财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，净收入为1.027亿人民币，同比增长3%；打包旅游收入同比增长3%至7540万人民币，占季度净收入的73%；其他收入同比增长3%至2730万人民币，占季度净收入的27%；毛利润为6980万人民币，同比下降6%；运营费用为8250万人民币，同比下降58%；研发费用为1330万人民币，同比增长28%；销售和营销费用为4270万人民币，同比增长28%；一般和行政费用为2680万人民币，同比下降36%；归属于普通股股东的净亏损为2420万人民币；非GAAP净亏损为640万人民币 [27][28][29] - 截至2024年12月31日，公司拥有现金及现金等价物、受限现金、短期投资和长期定期存款13亿人民币；第四季度资本支出为120万人民币 [32] - 2024年全年，净收入为5.136亿人民币，同比增长16%；打包旅游收入同比增长22%至4.075亿人民币，占全年净收入的79%；其他收入同比下降2%至1.062亿人民币，占全年净收入的21%；毛利润为3.58亿人民币，同比增长22%；运营费用为2.948亿人民币，同比下降25%；研发费用为5270万人民币，同比下降8%；销售和营销费用为1.803亿人民币，同比增长53%；一般和行政费用为8770万人民币，同比下降23%；归属于普通股股东的净收入为7720万人民币；非GAAP净收入为8080万人民币；经营活动产生的现金流为8400万人民币；资本支出为1200万人民币 [33][34][35] - 2025年第一季度，公司预计净收入在1.166亿至1.22亿人民币之间，同比增长8% - 13% [37] - 非GAAP基础上，2024年净收入同比增长超70%，创上市以来新高；董事会于2025年3月批准了一项特别现金股息，约420万美元用于分配；2024年公司花费超620万美元进行股票回购，全年共向股东返还约1000万美元 [7][8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内游方面，私人和小团体旅游以及自助游需求增加，公司增加了相关旅游产品供应；2024年牛客游产品交易量同比增长超30%，回头客回购率是普通产品的两倍 [11][15] - 2024年，非一线城市的交易量占公司总交易量的50%以上；牛选产品受到首次前往新目的地的旅行者欢迎，今年公司将继续扩大其供应，特别是出境游选项 [16][17] - 2024年，直播渠道的交易和验证量同比增长超100%，验证率持续提高；线下门店交易量同比增长超50% [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司将专注于产品和服务升级、渠道拓展和技术进步，利用新技术提高内部运营效率、降低成本，实现可持续发展和盈利目标 [25] - 产品方面，公司将投资核心产品的升级和创新，如为牛客游推出更多深度和单一目的地旅游产品，同时对部分产品和产品线保持有竞争力的定价 [41] - 销售方面，公司将继续扩大销售渠道的多样性，拓展新媒体渠道销售，利用直播经验和能力拓展更多平台；今年将大幅增加线下门店数量 [42] - 技术方面，公司将聚焦AI智能体，结合其与休闲旅游市场的洞察，提升用户体验和运营效率 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司取得成就和里程碑的一年，随着旅游市场的复苏，公司业务稳步推进，盈利能力持续增长，实现了上市以来的首个GAAP全年盈利 [6] - 2025年旅游市场将带来更多机遇和挑战，市场竞争在质量和价格方面都将更加激烈，公司将采用高质量业务发展战略，努力超越行业平均增长率 [40] - 尽管2025年公司计划进行一些投资，但仍目标实现盈利，季度表现可能因季节性而异，预计第三季度为旺季，将贡献大部分年度利润 [46] 问答环节所有的提问和回答 问题: 请分享2025年的收入和利润预测，以及支持收入增长的关键驱动因素，是否会保持季度或年度盈利 - 2025年旅游市场将继续增长，但竞争更激烈，公司将采用高质量业务发展战略，争取超越行业平均增长率 [40] - 产品方面，公司将投资核心产品升级和创新，推出更多深度和单一目的地旅游产品，部分产品保持有竞争力的定价，这将对今年的毛利率产生负面影响 [41] - 销售方面，公司将继续拓展销售渠道多样性，拓展新媒体渠道销售，利用直播经验拓展更多平台；线下门店目前全国有超200家，今年可能翻倍 [42] - 技术方面，公司将聚焦AI智能体，结合其与休闲旅游市场的洞察，提升用户体验和运营效率 [43] - 公司认为2024年的GAAP全年净收入证明了其盈利的能力，2025年市场充满新机遇和挑战，公司计划在产品创新、销售渠道拓展和研发方面进行投资，以提升用户体验和内部效率，尽管有投资，但仍目标实现盈利，季度表现可能因季节性而异，预计第三季度为旺季，将贡献大部分年度利润 [44][46]