活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动参与人员包括国海证券李昂、金鹰基金汪达等多家机构人员 [2] - 活动时间为2025年3月24日10:00 - 11:00（通讯）和2025年3月25日14:00 - 15:30（现场及通讯） [2] - 活动地点在深圳市南山区高新中一道长园新材料港F栋4楼会议室 [2] - 活动形式为现场、现场及通讯会议 [2] - 公司接待人员有副总经理韩海凤、董事李培林等 [2] 产品下游应用领域 - 电源电器类产品下游为通讯及数据中心、轨道交通等对供电可靠性要求高的领域 [2] - 配电电器类产品下游为工业及新能源、通讯、电网、建筑等领域 [2] - 配网设备类产品下游为电网变电、配电系统领域 [2] 产品应用相关 - 公司PC级ATSE可在数据中心的低压配电柜中使用 [2] - 随着中压柴油发电机组应用普及，公司有中压侧电源自动转换开关电器（MV ATSE）产品并已商用 [2] - 除ATSE外，公司配电电器产品有应用于数据中心 [2] 产品毛利率相关 - ATSE毛利率下滑受下游应用场景结构变化、市场竞争加剧等因素影响，主要受市场端对成本要求和销售售价影响 [2][3] - 数据中心ATSE因产品定位中高端，具备品牌和技术优势，整体毛利率较好 [3] - 2023年公司产品直销毛利率为28.50%，经销毛利率为37.56%，差异源于产品销售结构不同，直销主要为配网设备类，经销多为电源电器类和配电电器类产品 [3] 市场拓展相关 - 在通讯及数据中心领域，公司ATSE目前以国内三大运营商和政企类数据中心项目为主，同时积极拓展东南亚、俄罗斯等海外渠道 [3] - 数据中心领域客户主要是运营商及部分政企数据中心项目 [3] 产品战略发展方向 - 变压器产品以智能化、电力电子化、节能型等新产品新技术开发为方向，业务端积极拓展大型工业集团客户、细分行业客户 [3] 产能相关 - 目前公司产能较为充足，近期暂无进一步扩产计划 [3]