财务数据和关键指标变化 - Q4订阅ARR为7.12亿美元，同比增长5%，高于4%的指引 [34] - 全年SaaS ACV新交易预订量增长33%，Q4新交易SaaS ACV预订量同比增长30%至3200万美元，创季度纪录 [35][36] - 全年捆绑SaaS收入同比增长17%，Q4增长23%，高于指引 [37] - 2025财年现金生成比指引高出800万美元，现金贡献比指引高出1600万美元，现金贡献达2.28亿美元，同比增长2%，推动自由现金流同比增长4% [40] - Q4收入为2.54亿美元，低于2.77亿美元的指引，主要因少数未捆绑SaaS新交易未在本季度实现 [44] - 上调2026财年Q4 ARR展望至7.68亿美元，增长约8%；目标现金生成9.6亿美元；预计现金贡献约2.45亿美元；目标收入9.6亿美元，非GAAP摊薄后每股收益2.93%；预计毛利率约73%，运营利润率将进一步扩大 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅ARR同比增长率在去年每个季度都在加速，预计增长将继续加速 [33] - 捆绑SaaS ARR全年增长17%，是AI增长的良好指标 [38] - 未捆绑SaaS收入因交易时间和期限影响，同比和环比趋势难以预测，Q4未捆绑SaaS新交易预订未实现导致收入未达预期 [43][44] 各个市场数据和关键指标变化 - CX市场处于AI采用的早期阶段，公司已为超过90家财富500强品牌提供AI解决方案 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借强大且差异化的AI业务成果、更快交付AI业务成果的能力以及前期客户AI部署的成功，在CX市场脱颖而出，成为CX自动化领域的领导者 [13][14] - 采用混合云方法，帮助客户在不进行大规模基础设施更换的情况下快速实现CX工作流程自动化，吸引了众多客户 [20] - 计划在2026财年开始报告现金生成和现金贡献，为投资者提供更稳定的业务增长视图 [39] - 市场上众多CX供应商都在讲述AI技术故事，但公司能提供强大的投资回报率案例研究，与竞争对手形成差异化 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计AI发展势头将在当前季度和全年持续，ARR增长将继续加速 [11] - 客户对AI解决方案的信心增强，正从AI实验转向大规模部署，公司帮助客户克服了AI采用的障碍 [59][60] - 尽管未捆绑SaaS交易时间难以预测，但公司对全年ARR增长仍持乐观态度，预计2026财年新交易预订量将继续强劲增长 [37] 其他重要信息 - 公司财务讨论包含非GAAP财务指标，与GAAP指标的调整差异包括收购和剥离相关费用等 [32] - 公司净债务低于上十二个月EBITDA的一倍，财务状况良好，计划将大部分自由现金流用于股票回购 [52] - 公司将循环信贷额度增加至5亿美元，并将期限延长至2030年，可用于偿还到期的可转换债券或加速股票回购计划 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户购买解决方案的信心以及是否采用小范围切入或进行大交易 - 公司Q4捆绑SaaS收入增长强劲，帮助客户克服了AI采用的障碍，客户正从AI实验转向大规模部署，如Fiserv使用Verint QualityBot实现了显著的业务成果，且AI投资回报率高，客户看到成果后会更愿意投资 [59][60][62] 问题2: 2026财年指引是否考虑了Q4未实现的2000万美元未捆绑收入 - 未实现的交易来自现有客户，预计客户会继续推广Verint软件，公司对未捆绑SaaS的结果有较大预期范围，因此收入指引范围为正负3%，但ARR不受预订组合影响，2026财年8%的ARR增长指引不考虑预订组合的影响 [69][70] 问题3: Q4总ARR增长5%，弥补损失的ARR并实现净增长是靠一系列小的捆绑交易还是少数大的捆绑交易 - 公司看到了更大的AI交易，如Q4有一个1000万美元的新机器人订单，同时公司最大的客户增长速度比整体客户群更快，如前100大客户Q4 ARR增长17%，前25大客户增长24%，2026财年前期对大客户的培育工作将继续带来收益 [75][77][78] 问题4: 推迟到2026财年的未捆绑交易客户的情况，包括预计完成的百分比以及影响交易推迟的因素 - 公司认为没有宏观问题，客户更倾向于将预算花在能看到实际成果的地方，捆绑和未捆绑交易的组合对ARR指引没有影响，但会影响收入，因此收入指引范围较宽，而ARR指引范围较窄 [85][86][87] 问题5: 推迟的未捆绑交易客户是续约客户还是新客户 - 这些交易均来自现有客户，且都不是续约交易，而是现有客户向更多业务部门推广软件的扩张交易，预计大部分将在2026财年实现 [94][96] 问题6: 渠道收入占比、未来趋势、渠道内增长领域以及公司AI产品和服务优势是否得到渠道合作伙伴和大客户认可 - 公司与大多数渠道合作伙伴采用联合销售模式，预计部分合作伙伴将提高销售能力，渠道合作伙伴认可公司客户报告的AI业务成果，这增强了他们的信心，2026财年公司预计渠道合作伙伴将做出更好的贡献，未来几年渠道合作关系将有很大的发展潜力 [100][102][104] 问题7: 宏观经济对客户的影响 - 宏观经济放缓使客户更犹豫进行基础设施项目，公司的混合云方法无需基础设施变更和前期承诺，客户可以从小规模开始并看到实际成果后再进行扩展，公司AI软件的定价与创造的价值一致，客户有很大的消费灵活性，且公司的AI机器人会随着数据学习而性能提升，为客户带来高投资回报率 [108][110][115] 问题8: 推迟的交易是美国还是国际市场驱动 - 推迟的两笔大交易均来自美国的大型金融服务公司 [121] 问题9: 过去几个季度公司是否通过机器人战略获得市场份额 - 公司认为在CX自动化市场处于领先地位并正在获得市场份额，公司云客户的总ARR超过3亿美元，且前25大客户同比增长24%，增长均来自AI投资，公司对基础设施和LLM模型持中立态度，可与任何供应商合作 [123][124][126]