心转移到其他地区并取得进展；工具租赁业务增长得益于新工具和新技术的推广，这些工具获得了更高的定价，抵消了部分活动波动的影响 [61][62][64] 问题4: 2025年资本支出增加的原因，是否是对2024年下半年低资本支出的弥补，以及背后的增长举措 - 2025年资本支出增加主要是为了支持东半球业务的增长，特别是收购带来的新技术；同时也为了支持Roto Steer产品线的持续增长，并非对2024年下半年低资本支出的弥补 [65][66][68] 问题5: 2024年沙特阿拉伯和PEMEX市场疲软的情况下，公司在国际市场的成功案例，以及收购整合的进展和对2025年的展望 - 公司在SDPI交易中实现了显著的成本节约；中东市场的业务尽管受到沙特阿拉伯市场疲软的影响，但仍在逐渐取得进展；公司预计沙特阿拉伯市场的疲软只是短期现象；EDP和Titan的收购项目刚刚起步，从EMEA Projects收购的技术在全球多个地区和主要客户中获得了订单，有望抵消部分市场活动不佳的影响 [70][71][74][75] 问题6: 未来一两年内，公司在东半球和西半球的并购机会倾向 - 公司在东半球和西半球都有并购目标，正在积极寻找机会，但目前没有具体交易；公司认为行业存在大量有吸引力的并购机会，会根据情况评估并抓住机会 [79][80][82] 问题7: 考虑到公司在国际市场的业务，如何看待关税风险 - 公司认为多元化的供应商和制造基地是应对关税风险的有效策略，公司具备这两个条件；目前美加之间的关税对公司业务影响最大，但预计两国希望建立自由贸易区，关税不会长期存在；公司的业务受USMCA协议保护，能够灵活调配工具和原材料，应对短期关税影响 [83][84][86]