纪要涉及的行业和公司 - 行业：新消费板块、美妆领域、功能性护肤品行业、医美行业 [3] - 公司：巨子生物 [3] 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点1：巨子生物当前估值合理且有提升空间，在胶原蛋白市场有优势 - 论据：2025年估值约27倍，增速预期25%；胶原蛋白是功能性护肤品重要成分，市场成长快、天花板高；中国功能性护肤品市场渗透率15%低于全球30%，巨子生物是行业标准奠基人，产能比对手高20倍 [3][4] - 核心观点2：重组胶原蛋白推动中国功能性护肤品市场发展 - 论据：重组胶原蛋白更适合亚洲人护肤习惯，功效全面；中国在重组胶原蛋白商用化方面领先海外，推动市场渗透率提升 [4][5] - 核心观点3：巨子生物产品布局和销售表现出色 - 论据：超两款产品销售额突破10亿元且仍有增长空间；次抛精华类产品获用户认可并加入新成分；面霜系列2024年销售额约3亿元，2025年预计达5亿元，面霜市场占中国护肤品市场25%，客单价和使用频次高 [4][6] - 核心观点4：巨子生物未来有望显著增长，具备千亿市值潜力 - 论据：2025年收入和利润预计同步增速，医美业务是重要催化因素，上半年有望落地；今年推出瓶装精华系列，定价和客单价提升 [4][7] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 新消费板块最近表现良好，美妆领域38数据出色，估值逐渐修复 [3]