财务数据和关键指标变化 - 本财年第二季度销售额为8.92亿美元，同比下降4.7%；日均销售额环比下降5.5%，不过1月和2月表现超历史环比平均水平 [32][33] - 毛利率为41%，同比下降50个基点，环比提高30个基点；报告的运营利润率为7%，上年同期为9.7%；调整后运营利润率为7.1%，同比下降340个基点 [36][37] - GAAP每股收益为0.70%，上年同期为1.10%；调整后每股收益为0.72%，上年同期为1.18% [38] - 净债务约4.98亿美元，约为EBITDA的1.2倍；运营现金流转化率为139%；资本支出同比增加约400万美元至3000万美元，本财年第二季度自由现金流转化率约为63%，财年至今为125% [39][40] - 本财年第二季度回购约15.8万股，上一季度回购21.9万股，本财年第二季度和财年至今分别向股东返还约6000万美元和1.25亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按客户类型划分，公共部门连续第二个季度实现13.2%的强劲增长，全国性客户同比下降5.4%，核心及其他客户同比下降6.8%，但随着季度推进这两类客户情况有所改善 [33] - 自动售货机业务第二季度日均销售额同比增长1%，占公司总净销售额的18%；厂内项目销售额同比增长1%，约占公司总净销售额的18% [35] - OEM产品线日均销售额在本财年第二季度增长4%，得益于交叉销售渠道的扩大 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 多数顶级制造业终端市场的工业生产（IP）读数持续收缩，对公司业绩产生不利影响；不过近期制造业商业指数（MBI）读数显示客户情绪和未来展望有所改善，过去几个月一直徘徊在50左右 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进高接触解决方案，厂内项目数量同比增加24%至387个，安装的自动售货机总数同比增加9%至超2.8万台 [10] - 本财年第二季度完成网站升级，重点提升搜索功能、简化结账流程等，同时推出增强营销活动，目前新客户获取、网站流量等领先指标有积极进展 [11][16] - 持续扩大OEM产品线，利用交叉销售渠道推动增长 [17] - 应对关税问题，公司有应对方案，包括提前采购、选择性提价、提供多样化产品等，强调美国制造产品优势，以差异化竞争 [22][23] - 推进生产力计划，包括优化覆盖范围和销售效率、增加营销自动化和AI应用、进行网络优化等，预计到2026财年实现1000万 - 1500万美元的年化节省 [26][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求环境仍疲软，但公司正采取措施改善执行，有望实现增长；尽管近期情况不稳定，但长期制造业前景良好、执行改善以及为客户提供的工具组合让公司对未来前景感到鼓舞 [8][19] - 客户因关税不确定性、潜在通胀和高利率对未来生产水平持谨慎态度 [18] 其他重要信息 - 会议提到网络直播支持文件访问问题，可发邮件向投资者关系负责人Ryan Mills索取材料 [2] - 公司预计本财年第三季度日均销售额同比下降2%至持平；调整后运营利润率在8.7% - 9.3%之间 [42][43] - 公司全年某些项目预期不变，包括折旧和摊销费用9000万 - 9500万美元、利息及其他费用约4500万美元、资本支出1亿 - 1.1亿美元、税率24.5% - 25%、自由现金流约为净收入的100% [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待下半年营收指引以及第四季度能否实现同比正增长 - 公司认为目前对终端市场持谨慎态度，第三季度营收指引假设与第二季度基本持平，未考虑宏观层面大幅恶化情况，重点关注市场份额增长举措；对于第四季度能否实现同比正增长未明确表态 [52][53] 问题2: 下半年利润率的影响因素及运营费用框架是否适用 - 运营费用的主要变动驱动因素是可变费用，8% - 10%的可变费用与营收变化相关的指引不包含关税相关因素，为运营费用建模提供参考 [57][58] 问题3: 3月提价的幅度、范围及后续可能性 - 3月提价幅度较小，主要针对公司作为进口记录方的来自中国的产品，对营收的价格提升约0.5个百分点，第三季度预计影响不大；关税情况复杂多变，公司正进行情景规划，供应商成本和时间信息不明，后续情况待观察 [66][67] 问题4: 网络升级和营销举措的进展、优势领域及未来规划 - 整体进展符合预期，无落后领域；网络升级打下良好基础，营销有积极势头，新客户获取增加；销售优化执行进度超前，未来有望推动核心客户增长 [76][79] 问题5: 是否有客户为应对关税提前采购以及对汽车和航空航天终端市场的看法 - 截至目前未观察到明显的提前采购现象；第二季度重型制造业整体疲软但呈改善趋势，汽车和重型卡车市场仍疲软，航空航天前景乐观，但近期事件影响不确定 [87][92] 问题6: 第二季度定价下降原因及第三季度预期 - 第二季度定价受客户部门组合影响，若按相同客户和产品细分，价格表现更有利；第三季度因去年同期网络价格调整问题形成约30个基点的同比顺风因素，预计毛利率中点与去年持平，同时受生产率提升、关税轻微利好、组合逆风及收购影响 [98][102] 问题7: 在通胀环境下公司价格成本把控及获取毛利率优势的能力 - 公司认为通胀初期对经销商有利，有信心像过去一样传递价格；此次将依靠产品供应（减少中国采购、增加美国制造产品）和为客户提供生产率解决方案的策略；但当前情况复杂，存在不确定性 [105][108] 问题8: 数字关键绩效指标（KPIs）更新及出口销售占比和风险 - 公司关注转化率和平均订单价值等指标，虽网站升级较晚，但已出现积极势头；出口销售占比难以量化，若出口需求疲软公司会受影响，但美国制造产品增加可能缓冲部分冲击 [115][121] 问题9: 公司业绩与工业生产（IP）对比情况及缩小差距的举措 - 公司业绩与IP对比表现不佳，部分原因是产品组合和核心客户问题；已完成网络定价、电子商务、营销和销售优化等举措，目前处于初步见效阶段，2 - 3月有改善迹象 [132][137] 问题10: 自动售货机和厂内项目以及核心客户业务对毛利率和运营利润率的长期影响 - 自动售货机和厂内项目方面，初期对毛利率有压力，但长期对运营利润率有益；核心客户业务毛利率高于公司平均水平，支持成本低，对运营利润率有积极贡献；预计核心客户业务未来增速将快于自动售货机和厂内项目 [144][146] 问题11: 3月提价对应的关税税率及从中国进口产品类型 - 3月提价针对公司作为进口记录方的来自中国的产品，10%的中国采购成本占比是指原产自中国的总成本，公司作为进口记录方的成本占比不到5%；从中国进口产品类型广泛，更偏向维护、维修和运营（MRO）产品 [159][166] 问题12: 电子商务销售下降原因及运营统计中“其他”类别情况 - 电子商务销售下降受12月底和1月初业务低迷以及公共部门等非电子商务业务增长影响；“其他”类别包含低权重行业，且客户所属终端市场明确后可能移出该类别，不建议对其大幅下降过度解读 [170][173]