纪要涉及的行业或者公司 涉及外汇行业，具体货币包括欧元（EUR）、日元（JPY）、挪威克朗（NOK）、澳元（AUD）、加元（CAD）、瑞士法郎（CHF）、英镑（GBP）、瑞典克朗（SEK）、新西兰元（NZD）等；涉及的公司为UBS（瑞银集团）及其相关子公司和分支机构 [4][38] 纪要提到的核心观点和论据 美国贸易政策对汇率的影响 - 核心观点：美国贸易政策审查结果不确定，可能使关税敏感货币承压，也可能延长“关税僵局”，市场对此反应存在不确定性 [4][5] - 论据：本周市场对美国贸易政策审查结果的担忧有所缓解，因有报道称美国政府计划豁免部分国家的互惠关税；但情况仍不稳定，特朗普表态使市场对关税情况仍存不确定性；市场对欧元的多头持仓以及风险资产的乐观表现，可能使欧元在关税不利消息下承压；美国消费者信心指标下降，市场可能对长期不确定性反应消极 [4][14][15] 挪威央行利率决议对挪威克朗的影响 - 核心观点：看好挪威克朗，预计挪威克朗兑欧元（EURNOK）年底目标为11.30，继续持有挪威克朗兑瑞典克朗（NOKSEK）看涨期权价差 [16][19] - 论据：挪威央行此前预计明日降息25个基点，但市场因通胀和就业数据意外向好，几乎排除了降息可能；若意外降息，EURNOK上涨可能受限；挪威克朗近期表现良好，受益于欧洲资产情绪改善，且与瑞典克朗相比，其向公允价值调整的空间更大；挪威即将举行选举，可能出现有利于挪威克朗的制度情景 [16][17][19] 澳大利亚财政政策对澳元的影响 - 核心观点：战术上看好澳元，建议买入澳元兑瑞典克朗（AUDSEK），认为当前澳元兑新西兰元（AUDNZD）水平适合重建多头 [20][21] - 论据：市场对澳大利亚储备银行（RBA）降息预期过高，RBA言论仍偏鹰派；澳大利亚本周公布的预算案包含350亿澳元额外财政支出和180亿澳元家庭所得税减免，财政政策宽松；考虑到州和地区政府的刺激措施，预计24/25财年政府预算赤字将扩大至GDP的5.4%，当前财年刺激规模达GDP的2.5% [20][21] 加拿大选举对加元的影响 - 核心观点：目前对加元影响不明，需等待美国关税和选举结果进一步明确 [22][30] - 论据：加拿大将于4月28日举行联邦选举，自由党支持率上升，保守党支持率下降；此前认为保守党获胜有利于加元，但特朗普与保守党领袖保持距离，使该观点不确定性增加；自由党政策转向支持增长，其领导人经验丰富可能受市场青睐；目前美元兑加元（USDCAD）在1.41 - 1.48区间波动 [22][23][27] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 外汇交易建议和预测：记录了UBS当前和历史（12个月）的外汇交易建议，包括开仓、平仓交易的情况，如做多3个月欧元兑美元（EURUSD）1.0800看涨期权等；还给出了UBS的外汇汇率预测，如EURUSD在2025年Q2的范围等 [33][35] - 风险声明：多资产投资存在市场风险、信用风险、利率风险和外汇风险等；期权交易可能损失无限，除非对冲或中性化；地缘政治事件和政策冲击会影响资产回报；估值可能受市场波动、流动性不足和经济混乱影响 [37] - 披露信息：文件由UBS Securities LLC编制，UBS及其子公司、分支机构和关联方的相关信息；UBS管理利益冲突和保持研究独立性的方式；分析师认证；不同地区的分发情况和适用法规等 [38][39][40][65]