会议基本信息 - 会议类别为分析师会议和路演活动 [2] - 参与单位 79 家，包括中金公司、嘉实基金、平安资管等 [2] - 时间为 2025 年 4 月 2 日 20:00 - 21:00，地点是进门财经电话会议 [3] - 上市公司接待人员有董事会秘书谢刚、财务负责人李改变、证券事务代表赵文宇 [3] 2024 年度经营情况与战略布局 经营亮点 - 实现营业收入 30.7 亿元，同比增长 13.32%；归属上市公司股东净利润 3.01 亿元；扣非归母净利润 2.81 亿元，同比仅下降 11.84% [3] - 研发投入 2.38 亿元，占营业收入 7.76%，新增 10 项新兽药注册证书、29 项授权专利；mRNA 技术平台等前沿技术取得突破，自研猫三联疫苗“瑞喵舒”打破国外垄断，盐酸恩诺沙星微丸包衣制剂用药成本降低 25% - 50% [3] - 在印尼等 7 个国家及中国台湾完成 35 款产品注册，天津、高科公司通过印尼 GMP 审核，必威安泰通过泰国 GMP 认证 [3] - 与 20 余家集团客户达成千万级合作，打造 50 个千万级大单品，深化与头部企业战略合作 [3] - 宠物板块收入同比显著提升，以“三瑞齐发”战略重构产业生态格局，构建完整价值闭环和创新回路 [3][4] 利润分配 - 2024 年度分红预案拟每 10 股派现 3 元（含税），现金分红总额 1.37 亿元，加上 2024 年回购股份金额 1.15 亿元，合计占归母净利润 83.73% [5] 未来展望 - 深化 mRNA 等技术研发，推动合成生物产业化落地 [6] - 加速宠物、反刍等领域布局，构建全链条 [6] - 进行关键产品、技术并购，提高竞争力和市场份额 [6] - 通过并购实现第二增长曲线构建及拓展 [6] - 投资与客户紧密合作，构建产业生态 [6] 交流主要内容 经营性现金流 - 2024 年经营活动现金流量净额 7.35 亿，较上年同期增长 79.35%，因下游行业景气度提升和加强应收账款管理 [7] 新大单品筹备上市 - 生物制品端布局多联多价疫苗、基因工程苗和 mRNA 疫苗 [8] - 家畜板块推动猪圆支副三联灭活疫苗等上市及注册 [8] - 家禽板块推动新支二联疫苗等上市及注册 [8] - 水禽板块推动鸭病毒性肝炎二价卵黄抗体等研发上市 [8] - 药物制剂板块布局畜禽通用抗生素新产品 [8] - 宠物板块生物制品端推进猫三联活疫苗等研发，药品端推动驱虫药及保健品上市 [8] 宠物大健康领域布局 - 去年收购中瑞华普 15%股权，提升瑞派宠物医院持股；收购中瑞供应链控股权，形成垂直供应链体系 [9][10] - 未来瞄准国际技术，丰富产业链，搭建大数据平台，打造全球知名品牌 [10] 原料药板块 - 布局氟苯尼考等十余款产品，盐酸沃尼妙林二水合物取得新兽药证书，用药成本降低，休药期短 [11] - 2024 年龙翔药业计提近 2000 万减值准备，近期市场景气度提升将带动产能释放，推进技术转型 [11] 与集团养殖客户合作 - 以价值服务为导向，为养殖集团提供多维度专业服务和解决方案 [12][13] - 锁定家禽 TOP300、家畜 TOP100 等养殖集团，与多家头部集团战略合作，2024 年与 20 多家集团客户达成千万级合作，打造超 50 个千万级大单品 [13] 毛利率下降原因 - 2024 年收购中瑞供应链控股权，其毛利率 14.99%，较上年同期增长 0.89%，低于原有业务，导致整体毛利率降低 [13] - 未来中瑞供应链将扩大市场占有率，打造自有品牌，提升毛利率 [13]