财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收同比增长40%，达到3320万美元，全年总营收增长69%，达到1.119亿美元 [10][11] - 2024年第四季度调整后净利润同比增长126%，达到1340万美元，全年调整后净利润增长58%，达到4650万美元 [10][11] - 2024年第四季度调整后EBITDA同比增长51%，达到1660万美元，全年调整后EBITDA增长57%，达到6160万美元 [10][11] - 2024年政策发起量增加63%，达到1034份，全年资本部署超过3.44亿美元 [12] - 2024年第四季度资本部署同比增长41%，达到9660万美元，全年调整后净资产收益率为17%，调整后投资资本回报率为15% [25][31] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.288亿美元，资产负债表政策资产为3.715亿美元，未偿还长期债务为3.424亿美元 [31] - 公司预计2025年调整后净利润在7000万 - 7800万美元之间，同比增长51% - 68% [13][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司成功完成对Carlyle Management Company SCA和FCF Advisors的收购，共增加约26亿美元的资产管理规模 [14] - 2024年，公司在私募LMA Income Fund 2中增加了7300万美元的资产管理规模 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过关键招聘加强了高管团队，成功筹集大量额外资本，实现资产负债表的资本自给自足，完成两项战略收购，扩大了业务能力和市场覆盖范围 [9] - 公司将业务划分为四个不同但互补的业务板块，包括Abacus Life Solutions、Abacus Asset Group、ABL Wealth和ABL Tech [18][19] - 公司宣布对所有ETF降低管理费5 - 10个基点，并对四只ETF提供18个月的20个基点费用减免 [17] - 公司重新品牌为Abacus Global Management，以更好地反映其发展和全球市场地位 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的业绩表现感到满意，认为在营收和盈利能力方面实现了强劲的两位数增长，对未来的增长机会感到兴奋，有信心执行长期计划 [32][33] - 公司认为其不断扩展的业务垂直领域、专有技术和丰富的数据使其在替代资产管理领域具有明显的竞争优势，能够抓住面前的巨大机遇 [23] - 公司预计2025年调整后净利润将再次增长超过50%，并致力于保持增长势头，巩固其在替代资产管理领域的领先地位 [22] 其他重要信息 - 公司提醒参与者关注投资者网页，以获取新闻稿、投资者信息和向美国证券交易委员会提交的文件，了解可能影响业务的风险 [5] - 公司提到部分评论可能包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，具体信息可参考公司公开文件 [6] - 公司在电话会议中提及某些非GAAP财务指标，这些指标虽提供有用补充信息，但未被美国公认会计原则认可，具体信息可参考公司公开文件 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年调整后净利润指导区间的关键摆动因素和假设，以及高端是否假设动用左轮手枪剩余的5000万美元 - 关键摆动因素包括业务整合、资产增长和资本筹集等，高端不依赖于额外动用5000万美元，这部分资金是增量 [37][38][39] 问题2: 恢复广告后直接渠道指标的跟踪情况 - 公司未完全暂停广告，而是将广告投放转移到非摇摆州，广告活动持续取得成功，成本效益仍为正，预计2025年将继续增长 [41][42][43] 问题3: 11月股权融资和12月债务发行的资金在第四季度和第一季度的部署情况，以及预计何时完全部署 - 公司在2024年底成功部署了部分资金，截至年底现金状况良好，2025年第一季度资金部署情况良好，对指导区间有信心，认为无需再进行股权融资 [46][48][49] 问题4: 持有保单在资产负债表上的策略是否有变化 - 公司目标是平均每年周转两次保单，平均持有时间为4 - 6个月，预计未来资产负债表上的保单金额将在3.7亿 - 4.5亿美元之间波动 [54][55][56] 问题5: 第四季度和2025年运营商回购计划的更新情况 - 运营商回购计划持续扩大，公司与再保险公司等进行了沟通，交易规模较大且结构复杂，预计2025年将继续增长 [61][62][63] 问题6: 当前经济环境是否改变个人出售保单的倾向 - 市场波动时，消费者和投资者对公司业务的兴趣通常会增加，消费者可能寻求额外流动性，投资者可能寻求独特资产 [67][68][69] 问题7: 年底Carlyle和FCF的资产管理规模，以及2025年的增长率 - 公司无法提供第一季度的非公开信息，但对收购的反应非常积极，预计2025年资产管理规模将增长，FCF Advisors的ETF产品受到关注 [74][75][78] 问题8: FCF整合过程中是否将网站线索转移至FCF - 公司尚未完成将线索流程整合到ETF中，但正在进行中，ABL Wealth部门的发展将为管理客户咨询提供机会 [80][81][82] 问题9: 如何看待2025年EBITDA利润率 - 公司历史上目标是EBITDA利润率超过50%，随着业务向可识别的费用相关收益转变，预计长期内利润率将更加稳定 [86][87][88] 问题10: 技术服务业务的增长情况 - ABL Tech部门为养老基金和保险公司提供服务，业务上线一年已接近盈利，预计2026年将对收益产生重大影响 [90][91][92] 问题11: 为实现指导目标，资本部署是否保持稳定 - 公司认为资本部署情况良好，指导目标的上行空间来自其他已实现整合和战略收益的领域 [94][96]