纪要涉及的公司 东方精工及其子公司百胜动力,还提及被投资企业万德斯、加藤机器人、美盛科技、四川腾盾、贵州航天新力、顺丰同城、加成科技、多牛科技、若愚科技等 纪要提到的核心观点和论据 经营业绩与财务状况 - 2024 年东方精工主营及各板块成果丰硕,收入、利润、毛利率和净利率提升,资金状况超历史年份,手头现金、现金增值、理财收益及经营性现金流均创历史新高,自 2011 年上市以来收入复合增速超 20%,利润复合增速超 15% [3][4][5] 战略规划与投资策略 - 2025 年公司除主业稳健增长,还积极探索新兴行业,进行产业链上下游整合,通过资本市场外延探索,对标的选择等谨慎,对投后管理和前景乐观 [6] - 外延投资策略有三种:与主业高度协同或产业链内部整合,如 2022 年并购万德斯数码印刷业务;战略投资,围绕高科技领域参股,如参股加藤机器人、美盛科技;股权投资,探索新兴赛道,如投资四川腾盾、贵州航天新力、顺丰同城 [8] 订单与运营效率 - 2025 年年报未披露在手订单数据是出于商业考虑,包装设备生产效率提高,交付周期从 12 - 15 个月缩短到 6 个月,存货和应收账款大幅下降,核心主业增长,收入和利润增加 [8][9] 百胜动力情况 - 2024 年完成三百马力 IGG 订单,利用率有波动,受会计准则变更和产品结构影响毛利率有变化,产品壁垒稳固,国内外市场竞争力强,预计 2025 年实现三百马力产品大规模量产 [4][10] 会计政策与毛利率 - 会计政策变更使质保金从销售费用转至销售成本,国内质保金约占 2.5%,国外约 3%,毛利率下降,百盛因低毛利产品占比增加毛利率也下降,皖南纸板箱业务因订单结构变化和降本增效毛利率提升 [13][14][15] 未来业绩预期 - 第四个五年战略规划期内,预计 2025 年利润回升,三百马力循环机将对收入和利润产生积极贡献 [16] 外延投资与投后管理 - 已投资约十家企业,在各自领域有市场地位和技术领先优势,如加成科技在工业机器人领域突出;投后管理强调战略和财务管理,团队由投资团队和总裁办组成,按上市公司标准治理子公司 [17][18][19] 新兴业务布局 - 在航空航天和新材料领域布局,航空航天有导弹发射系统和航天火箭项目,新材料有航天系列和超低温设备等先进复合材料项目,符合国家战略方向 [20][21] 现金分红与股东回报 - 公司坚持分红文化,计划 2025 年消除单体报表未分配利润负数,实现现金分红回报股东 [22] 公司管理与架构 - 采用“主业加 N”发展模式,基于集团化管理架构,总部多重身份确保对子公司有效管控与支持 [23][24] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 华大九天技术模型在数据泛化、集成智能及大脑感知方面领先,可安排技术领导详细分享 [26] - 欢迎投资者联系公司或到访深圳、佛山交流公司实际情况及“一加 N”主业布局新兴领域发展情况 [27]
东方精工20250318