业绩情况 - 2024 年营收同比增长 4.77%，归母净利润同比下降 2.29%，首次出现负增长 [2] - 2024 年原料药毛利率下滑 2.59 个百分点至 14.79%，CDMO 业务收入同比下降 6.05%，制剂业务仅微增 0.51% [2] - 2024 年研发费用同比增长 2.66%，研发人员数量下降 4.07% [3] - 2024 年慢病药品如琥珀酸美托洛尔、左乙拉西坦等增长较快 [13] 业绩影响因素及应对 业绩不及预期原因及应对 - 2024 年第三季度业绩受当期汇率波动和制剂业务集采等政策影响 [2] 利润增长放缓与业务协同问题 - 利润增长放缓受市场环境、行业政策、固定资产折旧和研发投入增加等因素影响；API + 制剂一体化及 API 和 CDMO 研发、制造协同效应明显 [3] 研发投入与人才流失矛盾 - 2024 年末研发人员数量下降是优化人才结构，预计 2025 年研发人员适度增长 [3] 政策与市场波动风险 - 面临集采扩围、环保趋严、汇率波动、原材料成本上升及国际市场竞争加剧等问题，管理团队密切关注并积极应对，坚持中长期战略 [4] 产品相关 兽药产品 - API 业务中有泰乐菌素等多款兽药，在浙江、安徽、宁波子公司生产，预计今年兽药行情好于去年，将按需安排生产 [5] 司美格鲁肽项目 - 临床试验进入三期临床入组阶段，进展顺利 [5] 新获批制剂品种 - 正按计划推进，参与集采和终端市场推广 [12] 业务布局与发展 战略规划 - 2024 年优化升级战略为“做精原料、做强 CDMO、做好药品、拓展医美” [8] 制剂业务 - 加快新产品立项开发，预计每年新立项 25 个品种，通过自研和引进提升收入占比 [9] CDMO 业务 - 2024 年初步形成项目漏斗模型，2025 年推进优化升级，提升收入占比 [13] 创新药业务 - 为创新药提供一站式研发生产服务 [8] 医美业务 - 医美化妆品原料业务有防晒等产品，客户基础良好，合成技术优势助力竞争力积累，赛道可持续发展空间大 [11] CRO 业务 - 2024 年初步形成项目漏斗模型，2025 年推进优化升级，提升收入占比 [13] 技术与平台建设 AIGC 平台与算力中心 - 正在建立 AIGC 平台应用于内部场景，赋能业务、提高效率 [5] AI 在研发端应用 - 主要用于提升研发效率 [10] 产能与市场拓展 产能投产 - 2025 年头孢固体制剂生产线、原料药两条生产线将投入使用 [13] 海外市场拓展 - 正加快推进深度国际化战略，在美国、欧洲、日本等设 BD 办公室，美国生物安全法案影响较小 [7][13] 股民相关 - 2024 年业绩与资本市场预期有偏差致股价短期波动，公司重视股民回报，未来做好经营发展维护股民利益 [6][7] 减排措施 - 密切关注行业政策，2024 年首次披露 ESG 报告，完善治理体系，生产基地减排措施提升产品竞争力 [9] 人员规划 - 未来三年员工人数增长取决于业务发展，预计研发人数适度增长 [13]