纪要涉及的行业和公司 - 行业：机器人行业、汽车及零部件行业、机械行业 - 公司：特斯拉、TJX公司、DIGITAL - SEEK、T公司、蓝黛科技、浙江荣泰、招煤机电、银轮股份、兆威 纪要提到的核心观点和论据 - 中美贸易战及关税对特斯拉供应链影响：2025年下半年国内部分Tier 1和Tier 2供应链企业将转移至泰国建产能以确保供应链安全 ；关税政策变动可能使特斯拉优先选美国本土或欧日供应商，增加淘汰中国综合实力弱供应商可能性[2] - 特斯拉对机器人供应商综合实力评估维度：产品刚需性，如中国稀土永磁体企业有优势；自动化率，特斯拉对其要求高以降本；公司现金流和资金实力，小公司可能因资金不足退出或被淘汰[4] - 国内机器人行业发展趋势：2024年Q4起国内巨头开发人形机器人，国内公司权重提升 ；2025下半年关注有多团队并行开发、客户多元化优势的国内供应链公司；关注具身智能带来的机器人大脑硬件及芯片需求[5] - 投资建议：选择抗风险能力强的大型机器人供应链公司；关注台湾企业提升高端零部件自制能力；警惕小型公司被淘汰风险；更优选择是有多团队并行开发、客户多元化及强资本运营能力的大型优秀机器人供应链公司[3][6] - 2025年机器人行业新增变化：小脑和大脑运动控制方案成熟，推动机器人走向精细化操作，提升新零售和传感器重要性，影响硬件选型[7] - 当前经济板块下跌原因：下跌约4%，受金沙江创投赵虎宣布批量退出金融公司、美国宣布对所有贸易伙伴加征关税影响，后者引发市场对全球贸易政策担忧，降低整体风险偏好[8] - 人形机器人产业发展趋势：长期看好，关注海外特斯拉从0到1量产进展和国产机器人战略地位提升机遇；特斯拉硬件和软件有壁垒，国产机器人有望成国家战略和产业升级重要索引[3][9] - 美国加征关税对汽车及零部件行业影响：对中国汽车及零部件行业影响较小，本次对等关税无直接效应，更多引发对过去关税政策不确定性隐忧[10] - 特斯拉在机器人领域发展情况：发展迅速，2025年目标量产5000台；历时近四年积累核心供应商关系，壁垒在硬件和软件，产业链与车端协同性强，软件有望整合全链路[11] - 中美博弈下国产人工智能机器人发展前景：战略价值受更高关注，国内将其定位新生产力代表，构建自主可控产业生态，有望成争夺国际制造业制高点关键，前景广阔[12] - 对机械行业受美国加征关税影响的态度：短期中性、长期乐观，短期考虑风险偏好，长期自主可控及科技强国逻辑更突出，基本面风险消除后应重思机器人长期逻辑[3][13] - 当前经济周期中抗风险板块：机器人板块有科技属性可防恶性通胀，回避美国加关税品类，维持核心持仓，调整主业占比高公司，核心组合有蓝黛科技等[14] - 近期市场情绪对相关公司影响：中台业务主要由特斯拉承担且未受更多关税影响，周末情绪可能致周一误杀现象，业绩支撑强的新供应链管理公司可能受益，部分公司需价格调整，短期有小幅冲击，长期应重思板块布局[15] 其他重要但可能被忽略的内容 - 中国汽车零部件面临四档关税：0%、25%、45%和70%，直接出口到美国的零部件关税多为45%，非中国出口到美国零部件为0%[10] - 蓝黛科技2025年利润表现良好，整体排序将靠前[14]