纪要涉及的行业和公司 - 行业：个人电脑（PC）行业、智能手机行业、服务器行业 - 公司：联想集团、摩托罗拉（联想旗下品牌）、英特尔、AMD、高通、英伟达、摩尔线程、寒武纪、阿里巴巴、字节跳动、腾讯 纪要提到的核心观点和论据 个人电脑（PC）市场趋势 - 预计到 2028 年超 80%的 PC 将具备 AI 赋能功能，进入智能体 AI 时代，从基于应用程序转向基于意图理解的世界[3] - 2025 年 PC 市场增长 5%-10%，高于行业平均 2%-3%，主要驱动力是 Windows 10 停止更新带来的换机需求，尤其是商用领域[4][7][15] - 2025 年下半年 PC 市场需求更多来自商用客户，因 Windows 10 停更使企业面临安全风险增加，加快设备更新[16] AI PC 相关情况 - AI PC 单价比传统 PC 高约 10%，提升盈利能力，2025 - 2026 年进入主流市场，价格下沉但联想仍保持 5%-10%售价提升[4][6] - 2025 年全球 AI PC 渗透率达 20%-30%，2026 年升至 50%，未来几年可能达 70%-80%[4][17][20] - 联想对 AI PC 有五大定义特征，在中国 PC 出货量中渗透率约 15%，市场份额约 35%[4] - AI PC 发展对 PC 内部存储需求产生显著影响，推动整体 PC 存储市场发展[21] 联想集团市场表现 - Q3 财季市占率创五年新高，持续保持全球领先地位，Windows 系统激活数量不断增长[4][8] - 在全球 PC 业务中排名第一，在五个运营区域中有四个排名第一，商用和消费领域也是第一[7] - 每三台激活 Windows 系统的新电脑中，有一台是联想产品[7] 联想集团产品与技术布局 - 在 CES 和 MWC 上推出超 150 款 AI 赋能设备，如 ThinkPad X1 Carbon Orora 版本、Yoga Slim 9i2 等[4][12] - 推崇混合式 AI，产品兼容多系统，PC 可与 ISG 业务配合提供完整解决方案[11] - 提出一体多端概念，推出联想 AI 智能体“小天”及新版本 AN now，发布超级互联 2.0，实现设备无缝互联[13] 联想集团发展战略 - 明确四大战略重点：核心业务保持高于市场增长、实现行业领先盈利能力、保持全球第一位置、扩展新兴市场并提高高端设备占比，将摩托罗拉品牌重新定位为生活方式品牌[4][14] - 新财年希望成为个人智能和企业智能领域领导者，推动各业务集团双位数营收增长，手机和 ISG 目标 20%以上营收增长[18] 联想集团财务与订单情况 - AI 服务器在 ISG 业务中收入占比约 30%，传统基础设施仍占多数，但 AI 基础设施显著增长[25] - 接到阿里巴巴几百亿人民币订单，已成为阿里前三大核心供应商之一，订单今年陆续交付完成，阿里明年预计继续招标[25][26][28] 其他重要但可能被忽略的内容 - 市场上约 2.5 亿台 Win10 笔记本电脑需更新，约 4 亿台设备使用超四年处于更换周期，联想产品组合丰富可引领换机浪潮[5] - 市场对 AI PC 定义有多种标准，IDC 定义下联想在 Windows PC 市场占约 20%份额且排名第一，微软定义下市场份额约 30%[9] - 摩托罗拉上个季度全球营业额增长 20%，安卓设备激活量创历史新高，在海外市场排名第五，有信心未来跻身前三[10] - AI PC 端大模型未突破因技术挑战和市场需求不成熟，未来几年有望显著发展[19] - 联想自 2023 年初研究 AI PC，与阿里、百度合作，今年集成 Deepseek 模型，计划引入更多高端模型[24] - 硬件技术发展解决 AI PC 成本问题，高通、AMD、英特尔将推出亲民价格芯片[24] - 联想 AI PC 已接入约 2000 个第三方应用，计划从海外市场开始收费增加收益[24] - 若 H20 被禁，联想通过与 AMD、国内 GPU 厂商多元化合作确保订单能力[29]