财务数据和关键指标变化 - 第四季度总公司收入达1.417亿美元，超出指引上限；调整后EBITDA为2110万美元，超出指引；每股收益（EPS）含已终止业务，第四季度和2025财年全年分别为正0.03美元和正0.02美元，超出指引和预期 [11][12] - 全年总公司调整后EBITDA为3930万美元，与2024财年初专利出售对比，同比改善5400万美元 [17] - 第四季度经营现金流达4200万美元，远超预期，较上一年同期增加5700万美元；总现金和投资增加1.44亿美元，达4.1亿美元，公司净现金头寸超2亿美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 QNX部门 - 第四季度收入为6580万美元，超出指引；全年收入为2.36亿美元；第四季度毛利率为83%，全年为84%；第四季度调整后EBITDA为1920万美元，占收入29%，全年为5910万美元，占收入25% [11][37] - 第四季度特许权使用费收入虽环比略有下降，但开发席位收入为全年最强季度，服务收入相对稳定；特许权使用费积压同比增长至约8.65亿美元 [19][20] 安全通信部门 - 第四季度收入为6730万美元，超出指引上限；全年收入为2.726亿美元；第四季度毛利率为64%，全年为66%；第四季度调整后EBITDA为1260万美元，占收入19%，全年为5230万美元，占收入19% [11][37][38] - UEM第四季度新获美国空军等政府机构业务及多家银行和律师事务所多年承诺，季度收入环比增加，但因与马来西亚政府大合同前期收入对比，第四季度和全年收入同比略降；AtHoc第四季度和全年收入同比均增加；Secusmart 2025财年收入同比增加，因前期收入确认比例大，第四季度收入环比下降 [29][30][31][33] - 安全通信部门年度经常性收入（ARR）环比减少700万美元（3%）至2.08亿美元，同比增加600万美元（3%）；美元净留存率（DBNRR）环比略降2个百分点至93%，较上一年第四季度高2个百分点，AtHoc的DBNRR保持在100%以上 [34] 许可部门 - 第四季度收入为860万美元，超出指引；全年收入为2630万美元；第四季度调整后EBITDA为140万美元，全年为1580万美元 [12][35][39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车行业是QNX最大市场，虽面临软件开发延迟等挑战，但QNX特许权使用费积压同比增长，显示业务未来健康发展 [19][20] - 安全通信部门核心政府市场存在不确定性，包括美国政策及加拿大、德国等国政府变化，但目前未产生重大影响 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售Cylance业务，将重点转向2026财年及以后，对安全通信部门成本结构进行全面审查，已超额完成削减约1.5亿美元成本目标 [13][16][17] - QNX继续投资业务，拓展市场渗透，推出新产品，如SDP 8.0和QNX Cabin，在多个垂直领域取得进展；推出QNX通用嵌入式开发平台，扩大团队推动市场拓展；物联网部门将更名为QNX [21][22][24][25] - 安全通信部门专注提高盈利能力，应对政府市场不确定性，寻找整合产品和供应商的机会 [52] - 许可部门预计每季度收入约600万美元，EBITDA约500万美元 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年是公司变革性一年，通过出售Cylance业务、调整部门自主权和资本分配优先级，公司成为盈利且现金流为正的企业，对2026财年发展充满信心 [10][59][60][61] - 汽车行业关税变化带来不确定性，虽目前未直接影响公司产品和服务，但可能间接影响客户供应链和宏观经济需求，公司约50%的QNX收入来自北美以外地区，一定程度上缓解影响 [47][48] - 安全通信部门核心政府市场存在不确定性，但公司产品为关键任务通信，预计不会突然取消合同，可能有整合和拓展机会 [50][105][106] 其他重要信息 - 出售Cylance业务，公司获得约8000万美元现金和550万股北极狼普通股，普通股按估计公允价值2460万美元入账；第二笔约4100万美元现金预计明年1月收到，按3860万美元入账 [14][43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于关税，与汽车原始设备制造商（OEM）的沟通情况及OEM是否因关税不确定性改变生产或新车推出计划 - 公司与大客户日常沟通，未收到供应链重大问题反馈；公司超50%收入来自美国以外，一定程度上免受影响，但情况多变，目前未出现供应链大幅下降情况 [63][64][65] 问题2: 美国联邦业务在安全通信业务中的占比，以及是否收到美国联邦机构削减席位的消息 - 美国联邦业务约占安全通信业务的20% - 25%，未受到重大影响；因公司提供关键任务通信产品，客户在削减相关业务时会谨慎考虑 [67][68][69] 问题3: OEM预计多久能应对关税影响，公司在指引中对关税影响的假设 - OEM仍在应对关税影响，未出现供应链和产量大幅下降情况，但不确定性使他们保持警惕；目前难以对关税影响进行建模，公司扩大了指引范围以反映不确定性 [73][74][77] 问题4: 公司美国以外业务的地区情况及未来业务驱动因素 - 公司对美国内外业务前景乐观，与欧洲OEM在车辆操作系统方面的合作有很多战略对话；公司本财年重点是拓展汽车以外市场，如医疗、工业等通用嵌入式市场 [78][80][82] 问题5: 对将黑莓QNX定位为软件定义汽车核心，以及QNX拓展相邻市场的看法 - 公司认同拓展通用嵌入式市场（GEM）是重要投资领域，SDP 8.0平台可稍作修改应用于其他市场；公司将在市场推广、品牌建设和销售团队方面进行投资 [84][85][87] 问题6: 车辆操作系统计划的初始情况，包括对可寻址车型数量和每辆车内容机会的影响 - 很多OEM在软件方面尝试后又回到公司寻求帮助，希望公司在不同车型上提供更多支持；随着车辆内容和复杂性增加，QNX在每辆车中的应用实例将增加；OEM希望公司帮助整合软件栈中无差异化部分，专注应用层；每辆车内容机会可能大幅提升，但目前仍处于早期阶段 [92][95][96][99][100] 问题7: 关于DOGE风险和新政府管理对安全通信合同取消、合同条款和续约重要性的影响 - 公司与各国政府的合同多为长期协议，公司在关键任务通信中地位稳固，不太可能因节省成本而突然取消合同；可能有机会整合并取代其他供应商，扩大市场份额 [102][105][106]