纪要涉及的行业和公司 - 行业：医药行业[1] - 公司：加科思、Revolution、Erasca、辉瑞、礼来、百济神州、嘉越医药[1][2] 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点 - Pan - RAS/KRAS抑制剂临床需求空间广阔，加科思的Pan - KRAS抑制剂JAB - 23E73临床进度领先且对外授权潜力大[1] - KRAS突变覆盖人群广泛，RMC - 6236验证了Pan - RAS/KRAS抑制剂的临床价值[2] - 加科思账面现金充沛，JAB - 23E73有较大海外授权潜力，公司催化剂多且显著低估[3] - 论据 - Pan - RAS/KRAS抑制剂能对KRAS G12X等泛突变亚型广谱抑制，可覆盖肺癌、结直肠癌等大瘤种及冷肿瘤[1] - KRAS突变存在于约23% - 25%的肿瘤患者中，全球每年约270万新增患者有望通过Pan - RAS/KRAS抑制剂获益，是全球潜在市场规模最大的小分子肿瘤靶点[2] - Revolution的Pan - RAS抑制剂RMC - 6236二线治疗胰腺癌I期临床数据显示，任何RAS突变/KRAS G12X突变患者的中位PFS分别达7.6/8.5个月（基准药物仅2 - 3.5个月），OS达14.5个月（基准药物仅5 - 7个月），支撑近80亿美元市值[2] - 全球进入临床阶段的Pan - RAS/KRAS抑制剂共8款，加科思的JAB - 23E73临床进度领先，中国I/IIa期临床已完成三个剂量组给药，美国临床即将开展[1][2] - JAB - 23E73已爬坡三个剂量组，Pk数据符合预期[3] - 截至1H24，加科思账面现金约10.6亿元人民币，按当前研发投入测算可支撑3 - 4年以上运营[3] - G12C产品有望4M25获批上市，峰值销售有望超10亿元[3] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 全球尚无Pan - RAS/KRAS产品上市[1] - 全球进入临床阶段的Pan - RAS/KRAS抑制剂主要有两条技术路线：Pan - RAS抑制剂采用分子胶技术，选择性相对低但临床已POC且效果理想；Pan - KRAS变构抑制剂以加科思等为代表[2] - 平衡药效与药代动力学是Pan - KRAS抑制剂开发的难点[3]