纪要涉及的公司 嵘泰股份 纪要提到的核心观点和论据 - 关税政策影响：美国新关税政策对嵘泰股份北美市场影响甚微，直接出口美国的 1.4 亿人民币营业额中，大部分采用 FCA 模式，仅 92 万人民币受影响，占比极小；中国出口到墨西哥产品占比约 80%不受影响，出口美国三款产品中两款 FCA 模式由客户承担关税，斯巴鲁产品 DDP 模式加征 30%关税影响税金约三十多万；2025 年公司预计总营收约三十多亿，出口美国部分约 1.4 亿，占比 4% - 5%，真正受影响部分不到 0.1% [3][4][16] - 墨西哥工厂重要性：墨西哥工厂对嵘泰股份至关重要，受益于美墨加贸易协定免受关税影响；公司已扩建产能至 8 亿人民币，2025 年预计实现 6.5 - 7 亿人民币销售额，2026 年超 8 亿；公司暂停泰国子公司计划，集中资源扩建墨西哥工厂 [4][6][7] - 墨西哥工厂运营情况：墨西哥工厂运营良好，2025 年第一季度扭亏为盈，销售额逐季增长，盈利能力乐观，预计对集团合并报表产生积极影响，扭转此前亏损局面 [4][8][9] - 国内出口美国情况：国内出口美国总额 1.4 亿美元，主要客户为伯福德资本，产品为变速箱电机总成，计划从扬州二工厂转移至墨西哥工厂生产，预计全年销售额超 1 亿美元 [4][10] - 国内订单情况：国内订单情况良好，2025 年预计销售额较 2019 年有所增长，多个新项目于一、二季度落实，国内外工厂销售额均有望增长 [4][12] - 机器人产业布局：嵘泰股份积极布局机器人产业，聚焦铝合金铸件、电机和丝杠三大产品；已与国内头部机器人公司达成合作，收购项目进展顺利，有望快速落地 [4][13] - 墨西哥工厂产能预期：墨西哥二期投产后总产能预计达 15 亿元，2025 年爬坡速度良好，能达到 6.5 - 7 亿元；一期工程 2024 年超 10 亿元销售额，2025 年新项目爬坡实现 2.5 - 3 亿元销售额，2026 年实现 8 亿及以上销售额 [14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 生产转移计划：与客户谈判分两步走，先在扬州二工厂生产确保工艺定型和效率要求，计划 2026 年或 2027 年初将生产转移至墨西哥工厂 [11] - 生产基地布局：2024 年年中完成墨西哥土地购买和过户手续并缴纳土地款，年底完成厂房图纸设计，因美国关税政策优先考虑墨西哥建设，暂缓泰国项目 [15] - 2025 年工作重点：确保新量产汽车类产品保质保量满足客户需求，实现营收和效益大幅提升；加快推进机器人项目逐步落地，计划实现 3D 产品结构 [17][18]