纪要涉及的公司 广电计量 纪要提到的核心观点和论据 1. 2024年经营成果 - 营收32.07亿元，同比增长11%；归母净利润3.52亿元，同比增长76.59%，受益于新兴产业驱动和降本增效[3] - 毛利率47%，恢复至疫情前水平；费用率21%，与同行持平[3] - 计量校准等板块营收增长，新兴产业领域业务占比提高，大客户拓展成效显著[3] 2. 各板块表现 - 计量校准板块：新增约500多家大客户，营收7.45亿，同比增长3.79%，电子证书占比84%，毛利率提升[5] - 可靠性环境试验板块：组建投标中心，中标金额翻倍，营收7.79亿，同比增幅17.48%[5] - 集成电路测试与分析板块：营收2.56亿，同比增幅26.28%，技术行业领先[5] - 电子兼容检测板块：营收3.62亿，同比增幅10.1%，得益于军工和汽车行业客户增长[5] - 生态环境监测板块：营收4.98亿，同比增幅2.69%，关闭部分实验室，开展土壤检测项目[5] - 数据科学分析与评价板块：营收1.2亿元，同比增长28.86%，毛利率达55.93%[3][5] - ESG评价咨询板块：受外部环境影响毛利率下滑，收入增幅放缓[5] 3. 新兴产业领域表现 - 军工行业客户营收同比增长18%左右，占比提升约1.7个百分点，大客户增加[7] - 汽车行业客户营收同比增长12.8%，获38家主机厂认可，大客户策略成效积极[7] 4. 2025年规划 - 聚焦高端科技领域，调整薄弱业务，加强产能利用率和人效管理提升盈利能力[3][8][9][10] - 推进股权激励、中期分红等措施，优化资源配置，开拓新兴产业市场[9] - 收入目标两位数增长，利润增速高于收入增速[3][10] 5. 一季度经营趋势 - 特殊行业市场复苏，客户需求增加，技术交流活跃[10] - 新能源汽车行业研发活动活跃，景气度良好[10] - 传统行业订单和价格端未见明显改善，环保业务增长有压力[3][10] 6. 降本增效措施 - 控制人员规模，2024年末员工人数下降，能效提高约6.57%[3][11] - 缩减场地租金，处置闲置资产，考核职能部门预算及销售费用率[11] 7. 财务指标 - 2024年整体回款到账资金30.76亿，同比增长5%，经营性现金流净额8.5亿，同比增长32%[3][22] - 军工和政府类客户回款下滑，今年采取催收手段并利用金融工具盘活现金流[22] 8. 各行业下游占比 - 特殊行业收入占比约30%，汽车及其产业链占比约20%，通信行业占比不到10%[15] - 计量业务占比约23%（去掉重复部分约20%），食品和环保业务占比合计低于10%[15] 9. 子公司情况 - 广元2024年有3200万减值，商誉剩不到5000万，2025年加强整改，是否减值待观察[16] - 柏林达收入约5000万，无减值迹象；曼哈格2024年未并表，无商誉[18] 10. 基地建设进展 - 武汉华中基地预计2025年交付，年底或2026年形成产值[19] - 西安基地处于开工建设阶段，预计2 - 3年后完成[19] - 成都基地地址未确定，还在洽谈[19] 11. 业务发展潜力 - 数据科学分析与评价业务2024年收入突破一亿元，同比增长约30%，未来将成重要增长点[12] - 半导体检测业务2024年收入2.5亿元，同比增长超26%，未来增速高于平均业务[27] - 商业航天业务“十五五”期间将成重要业务板块[28] 12. 应对策略 - 应对特殊行业价格竞争，提高产能利用率，优化管理和流程，加大科技创新[29] - AI技术在部分环节可替代人工，在标准化流程有潜力，专门团队准备应用[30][32] 13. 盈利能力展望 - 特殊行业2025年上半年景气度提升，全年态势乐观[33] - 汽车行业保持乐观，传统产业提升运营效率，集成电路聚焦高毛利领域[33] 14. 优势与发展方向 - 技术创新保持高强度研发投入和产出，检测能力和范围不断更新[34] - 市场布局在新兴赛道实现突破，未来聚焦高端新兴领域，实施区域深耕与全国一体化协同战略[34][35] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 广元客户结构从中安广源偏重政府端向企业端转移并取得成效[17] 2. 成都区域中心考虑自建场地，未来不排除北京或上海[20] 3. 2024年第四季度产值高因季节性变化，降本增效措施提升净利率和全年盈利能力[13][14] 4. 2024年进行中期分红，2025年实施每十股1.5元分红政策，下半年是否分红待判断[24] 5. 军工行业下游航空航天等领域均复苏，但无突出细分领域[26] 6. 汽车行业从去年下半年价格趋于稳定，国家推进整治和重组工作[29] 7. 公司检测业务产能利用率与工程资产投入节奏相关，2024年设备折旧稳定或略降[30]