纪要涉及的公司 连连数字科技股份有限公司 纪要提到的核心观点和论据 1. 2024年业绩表现 - 成功在香港联交所上市，成为中国跨境支付第一股，体现资本市场和监管机构对公司长期价值和合规性的认可[3] - 全球牌照数量增加，截至2024年12月31日，拥有65项支付牌照及相关资质，持有香港SFC颁发的虚拟资产交易平台牌照和卢森堡EMI牌照，加强欧洲市场覆盖[3] - 数字支付业务总支付额（TPV）同比增长64.7%，达3.30万亿元人民币；营业收入同比增长27.9%，达13.15亿元人民币；经调整后从亏损4.03亿元人民币大幅改善至盈利7,870万元人民币，实现扭亏为盈[3] - 全球支付业务TPV同比增长63.1%至2,815亿元人民币，境内支付TPV同比增长64.9%至3万亿元人民币[3] - 全球支付业务收入为8.08亿元人民币，同比增长23.1%；境内支付收入达3.43亿元人民币，同比增长57.1%；增值服务业务收入为1.46亿元人民币，同比增长9.5%[3] 2. 全球化布局和技术创新举措 - 以全球持牌战略为核心，持续深化全球布局，赋能跨境生态，截至2024年底拥有65项支付牌照及相关资质[5] - 拓展全球支付产品，优化专有技术平台，提供一站式综合服务，专注服务贸易和B2B领域，提供针对性跨境支付解决方案[5] - 积极部署AI和区块链等前沿科技，打造全新智能支付体验，通过web 3和数字资产交易所布局提升支付和结算效率，降低客户资金在途时间及成本[5] 3. 财务数据亮点 - 2024年全年数字支付业务总收入为11.5亿元人民币，同比增长31.6%[6] - 全年毛利为6.8亿元人民币，同比增加18.2%[6] - 除去IPO上市相关一次性支出以及非现金股份支出费用外，三大费用总体占比稳中有降，销售及营销费用为2.48亿元人民币，同比增加29.4%[6] 4. 2025年发展计划 - 深化全球化布局，为海外地区中国产能和企业提供全闭环支付及增值服务，加强全球牌照布局与海外本地服务能力建设[7] - 加大技术创新投入，加强AI技术在合规与风控中的应用并对外输出服务，创造新收入来源[7] - 通过web 3与数字资产交易所布局拓展web 3支付，提高效率并降低成本[7] - 探索行业并购整合机会，加速拓展业务范围[7] 5. 各业务发展情况及趋势 - 全球支付业务在B2C电商贸易领域巩固领先优势，拓展进入B2B及服务贸易领域，服务贸易和B2B的TPV接近翻倍增长，整体TPV全年增长65%，跨境支付整体take rate下降但总体毛利率略有上升[13] - 境内支付与国际业务内外联动，服务几千家大中型企业，增强跨境与国内市场竞争力，国内支付毛利率在行业中不低，增值业务长远目标毛利率约50%，目前处于前期投入阶段[15] - 2024年主要投入企业电子钱包领域，导致国内增值业务收入增速慢，拖累整体增值业务毛利率，预计2025年企业钱包对收入增速有显著贡献[16] 6. 税务相关情况 - 2025年出售联通投资部分股权预计产生4亿元人民币的递延所得税资产变现[3] - 未来会有更多递延税资产，可优化公司税务负担，整体税负水平预计仍然较低[20] 7. 未来增长规划 - 认为AI和区块链对商业世界影响大，尤其是区块链对主业影响更直接，计划2025年扩展数字货币与法币及全球支付体系融合，与跨境贸易合规监管融合，预计2026年AI布局显现效果[21] 8. 业务壁垒 - 获得大量牌照，包括支付类、金融类账号及虚拟资产牌照等，牌照具有短中期壁垒价值、排他性和集合价值，行业监管加强有助于建立新壁垒[22] - 具备组织资本市场资产交易能力，可延伸到新领域，成为全球支付体系中枢[22] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 费用变化情况 - 2024年一般及行政开支为5.61亿元人民币，较去年增加8,041万元，增幅16.7%，经调整后为3.81亿元人民币，较去年增加8,703万元，增幅29.6%，包含一次性上市相关开支和对香港数字资产交易所的投入[8][9] - 研发费用投入约为3.19亿元人民币，较去年增加5,089万元，增幅19%，经调整后为2.7亿元人民币，较去年增加4,159万元，增幅18.2%，主要因技术创新持续投入[9] 2. 其他收入净额和亏损情况 - 2024年其他收入净额为2.12亿元人民币，较去年同期增加1.04亿元，增幅达95.8%，主要因TPV增长使客户资金余额增加，利息收入大幅增加[10] - 其他亏损为2,830万元人民币，主要因持有的交易性金融资产受估值变动和汇率变动造成公允价值损失[10] 3. 联通投资股权出售情况 - 2024年按权益法核算应占联营公司净亏损为2.93亿元人民币，较去年减少3.73亿元，减幅达56%，对联通投资账面余额减为零[11] - 2024年12月底以16亿元人民币出售联通公司部分股权，持股比例降至17.63%，带来充足资金，加强营运资金，实现部分投资回报，集中资源发展核心业务[11] 4. 盈利能力和现金流情况 - 在IFRS口径下，2024年全年净亏损为1.67亿元人民币，同比大幅收窄74.5%，经调整利润为7,870万元人民币，去年同期净亏损4.03亿元人民币[12] - 截至2024年12月末，现金及现金等价物为5.2亿人民币，上半年通过ITC募集港币5.48亿净资金，加大业务投入，全年经营活动用掉现金1.1亿人民币，营运资金使用1.36亿人民币，主要因拓展业务使贸易应收款和其他应收款增加[12] 5. 2025年业务展望及影响 - 对美国市场采取谨慎态度，美国市场收入占集团总收入比例降至约20%，预计公司整体支付业务增速相比2024年有所放缓，但全年仍有信心实现20%以上的收入增长[17] - 2025年第一季度国内业务表现出稳定增长趋势，预计未来几年TPV增速与收入增速基本持平，约20%，看好今年增值服务领域发力和快速增长[23] 6. 国际贸易形势影响 - 未来国际贸易将从“Made in China”转变为“Made by Chinese”，中国企业将部分供应链转移至海外，连连数字现有内外协同布局具有优势，服务大中型企业应对贸易摩擦[24] 7. 牌照覆盖情况 - 持有65张支付牌照，覆盖100多个国家和地区，支持130个币种，在新加坡直接持有当地牌照，在日本通过合资公司持有牌照，可在两地开展业务并接入本地商户[25]