纪要涉及的公司 北京人力 纪要提到的核心观点和论据 - 业务合作 - 与华为 OD 项目合作稳定规模达 4 万人，提供整体招聘管理解决方案，未来客户对合规和流程管理要求提升，公司具备适应能力可增强客户粘性 [2][5] - 与昆仑万维成立合资公司，将 AI 技术应用于人力资源服务场景，如招聘服务中的简历筛选等，提升招聘顾问质量和效率 [2][11] - 美团用工合规化管理提升，长期利好公司，公司有能力匹配和承接相关需求，将跟进合作方案 [2][10] - 业务增长驱动力 - 外包业务是公司增长主要驱动力，今年收入增长及毛利贡献主要来自外包业务，特别是专业外包业务大客户需求释放 [2][6] - 大客户战略通过挖掘需求和提供定制化服务，实现持续稳定发展，巩固现有市场并开拓新业务机会 [2][7] - 业务调整与转型 - 人事管理业务虽小幅下降，但因战略调整，基础人事业务被外包替代和升级，成本归集纳入外包项下，数字化转型降低服务成本，毛利水平维持较高 [2][9] - 数字化转型持续投入研发资金，每年达几千万甚至更多，与昆仑万维合作推动 AI 应用布局 [20] - 盈利预期 - 预计今年毛利率和盈利水平改善，实现收入利润稳健增长，得益于专业服务管理能力在外包中体现、社会用工成本增加和对专业附加值认识提升 [3][19] - 出海业务规划 - 规划未来五年出海业务或海外收入占整体收入体量达 10%或更高，可能达六七十亿规模，包括服务中资企业走出去和与德科合作，今年可能有投资动作 [12] - 外包业务趋势 - 外包业务处于长期发展的周期向上趋势，不受外部经济环境影响较大，过去几年复合增长率两位数以上，预计未来五年保持成长趋势 [12] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 业务进展：上市公司年报 4 月 26 日披露，业务按既定指标有序开展，今年是完成重组上市业绩承诺最后一年，对标指标有信心 [4] - 大客户拓展：大客户增长来自现有客群需求挖掘释放和新客户拓展，各子公司结合当地优势产业深耕客户机会，如陕西面向石油化工、安徽面向新能源汽车等 [8] - AI 应用进展：3 月 18 日安排 AI 专题路演活动，AI 在招聘服务已有新尝试和产品推出，目前主要面向内部赋能提升 [11] - 外包业务模式：外包业务包括纯管理服务、联合招聘管理等多种模式，连招带管与纯服务大致各占一半 [16] - 市场竞争与客户付款：市场竞争未显著变化，客户付款能力方面，去年账期大部分控制在 30 天以下，履约状况健康 [17] - 垫资情况：除外包业务外，其他业务基本不需要垫资，有垫资需求主要针对资信能力强的大客户 [18] - 数字化产品收费：数字化人力资源服务产品未来可能平台化收费或作为外包业务附加捆绑销售，目前是初步设想 [14] - 政府补贴：今年政府补贴情况稳定 [15] - 业绩预期：2025 年锚定业绩承诺指标，希望两位数以上增长，预计分红金额显著增加，2026 年股息率逐步提高可期待 [23] - 财务披露计划：今年披露北京外企情况，2026 年开始统一披露，同时单独展示上市公司母体中小型企业情况 [24][25]