纪要涉及的行业或者公司 - 公司：云天化 - 行业：尿素行业、磷肥行业、氟化工行业、聚甲醛行业、磷酸氢钙行业 纪要提到的核心观点和论据 财务表现 - 2024 年实现营业收入 615 亿元，归属上市公司股东净利润 53.33 亿元，同比增长 17.93%，经营性净现金流 107.52 亿元，同比增加 13 亿元 [3] - 2024 年三项费用同比减少 1.32 亿元，带息负债降低 40 亿元，财务费用减少 2.14 亿元，资产负债率降至 52.52%，较去年底减少 5.87 个百分点 [3][4] - 2025 年分红比例达 47.86%，预计总现金分红 25.52 亿元，2024 年现金分红方案为每 10 股派 14 元 [3][4] 生产销售 - 生产端大宗装置综合能力提升，中间产品和主要化肥产品产量同比显著增长，其他化工产品产量也上升 [5] - 销售端国内保供稳价，国际精准协同，主要产品尿素、复合肥、聚甲醛销量同比上升，尿素和复合肥增幅较大 [5] 磷矿石业务 - 2024 年磷矿石产量 1150 万吨，成品矿量约 1100 万吨，基本满足下游需求，未来按 1450 万吨原矿产能安排生产 [3][6] - 在建二矿地产项目和 450 吨辅选装置项目，均不增加原矿产能 [3][7] 尿素业务 - 通过技术改进和设备替换优化成本竞争力，应对尿素行业变化 [3][8] - 青海装置能耗低、靠近市场和天然气源头，固定折旧低且供气稳定；水富装置面向云南高价市场，有品牌议价优势 [3][9][10] 氟化工业务 - 从磷矿提取氟硅酸技术行业领先，提取的氟硅酸用于生产相关产品，目前部分产品合资运作，未来计划自主运作 [3][11] 业务规划 - 2025 年聚焦主营业务，缩减贸易业务，退出农产品进出口贸易，优化主业结构，预计无大额资产减值 [12] 市场价格 - 2025 年国内磷肥铭安价格稳定、益安价格上涨，全球市场稳中小幅上涨，工业级磷酸一铵供应紧张价格上涨 [3][18][19] - 2025 年第一季度磷酸氢钙价格因成本支撑和需求顺畅较去年显著提高 [20] 反倾销情况 - 聚甲醛反倾销初步认定出台，以收保证金形式解决关税缴纳问题，公司产品质量领先，有 3000 元/吨价差，促进国产替代 [3][24] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年管理费用增加 1.2 亿元，因延迟退休政策及公司瘦身健体致内退和辞退员工福利增加 [3][4] - 公司硫磺库存优于同行，能规避市场高价影响，但具体时间和数量属商业机密 [13] - 2024 年磷矿产量较 2023 年增加，2025 年预计继续增加，整体波动不大 [14] - 近两年矿山品位衰竭不明显，长期看存在问题 [15] - 2025 年高品位磷矿新增供需变化不大，新能源材料消化增量，大企业自用多、市场流通少，环保限制开发新增 [16][17] - 2024 年国内磷酸氢钙供需双降，公司产销量仍增长 [19] - 公司加大研发投入，聚焦相关领域，成立云天化研究院，未来稳步增加投入、提高转化率，进行战略规划咨询 [21][22] - 2024 年贸易收入从 330 多亿降至 250 多亿，2025 年财务成本减轻，未来优化贸易业务，保留与化肥主业相关部分 [23]