纪要涉及的行业或者公司 永兴材料，涉及锂电新能源和特钢新材料双主业 [3][5] 纪要提到的核心观点和论据 - 2024 年经营情况：公司营收 80.74 亿元，归母净利润 10.43 亿元，扣非归母净利润 8.94 亿元；特钢新材料业务销量 30.28 万吨，营收 56.58 亿元，毛利 16.97 亿元，单吨毛利超 2500 元 [3][5] - 碳酸锂业务降本增效：原因包括聚焦提升收益率和转化率、降低能耗、提高副产品附加值、持续研发创新、优化生产工艺、深化产业园区一体化布局等；2024 年单个营业成本约 47000 元，同比降超 10% [3][4] - 2025 年经营计划：锂电新能源方面优化销售模式、运用期货工具、推进矿山改扩建等；特钢新材料业务优化供应链体系、提高高附加值产品销量、调整产品结构 [6] - 碳酸锂技改项目：旧线技改预计带来约 1 万吨碳酸锂资产处置收益，新建采选冶项目稳步推进，预计 2025 年产能提升；全年成本控制在 5 - 5.5 万元，上半年略高 [7] - 特钢业务毛利率：2024 年收入下滑但毛利率增长，归因于产品结构变化、内部技术改进和原材料价格下降 [9] - 研发环节降成本：措施有提高收得率、优化工艺流程、综合利用副产品；云母提锂冶炼收得率从 80% 提至 85% 以上 [10] - 碳酸锂生产降本：措施包括提高收得率、优化能耗管理、利用原材料价格下降、采用成熟分离技术、探索副产品综合利用 [11] - 全组分分离技术：前景广阔，若成功应用将提升资源利用效率、降低成本，但需长期努力 [12] - 900 万吨采矿扩建项目：卡在部里审批，晚于预期，需调整技术指标，具体时间表不确定 [17] - 海外伊云谷项目：稳步推进，细节适时公布 [18] - 皮带廊和道路扩建项目：是重点，卡在用地指标，预计未来两三个月开工，为产能扩充提供保障 [21] - 海外锂云母项目：持观望态度，因澳洲锂辉石矿山亏损、成本高，投资需谨慎 [22] - 江西宜春矿山复产：部分高成本矿山复产或因成本端优化和政府支持指标 [23] - 900 万吨采矿项目许可证：正在申请安全生产许可证，获批后将提升采掘能力 [24] - 分红情况：2025 年分红比例约 3%，预计业绩七八亿元，账上 60 亿现金支持分红及开支，保持稳定适度分红策略 [28] - 碳酸锂期货影响及套保策略：减轻销售压力，公司积极拥抱但不做风险敞口，根据行情决定合约交易 [29] - 富余矿石资源考量：通常加工成产品出售，特殊情况可能少量出售或减少开采 [31] - 应对行业下行周期：通过降成本、提质量、技术改进应对挑战，为上升周期做准备 [32] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年四季度因年产 1 万吨生产线技改计提大额资产减值，致利润较低；技改预计 9 月基本完成，四季度投入使用，2025 年产销量取决于价格 [13][14] - 特钢毛利率下降因售价下降，2024 年环保技改影响产销量，镍价下降使毛利率上升但未积极影响盈利 [15] - 2023 年环保压力大，企业需符合标准，否则停产 [16] - 短期内项目进度错配可调整，永城林业 300 万吨基础设施建成，部分生产线因采矿进度推迟闲置 [19] - 2025 年一季度无固定资产处置损失和商誉减值；四季度研发费用选矿环节增加，因选矿端独立运营和监管要求 [26] - 公司营收增加因会计处理和税务记录变化，研发费用四季度补齐 [27]