本报讯(记者李如是) 近日，云南云天化（600096）股份有限公司(以下简称"云天化")举办了2024年度暨2025年第一季度业绩 说明会，就公司经营业绩情况向广大投资者作出说明，真诚回应投资者关切问题，持续凝聚发展共识。 云天化党委书记、董事长崔周全表示："2024年至今年一季度，公司始终以打造'旗舰型龙头上市公 司'为目标，坚持以内部管理的确定性应对外部变化的不确定性、狠抓生产经营和市场统筹，坚决执 行'满负荷、快周转、低库存、防风险'的策略，成功克服了大宗原料价格和产品价格波动等一系列挑 战，2024年实现归母净利润53.33亿元，2025年一季度实现归母净利润12.89亿元。公司全产业链竞争优 势持续夯实，可持续发展的韧劲和动力得到有效增强。" 在产业链前端，云天化积极推进镇雄磷矿的前期开发工作，按计划推进昆阳二矿地采项目和450万吨/年 磷矿浮选项目建设，有力保障产业链根基稳定。磷矿浮选产率持续提升，回收率达95%以上，尾矿品位 降低至6%以下，持续增强资源利用能力。 云天化以关键技术创新为突破口，有效提升了磷资源综合利用水平。通过技术优化和装备改进等措施， 推进磷酸分级利用和磷酸铁装置连续法技术优 ...

证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2025-042 云南云天化股份有限公司 关于 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会召开情 况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 云南云天化股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 （http://roadshow.sseinfo.com），通过现场直播和网络文字互动的方 式召开了 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会。2025 年 5 月 14 日，公司已在上海证券交易所网站（www.see.com.cn）披露了《关于 召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的公告》（详见公司公 告：临 2025-039），现将此次业绩说明会召开的有关情况公告如下： 一、说明会基本情况 本次说明会现场直播互动过程中投资者提出的主要问题及答复 整理如下： 问题 1：请公司为我们介绍一下当前的化肥出口政策及公司的应 对措施，谢谢。 回复：感谢您的关注。近年来，公司在冬储和春耕期间积极践行 国家化肥"保供稳价"的政策方 ...

证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2025-042 云南云天化股份有限公司 关于 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会召开情 况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 云南云天化股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 21 日（星期三）15:00-16:30 在上海证券交易所上证路演中心 （http://roadshow.sseinfo.com），通过现场直播和网络文字互动的方 式召开了 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会。2025 年 5 月 14 日，公司已在上海证券交易所网站（www.see.com.cn）披露了《关于 召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的公告》（详见公司公 告：临 2025-039），现将此次业绩说明会召开的有关情况公告如下： 一、说明会基本情况 2025 年 5 月 21 日，公司党委书记、董事长崔周全先生，党委副 书记、董事、总经理王宗勇先生，董事、副总经理、财务总监钟德红 先生，副总经理、董事会秘 ...

云南云天化2024年度权益分派方案 核心观点 - 公司实施差异化现金分红方案，每股派发现金红利1.40元（含税），总派发金额达25.52亿元（含税）[1][2] - 分红基准以扣除回购账户后的总股本18.23亿股计算，实际摊薄每股红利为1.39135元[2] - 除权（息）参考价计算公式为前收盘价减去1.39135元/股[2] 分配方案细节 - **分红比例**：每股现金红利1.40元（含税），对应总股本18.34亿股计算，实际参与分配股本18.23亿股[1][2] - **差异化处理**：因回购账户持股不参与分配，实际每股红利经摊薄调整为1.39135元[2] - **除权规则**：采用上海证券交易所公式计算，无送转股故流通股比例变动为0[2] 实施时间节点 - **A股关键日期**：股权登记日2025/5/21 除权（息）日及现金红利发放日均为2025/5/22[1][3] 分红发放方式 - **普通股东**：通过中国结算上海分公司派发 已指定交易投资者可直接在券商领取[4] - **控股股东**：由公司直接发放现金红利[4] - **税务处理**： - 个人股东持股超1年免税 1年内按持股时长适用10%-20%税率[4] - QFII及沪股通投资者按10%税率代扣税 实发1.26元/股[5] - 其他机构投资者自行申报纳税 实发1.40元/股[5] 方案审议背景 - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过 会议日期2025年4月15日[1]

云南云天化股份有限公司2024年年度权益 分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例： A 股每股现金红利1.40元（含税）。 证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2025-041 2. 分派对象 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结 算有限责任公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记 在册的本公司全体股东。公司股票回购专用账户所持有的公司股份不 参与本次利润分配。 3. 差异化分红送转方案 （1）差异化分红方案 相关日期： | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | A 股 | 2025/5/21 | － | 2025/5/22 | 2025/5/22 | 差异化分红送转： 是 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025 年 4 月 15日的2024年年度股东大会 审议通过。 二、 分配方 ...

北京德恒（昆明）律师事务所 关于云南云天化股份有限公司 差异化分红事项的 法律意见 北京德恒（昆明）律师事务所 Beijing DeHeng Law Offices (KunMing) 云南省昆明市西山区西园路 126 号"融城优郡"B5 幢 3、4 层 电话（传真): 0871-63172192 邮编: 650032 北京德恒(昆明)律师事务所 关于云南云天化股份有限公司差异化分红事项的法律意见 北京德恒（昆明）律师事务所 德恒 21G20250003 号 致:云南云天化股份有限公司 本所接受云南云天化股份有限公司(以下简称"公司"或"云天化")的委 托,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中华人民共和国 证券法》(以下简称"《证券法》")、《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 7 号—回购股份》(以下简称"《回购指引》")等 法律、法规、规范性文件以及《云南云天化股份有限公司章程》(以下简称"《公 司章程》")的规定,按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神, 出具本法律意见。 关于云南云天化股份有限公司 差异化分红事项的 法律意见 2. ...

活动信息 - 公司将参加2024年度云南辖区上市公司投资者网上集体接待日[1] - 活动2025年5月16日16:00 - 17:00网络远程举行[1] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与[1] 交流安排 - 届时公司高管将在线与投资者沟通2024年度业绩等问题[1]

业绩说明会信息 - 2025年5月21日15:00 - 16:30举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会[2][4][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2][4] - 方式为上证路演中心视频直播和网络互动[2][3][4][5] 提问预征集 - 2025年5月14日至5月20日16:00前可预征集提问[2][5] - 途径为上证路演中心网站或公司邮箱zqb@yth.cn[2][5] 其他 - 参加人员有董事长崔周全、总经理王宗勇等[4] - 2025年3月25日发布2024年度报告[2] - 2025年4月30日发布2025年第一季度报告[2] - 联系人是证券部，电话0871 - 64327177，邮箱zqb@yth.cn[6] - 公告发布于2025年5月14日[10]

指数表现 - 上证指数高开高走 中证中小国企改革指数报1969 09点 [1] - 中证中小国企改革指数近一个月上涨3 05% 近三个月下跌0 97% 年初至今下跌3 47% [2] 指数编制方法 - 样本选取标准为已实施或拟实施国企改革的中小国企上市公司 优先纳入改革试点或重大资产重组企业 [2] - 指数基日为2013年12月31日 基点为1000点 [2] - 样本每季度调整一次 调整时间为3/6/9/12月第二个星期五的下一交易日 特殊情况会临时调整 [3] 成分股结构 - 前十大权重股合计占比26 58% 最高权重为云天化3 32% 江淮汽车3 27% 中国长城2 97% [2] - 交易所分布：上海证券交易所占比54 08% 深圳证券交易所占比45 92% [2] - 行业分布：工业43 16% 原材料18 28% 信息技术17 20% 主要消费5 79% 可选消费4 28% [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [10][13] 报告的核心观点 - 公司2025Q1量增价减业绩同比回落，二季度产品价格同比分化化肥价格有望回升，且持续内部优化降低费用率，作为行业龙头企业发展基本盘稳固，投资者回报有望抬升，预计2025 - 2027年归属净利润分别为54.6/55.4/56.5亿元 [13] 根据相关目录分别进行总结 公司基础数据 - 当前股价22.28元，总股本183,433万股，流通A股183,433万股，每股净资产12.90元，近12月最高/最低价为24.89/18.22元 [11][13] 公司业务情况 - 公司是磷资源、化肥、新材料领导者，拥有磷矿储量近8亿吨，原矿生产能力1450万吨/年，配套煤矿煤炭开采能力达400万吨/年，合成氨产能240万吨/年，磷肥产能555万吨/年，尿素产能260万吨/年，复合肥产能185万吨/年，饲料级磷酸钙盐产能50万吨/年，聚甲醛产能9万吨/年，同时布局氟化工产业 [13] 2025Q1经营情况 - 实现收入130.0亿元，同比-6.2%，环比-12.2%；归属净利润12.9亿元，同比-11.6%，环比+41.9%；归属扣非净利润12.7亿元，同比-11.5%，环比+50.2% [2][7] - 主要产品销量同比变化：磷肥8.2%、复合（混）肥23.2%、尿素21.8%、聚甲醛-4.6%、黄磷1.6%、饲料级磷酸氢钙9.4% [13] - 主要产品价格同比变化：磷肥-8.4%、复合（混）肥-7.0%、尿素-21.1%、聚甲醛-2.2%、黄磷1.8%、饲料级磷酸氢钙20.5% [13] - 主要产品价差变化：磷酸一铵-5.2%、磷酸二铵-38.2%、尿素-37.9%、聚甲醛-0.8%、黄磷45.5%、磷酸氢钙由亏转盈 [13] - 毛利率为17.2%，同比-1.9 pct，净利率10.7%，同比-1.6 pct [13] 2025二季度展望 - 主要产品市场价格2025Q2（截至2025.04.27）同比变化：磷酸一铵9.4%、磷酸二铵3.2%、尿素-16.7%、聚甲醛-8.5%、黄磷10.2%、磷酸氢钙22.5% [13] - 市场价差同比变化：磷酸一铵11.4%、磷酸二铵-23.1%、尿素-24.5%、聚甲醛-9.2%、黄磷144.9%、磷酸氢钙488.9% [13] - 随着单质肥从一季度内需为主转为二季度出口市场过渡，化肥产品价格有望回升 [13] 公司内部优化情况 - 充分发挥资金集中管控优势，持续优化带息负债结构，压降带息负债规模，综合资金成本同比下降 [13] - 坚持“从紧从严、合理开支”原则控量节流，“三项费用”持续优化，2025Q1财务费用率同比下降0.3 pct [13] 财务报表及预测指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|61537|56020|56020|56020| |归属母公司所有者的净利润（百万元）|5333|5457|5537|5648| |每股收益（元）|2.91|2.97|3.02|3.08| |每股经营现金流（元）|5.86|4.23|5.39|4.61| |市盈率|7.66|7.49|7.38|7.24| |市净率|1.83|1.47|1.23|1.05| |EV/EBITDA|4.72|4.50|3.70|3.05| |总资产收益率|10.4%|9.8%|8.7%|8.3%| |净资产收益率|23.9%|19.6%|16.6%|14.5%| |净利率|8.7%|9.7%|9.9%|10.1%| |资产负债率|52.3%|44.7%|41.6%|36.3%| |总资产周转率|1.18|1.05|0.94|0.85|[18]