纪要涉及的行业和公司 - 行业：建筑行业 - 公司：上海建工 纪要提到的核心观点和论据 公司业务与行业地位 - 上海建工业务覆盖建筑施工、设计咨询、建筑相关原材料、房地产开发、城市基础设施投资五个板块，建筑施工业务规模最大，占比 30%，涵盖市政园林景观、大公共建筑、商业地产、住宅、工业建筑等项目[2][3] - 公司是国内最早上市的建筑类企业之一，综合实力领先，仅次于个别央企，旗下上海市政工程研究总院是市政领域细分行业标杆，上海园林集团是国内最大的市政园林类建设企业[3] 转型发展举措 - 紧盯城市更新，参与土壤及水环境治理、工业化建造及相关服务业，拓展新基建业务，关注新兴细分市场，培育第二增长曲线，寻找种子工程[2][4] 政策对行业的影响 - 2024 - 2025 年两会及相关政策提升建筑行业景气度，如发改委和住建部加快建筑领域节能降碳工作方案带来转型需求和潜在市场，二十届三中全会明确城市更新模式，国务院印发新型城镇化战略五年行动计划强调建设三大工程，中央政治局会议促进房地产市场止跌回稳，全国人大增加地方政府债务置换政策，2025 年政府实施积极财政政策安排专项债券 4.4 万亿[5] 上海地区重大工程计划 - 2025 年上海市政府计划安排重大工程备案项目 186 个，总投资 2400 亿元，包括基础设施和轨道交通项目，为公司提供商业机会[2][6] 公司重点项目 - 承接浦东国际机场扩建、沪通铁路扩建、集成电路高端制造业和新能源汽车产能建设、张江地区大科学装置建设、算力中心和数据存储中心等重大项目，合同金额巨大，如浦东机场 T3 航站楼合同约 170 亿，集成电路领域多个近百亿规模合同[2][10][11] 新兴业务布局 - 在低空经济领域参与宇环设施设计和通用机场建设，研究新型飞行器应用；在车路协同方面研究车路云应用技术，下属企业提供智慧化管理系统；与中科院合作进行地质勘探工程和前沿技术研发[12] 重大科研项目进展 - 承接张江地区硬 X 射线装置等国家先导性重大科研项目，与中科院合作进行武威地质勘探工程，推动自身技术研发迭代[13] 高端高精尖装备建设优势 - 公司在高端高精尖装备建设领域优势显著，业主要求高且项目保密性强，多由国资背景企业承担，公司凭借工程经验与科研院所合作紧密，在上海地区几乎独揽此类项目[14] 项目发展前景 - 相关项目具有连续性和示范效应，如重离子医院向外省市扩展，参与高速磁悬浮线路建设和技术研究，为公司带来竞争优势[15] 核能设施业务 - 与中科院上海应用物理研究所合作，参与仿真堆、实验堆建设，准备 20 兆瓦研究堆后期建设，未来加强合作和市场化推广，还参与秦山核电站等风洞工程及地下饮水领域[16][17] 财务相关情况 - 2024 年得益于化债资金约 30 亿元进入公司，2025 年预计化债力度更强，全行业债务置换得益程度预计超去年，化债资金主要集中在四川、江苏和山东[18][19] - 近年来金价高位运行，公司黄金销售毛利率提升，总产量基本稳定，销售金额和净利润增加，具体数据待年度报告披露[20] - 城市更新新签合同规模达数百亿元，涉及中心城区历史风貌区保护、商办楼宇更新、旧改和郊县城中村改造等，未来发展潜力大[22] - 应收账款计提比例由会计师和财务部门根据回款率决定，未计提部分有资产保全或优先受偿权，如与恒大项目部分应收账款[23] - PPP 项目应收款项和合同资产规模达数十亿元，减值压力有所增加，四川项目资金回笼缓解了部分压力[24] - 地产存货需减值项目集中在苏州和南京，计提余额逐年下降，上海地区情况不严重，2025 年房地产市场有企稳趋势[25] 订单下滑原因 - 市场需求下降，特别是住宅类房建领域一线城市土地出让规模下降；公司调整地域市场布局策略，注重业务质量而非规模增长[26] 未来业务发展规划 - 新基建领域和工业化建造将是未来增长较快的领域，城市更新业务规模最大，占新签合同总量约 25%，预计比重将进一步提高[27] 其他重要但可能被忽略的内容 - 上海建工业务近 80%在上海，10%在长三角地区，2025 年春节后复工情况，正月十五劳务工到岗率约 16%，2 月 17 日约 30%，3 月 3 日上海市区内项目人员到岗率 99.8%，外省市 86.6%，综合到位率约 96%，略高于行业平均水平，上海地区复工情况总体符合预期，混凝土出货量饱满，外省市部分城市未达预期[8][18] - 2025 年外省市复工情况不见得比往年好，上海地区总体与往年水平基本相当，通常复工后两周内全员到岗[9]