纪要涉及的公司 永辉超市[1] 纪要提到的核心观点和论据 - 门店调整计划：2025 年关闭 250 - 300 家低效门店，保留 300 - 400 家核心门店，2026 年底完成存量店调改；新开门店聚焦 2500 - 3000 平米中小型门店，SKU 精简至 8000 - 1 万只[3] - 过去一年门店调整进展：2023 年底约 1000 家门店，2024 年 6 月降至 940 多家，现 745 家，2024 下半年和 2025 上半年关近 200 家，2025 年底预计再关 250 - 350 家，总数降至 450 - 500 家[4][5] - 未来两年调改和关店计划：2025 年剩余时间调改 160 家左右门店，2026 年调改约 100 家；2025 年底核心门店 450 - 500 家，2026 年至少再关 50 - 100 家以达 300 - 400 家目标[6] - 新型中小型超市特点：经营面积 2500 - 3000 平米，选址精准如购物中心内部，SKU 精简至 8000 - 1 万只，提高商品选择精准度和降低库存压力[7] - 核心品类重要性：生鲜、熟食、烘焙及自有品牌是核心品类；生鲜源头直采，熟食与烘焙产品比例提至 23% - 30%，毛利率 20% - 30%，部分烘焙项目 40% - 50%；自有品牌从多品牌转单一主品牌，占比目标提至 40%[8] - 供应链优化重要性：强调裸价直采，减少中间环节费用，提高运营效率，降低采购成本，确保商品质量一致性，增强消费者信任度和市场竞争力[9] - 福州奥体店情况：后台费用返点三个点，行业低位；以销定采策略是核心竞争力，助于利润减亏回正[10] - 资本市场表现：创始人及管理层面临人员、供应商等问题，但资本市场结果乐观积极，股东大会后市场对策略调整持正向态度[11] - 2018 年发展情况及股东大会影响：2018 年互联网电商布局线下，超级物种计划开 100 家实开 73 家；云创业务拖累主业，2017 年亏损 2.7 亿元，2018 年前三季度亏损扩至 6.17 亿元；12 月股东大会转让 20%云创股权不再并表，减少亏损负担，改善财务状况，推动股价上涨[12] - 当前主业承压及调改店情况：主业承压，调改店预计 350 家左右；部分门店单店日销维持 80 - 91 百水平，少量降至 40 左右；若平均达 60 - 70 水平，单店年销预计 2.5 亿元，总收入目标 850 - 900 亿元，净利润率达三个点时目标净利润约 27 亿元[13] - 未来收入扩张及毛利率提升预期：收入扩张快，毛利润提升慢；自有产品占比从 10% - 15%提至 30% - 40%，毛利率有望显著提高；未来可能实现 550 亿或更多到 600 亿收入目标[14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司恢复合伙人制度，推行 8 小时工作制和带薪年假培训课程[3] - 2025 年是建议重点关注公司的时间点[15]