战略布局 - 公司在高铜浆料解决方案上长期自主研发，与TOPCon龙头客户深入合作，形成先发优势，后续将推动联用方案在TOPCon/TBC电池组件一体化龙头客户中推广应用 [1] 出货预期 - 2025年全球光伏新增装机持续增长，公司作为光伏导电浆料龙头企业，将受益于行业增长红利，通过提升在龙头客户群体中市占率实现稳健发展 [1] 加工费情况 - 相较于前几季度，公司TOPCon银浆加工费相对稳定，HJT和TBC电池的浆料加工费高于TOPCon银浆，新电池技术产能增长和低银金属化技术发展对改善公司盈利能力有积极作用 [2] 高铜浆料壁垒 - 技术上，高铜浆料技术应用方案涉及两种浆料联合使用，各有技术壁垒且联合协同使用也有壁垒，技术难度多维度提升；商业上，公司在含铜浆料可靠性、出货及市场化推广上领先，结合现有浆料领域优势与客户协同创新 [3] 定价模式 - 未来高铜浆料定价模式将从加工费模式转变为产品定价模式 [4] 成本区别 - 高铜浆料成本高于异质结银包铜浆料，因其对金属粉体可靠性要求高、技术难度大、工序多，配方有专门设计，成本结构更复杂 [5] 原材料供应商 - 公司高铜浆料使用的粉体供应商结构多元，购入粉体后会进行独特表面处理和配方增强 [6][7] 项目进展 - 硝酸银项目预计今年上半年建成试投产，金属粉体项目根据下游客户需求和高铜浆料技术放量趋势规划建设 [7] 外币贷款 - 2024年末，公司外币贷款余额折合成人民币为3.90亿元，公司将开展外汇衍生产品交易业务进行外汇风险管理，推进国产银粉替代降低进口银粉采购比例 [7]