纪要涉及的行业和公司 - 行业：风电行业、新能源行业（包含风电和光伏） - 公司：电气风电 纪要提到的核心观点和论据 行业情况 - 2024 年风电行业增长迅速：国内风电累计装机同比增长 18%，全国全年国内与国际项目中标规模同比增长 90%，其中国内整机商在海外项目中标量同比增长约 204% [3] - 2025 年及未来风电前景好但有不确定性：预计 2025 年风电装机量将突破 100 吉瓦，“十五五”期间每年超 100 吉瓦；海上风电 2025 年并网容量超 10 吉瓦，招标容量超 30 吉瓦；投资者投资倾向从光伏转向风电，但 136 号文和电价市场化带来不确定性 [3][9] - 国家推进海上风电项目逻辑明确：国家先明确规划，通过示范项目引领各省份制定规划容量，前几批示范项目由国家审批，带动各省份推进工作 [18] - 中国风电行业技术进步显著：从最初技术成本上千元，到目前海上风电含储能成本达三千多元，科技创新解决诸多问题，提升整体效益 [29] - 风电主轴承国产化率逐步上升：从最初的 10% - 20%提高到接近 50%，但海上风电主轴承仍处小批量应用阶段，成本占比一般在 10%以内 [30] - 风机功率提升后主轴承技术方案有变化：7 兆瓦以上风机采用双 TRB 方案结合驱动链集成设计，成为 7 兆瓦以上陆上和海上半直驱机型主流 [31] - 陆上风电设备国产化相对成熟且有提升空间：若市场进一步开放，国产化率有望更高 [32] 公司情况 - 2024 年业绩表现良好：全年营业收入 104.38 亿元，同比上升 3.2%；产品销售订单毛利率改善，减亏 4.86 亿元 [3] - 产品布局有新进展：开发多款海陆大兆瓦风电机组，陆上十兆瓦级风机批量交付，海上 16 - 18 兆瓦风机下线，发布 25 兆瓦风机；海外产品线开发多款产品并推进国际市场认证 [5] - 市场开拓成绩显著：2024 年新增订单 12.4GW，同比增 244%；国内市场占有率翻倍，海外拓展欧亚、东南亚、韩国等市场，海外项目交付对整机业务盈利贡献大 [3][6] - 资源开发和后服务业务有成果：2024 年完成 120 万千瓦项目核准并转让自持项目，投资收益超 5000 万元，权益装机量超 100 万千瓦；质保期外服务及备品备件新增订单同比增加 6.11% [3][7] - 2025 年发展规划明确：持续降本控本，提高盈利水平；保持高水平研发投入，定制研发产品；加强市场开拓，完善海陆并举营销策略，布局相关资源业务；响应科创板上市公司提质增效重回报专项行动 [3][8] - 降成本措施提升盈利能力：回归设备制造本源，提高设备质量和降低度电成本；优化订单结构，拓展海外市场；推进“一体两翼”战略，加强产业链穿透；加大运维服务市场拓展；提前布局增量市场 [10] - 应对供应链挑战措施多：加强与核心供应商合作，提高关键零部件自制比例；优化生产工艺，推动数字化转型；注重创新驱动，推出有竞争力新产品 [11][12] - 2025 年订单拓展有目标：国内整体市场份额提升至 7%以上，海上风电市占率达 20%；海外实现 1.5GW 订单量 [14] - 2025 年出货计划及海外占比：保守估计出货量约 10GW，海外计划出货约 100 台，总容量约 500MW [23] - 2024 年风机毛利率改善原因：得益于技术创新、供应链协同以及全业务流程优化等多方面因素，实现成本下降且保证产品质量 [24] - 2025 年毛利率情况：预计全年毛利率盈亏平衡，海上业务盈利目标接近两位数，海外业务盈利高于国内 [25] - 2025 年转让电站计划：加快电站转让，目前累计内网及在建项目超过 1GW，一季度已完成 20 万项目转让，未来持续转让 [26] - 对风电需求持续增长判断依据：基于国家新能源发展规划总量、风电和光伏构成比例变化、深远海管理办法即将出台、国家政策支持以及绿电转化等因素 [27] 其他重要但可能被忽略的内容 - 上海地区海上风电项目规划：此前竞配 5.8GW 项目，4.3GW 为国管深远海域，作为第一批申报项目确定性强；十四五期间规划 20GW 深远海项目，今年上海及全国海上风电市场值得期待 [15] - “十四五”山林水能源规划：全国预计有几百个吉瓦规划，分批次推进，上海预计有 20GW 规划 [16][17] - 风电子公司深海风电技术储备及关联模式：有深海风电技术储备，探索与海洋养殖、绿色化工等产业结合的关联模式，建设能源岛实现就地消纳制氢，为航运提供能源支持，正申报示范项目 [19] - 4.3GW 中远海示范项目并网时间：预计 2027 年并网 [20] - 山东 N2 项目进展：前期工作基本完成，计划今年下半年启动建设，预计 2027 年全容量并网 [21] - 风机降本方向：物料降本通过技术创新和供应商协同实现材料替换及系统优化；全业务流程优化通过精细化管理实现全链条优化 [22] - 136 号文件对整机厂业务模式影响：迫使整机厂回归本源，提高产品质量和可靠性以竞争 [34] - N2 项目及海外订单交付情况：N2 项目 2027 年全容量并网，今年计划交付接近 16 个海外订单，总容量约 500 兆瓦，交货量超去年，订单量增加 [35]